Komponen Dow, Walmart Inc. (WMT) menguat di bulan Agustus, naik lebih dari 9% setelah mengalahkan estimasi laba dan pendapatan kuartal kedua sambil meningkatkan pedoman tahun fiskal 2019. Namun, euforia memudar setelah satu sesi, memberi jalan bagi mundurnya gerinda yang kini memasuki minggu ketujuh. Kekuatan relatif pengecer dibandingkan dengan saham Dow lainnya telah terpukul selama periode ini, membuat Walmart dalam status lamban yang dapat bertahan selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun.
Setengah dari semua barang Cina yang masuk ke Amerika sekarang dikenakan tarif 10% yang naik menjadi 25% pada akhir tahun, dan presiden juga dapat mengenakan biaya pada setengah lainnya. Laporan 2016 memperkirakan bahwa 70% hingga 80% barang Walmart diimpor dari Tiongkok, membuat perusahaan ini sangat rentan terhadap perang dagang yang panjang dan berlarut-larut. Lebih penting lagi, perusahaan tidak dapat memberikan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan untuk mempertahankan margin setipis silet karena demografi kelas bawah mereka.
Skenario no-win sangat mengecewakan bagi bulls karena pendapatan Agustus mengungkapkan perusahaan yang sama toko sehat dan kenaikan 40% dalam penjualan e-commerce, dengan ekonomi AS melonjak diterjemahkan ke dalam pengeluaran konsumen yang kuat. Pengecer lain melaporkan hasil positif yang sama, mengangkat SPDR S&P Retail ETF (XRT) ke level tertinggi sepanjang masa pada akhir Agustus. Namun, grup ini telah mundur sejak saat itu, dengan pembeli potensial khawatir tentang margin laba 2019.
Grafik Jangka Panjang WMT (2000 - 2018)
Saham kembali ke reli 2000 tinggi di $ 70, 25 pada 2012 dan bergeser ke pola sideways yang bertahan menjadi penembusan 2014. Kemajuan yang sehat terhenti di $ 90, 97 hanya dua bulan kemudian, memberi jalan bagi pelarian gagal dan tren turun yang membukukan terendah empat tahun di pertengahan $ 50 pada November 2015. Gelombang pemulihan berakhir pada Agustus 2016, tepat setelah perusahaan menyelesaikan akuisisi Jet.Com, meningkatkan kapasitas e-commerce secara tajam.
Pembeli yang berkomitmen mengambil kendali pada awal 2017, mengangkat saham ke resistensi 2015 di dekat $ 80, menjelang penembusan Oktober yang mencatat tertinggi sepanjang masa di $ 109, 98 pada Januari 2018. Saham Walmart dijual dengan pasar AS ke Februari dan terus menyentuh posisi terendah baru di Meskipun pemulihan berbasis luas. Kekuatan relatif membaik ke Agustus, menghasilkan gap reli yang didorong oleh laba yang berbalik setelah mencapai $ 100 pada bel pembukaan. Uptick itu menembus tetapi tidak mengisi kesenjangan 16 Februari. (Untuk lebih lanjut, lihat: Inilah Manfaat Berinvestasi di Walmart .)
Grafik Jangka Pendek WMT (2017 - 2018)
Saham telah memposting serangkaian tertinggi dan terendah lebih rendah dalam tujuh minggu terakhir, tetapi bagian bawah dari celah tetap tidak terisi. Grid Fibonacci yang membentang di seluruh koreksi semester pertama mengatur aksi harga, dengan lonjakan pembelian Agustus berakhir tepat di level retracement sell-off Fibonacci 0, 618. Penurunan berikutnya menembus level 0, 50 dan sekarang mendekati retracement 0, 382 pada $ 92, 50, yang hampir selaras dengan 50-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA).
Volume On-balance (OBV) mencapai level tertinggi multi-tahun pada Januari 2018 dan memasuki gelombang distribusi yang mendekati level terendah sembilan bulan pada bulan Juni, menandakan pengambilan keuntungan aktif. Tekanan beli minor hingga pertengahan Agustus nyaris tidak mempengaruhi pola volume bearish, dengan reli satu hari yang menandai puncaknya, di depan tekanan jual baru ke Oktober. Meskipun downtick tanpa henti, baik indikator kekuatan relatif mingguan maupun bulanan telah mencapai level oversold.
Dukungan mendekati $ 93 akan menghasilkan pantulan multi-minggu, tetapi akan membutuhkan daya beli yang besar dan lingkungan geopolitik yang lebih positif untuk mendapatkan kembali saham di atas $ 100. Ini lebih mungkin bahwa uptick akan gagal di atas $ 90-an, memberi jalan ke penurunan sekunder yang mengisi kesenjangan musim panas dan menguji EMA 200 hari dekat $ 90. Perhatikan rendahnya OBV Juni (garis merah) jika itu terjadi karena penembusan akan memprediksi stok yang mengikuti dan turun kembali ke rendah 2018.
Garis bawah
Prospek teknis Walmart telah memburuk sejak reli Agustus gagal dalam satu sesi tunggal, menghasilkan aksi harga bearish ke kuartal keempat. Upaya pemulihan kemungkinan dalam beberapa minggu mendatang, tetapi pengecer bisa jatuh ke posisi terendah lebih rendah ke 2019. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Sistem Blockchain Walmart Paten untuk Drone Pengiriman Otomatis .)
