Daftar Isi
- Laporan Volume dan Likuiditas
- Melihat Volume Tick
- Cluster Volume
- Memahami Pola Bagan
- Menafsirkan Minat Terbuka
- Garis bawah
Meskipun banyak pedagang tahu bagaimana menggunakan volume dalam analisis teknis saham mereka, menafsirkan volume dalam konteks pasar berjangka mungkin memerlukan pemahaman tambahan karena jauh lebih sedikit penelitian yang dilakukan pada volume berjangka dibandingkan dengan saham.
Di sini kita melihat secara umum beberapa hal yang harus Anda ketahui ketika melihat volume di pasar berjangka.
Pengambilan Kunci
- Pedagang berjangka dapat melihat volume perdagangan untuk wawasan penting yang membutuhkan lebih banyak pemahaman daripada ketika melihat grafik harga saham. Misalnya, volume tik adalah alat yang lebih baik untuk mengukur volume intraday untuk beberapa kontrak berjangka. Bunga terbuka juga merupakan indikator volume likuiditas yang penting dan berapa banyak uang yang dimiliki pedagang dalam risiko yang mendasarinya.
Laporan Volume dan Likuiditas
Volume setiap kontrak berjangka (di mana kontrak individual menentukan bulan pengiriman standar) dilaporkan secara luas bersama dengan total volume pasar, atau volume agregat dari semua kontrak individu. Angka-angka volume ini dilaporkan satu hari setelah hari perdagangan yang bersangkutan, tetapi perkiraan secara teratur diposting sepanjang hari perdagangan saat ini. Untuk kontrak-kontrak tertentu, estimasi tersebut dapat dipasang secara rutin setiap jam.
Penggunaan volume yang paling mendasar di pasar berjangka adalah untuk menganalisisnya terkait dengan likuiditas. Pedagang berjangka akan menerima pengisian eksekusi terbaik di mana ada likuiditas terbesar, yang terjadi pada bulan pengiriman yang paling aktif berdasarkan volume. Namun, ketika kontrak berpindah dari bulan kedua, pedagang memindahkan posisi mereka ke bulan pengiriman terdekat, menyebabkan peningkatan volume yang wajar. Sebaliknya, volume menurun ketika tanggal pengiriman mendekati. Melihat volume hanya satu bulan pengiriman, oleh karena itu, mendapatkan gambaran satu dimensi dari aktivitas pasar.
Melihat Total Volume: Centang Volume
Pedagang harus menganalisis volume agregat semua kontrak untuk memberikan analisis mereka lebih dari satu dimensi. Pengukuran volume total akan meratakan pola peningkatan dan penurunan partisipasi berdasarkan bulan pengiriman individu yang datang dan pergi.
Dalam istilah pasar saham, menggunakan volume total untuk mengumpulkan gambaran keseluruhan pasar adalah dengan menambahkan bersama volume untuk semua saham dalam kelompok yang sama, mungkin untuk kelompok industri tertentu. Ini memuluskan periode ketika volume satu kontrak tertentu sangat rendah.
Karena volume total mungkin tidak segera tersedia di pasar berjangka — bahkan sebagai perkiraan intraday — centang volume digunakan sebagai pengganti. Volume centang adalah jumlah perubahan harga terlepas dari volume yang terjadi selama interval waktu tertentu. Alasan mengapa volume tick berhubungan dengan volume aktual adalah bahwa, ketika pasar menjadi lebih aktif, harga berubah-ubah lebih sering.
Misalnya, dalam kasus bagan dengan pola volume 30 menit, volume tick dari setiap interval (jumlah tick selama periode 30 menit) dapat dibandingkan dengan 30 menit pertama hari itu dan dicatat sebagai persentase dari volume centang awal. Ini menetapkan volume dasar untuk hari di mana semua kutu berikutnya dapat dikaitkan.
Cluster Volume pada Akhir Hari Perdagangan
Perlu dicatat bahwa volume diperkirakan akan mengelompok di kedua ujung hari perdagangan. Di pagi hari, pesanan dimasukkan ke pasar lebih awal karena pedagang bereaksi terhadap berita dan acara semalam serta data hari sebelumnya yang dihitung dan dianalisis setelah penutupan.
Akhir hari cenderung aktif karena pedagang menyulap posisi berdasarkan pergerakan harga hari ini. Harga penutupan biasanya merupakan nilai yang paling bisa diandalkan hari itu.
Memahami Pola Bagan
Volume perdagangan intraday menampilkan pola grafik yang khas, seperti formasi dasar bulat yang menunjukkan volume terendah di pagi hari ketika para pedagang beristirahat. Namun, pola-pola masalah individu mungkin berbeda dari pola-pola ini.
Mata uang Eropa, misalnya, menunjukkan volume tinggi yang lebih berkelanjutan sampai pagi hari karena prevalensi pedagang Eropa di pasar pada waktu itu. Untuk menjelaskan pola tersebut, bandingkan volume 30 menit hari ini untuk periode waktu tertentu dengan volume rata-rata sebelumnya untuk periode yang sama.
Menafsirkan Volume Menggunakan Minat Terbuka
Open interest adalah ukuran para peserta di pasar berjangka dengan perdagangan luar biasa. Open interest adalah nilai bersih dari semua posisi terbuka di satu pasar atau kontrak dan menggambarkan kedalaman volume yang dimungkinkan di pasar itu. Pasar dengan jumlah kontrak yang rendah per hari tetapi juga minat terbuka yang besar memberi tahu pedagang bahwa ada banyak peserta yang akan memasuki pasar hanya ketika harga tepat.
Minat baru dalam suatu pasar membawa pembeli atau penjual baru, yang dapat meningkatkan nilai minat terbuka. Ketika minat terbuka meningkat dengan kenaikan harga yang cepat, lebih banyak pedagang kemungkinan memasuki posisi buy. Yang mengatakan, untuk setiap pembeli baru dari kontrak berjangka, harus ada penjual baru, tetapi penjual cenderung mencari untuk memegang posisi selama beberapa jam atau hari, berharap mendapat untung dari naik turunnya pergerakan harga.
Minat terbuka dikaitkan dengan posisi pedagang, tetapi pedagang tersebut bersedia untuk memegang posisi panjang untuk periode waktu yang lebih lama. Jika harga terus naik, long akan memiliki kemampuan untuk menahan posisi mereka untuk periode waktu yang lebih besar sementara celana pendek lebih mungkin untuk dipaksa keluar dari posisi mereka.
Beberapa aturan praktis untuk menafsirkan perubahan volume dan minat terbuka di pasar berjangka adalah sebagai berikut:
- Peningkatan volume dan kenaikan minat terbuka merupakan konfirmasi tren. Volume naik dan turunnya minat terbuka menunjukkan likuidasi posisi. Volume yang turun dan naiknya suku bunga terbuka ke periode akumulasi yang lambat. Volume yang menurun dan penurunan minat terbuka menggambarkan fase kemacetan.
Volume dan minat terbuka dapat digunakan dalam arti praktis untuk memandu perdagangan seseorang sebagai berikut:
- Bunga terbuka meningkat selama periode tren yang dipamerkan. Selama fase akumulasi, volume dapat menurun sementara minat terbuka meningkat, tetapi volume kadang-kadang melonjak. Harga naik dan volume yang menurun atau bunga terbuka menunjukkan perubahan arah yang tertunda.
Namun, aturan-aturan ini memiliki pengecualian — terutama pada hari-hari atau pada saat volume diharapkan berbeda dari "norma". Misalnya, volume biasanya lebih ringan pada hari pertama minggu itu, pada hari sebelum liburan dan selama seluruh periode musim panas. Juga, volume sebenarnya mungkin lebih berat pada hari Jumat dan Senin selama pasar tren. Likuidasi posisi sering terjadi sebelum akhir pekan, dengan posisi yang dimasukkan kembali pada hari pertama dalam seminggu. Akhirnya, volume cenderung lebih berat pada hari penyihir tiga — ketika indeks saham berjangka, opsi indeks saham, dan opsi saham semuanya berakhir pada hari yang sama.
Garis bawah
Volume dan minat terbuka adalah langkah integral untuk memandu keputusan perdagangan seseorang di pasar berjangka, tetapi seperti biasa, indikator ini harus dipertimbangkan dalam kaitannya dengan peristiwa pasar asing. Untuk mendapatkan gambaran paling jelas tentang kondisi pasar, orang harus mempertimbangkan faktor sebanyak mungkin.
