Spread pembuat pasar adalah perbedaan antara harga di mana pembuat pasar bersedia untuk membeli sekuritas dan harga di mana ia bersedia untuk menjual sekuritas. Spread pembuat pasar adalah perbedaan antara penawaran dan harga permintaan yang dipasang oleh pembuat pasar untuk keamanan. Ini mewakili potensi keuntungan yang dapat dihasilkan oleh pembuat pasar dari aktivitas ini, dan itu dimaksudkan untuk mengkompensasinya untuk risiko pembuatan pasar. Risiko yang melekat di pasar dapat mempengaruhi ukuran penyebaran pembuat pasar. Volatilitas tinggi atau kurangnya likuiditas dalam keamanan tertentu dapat meningkatkan ukuran spread market-maker.
Peran Pembuat Pasar
Memecah Spread Pasar-Pembuat
Pembuat pasar menambah likuiditas dengan siap membeli dan menjual sekuritas yang ditunjuk kapan saja selama hari perdagangan. Sementara spread antara bid dan ask hanya beberapa sen, pembuat pasar dapat untung dengan mengeksekusi ribuan perdagangan dalam sehari dan secara ahli memperdagangkan "buku" mereka. Namun, laba ini dapat dihilangkan oleh pasar yang bergejolak jika pembuat pasar tertangkap di sisi yang salah dari perdagangan.
Contoh Penyebaran Market-Maker
Misalnya, pembuat pasar MM dalam suatu saham - sebut saja Alpha - dapat menunjukkan harga penawaran dan permintaan $ 10 / $ 10, 05, yang berarti bahwa MM bersedia membelinya dengan harga $ 10 dan menjualnya dengan harga $ 10, 05. Spread 5 sen adalah laba per saham yang diperdagangkan. Jika MM dapat memperdagangkan 10.000 saham pada tawaran yang diposting dan bertanya, keuntungannya dari spread adalah $ 500.
Daripada melacak harga setiap perdagangan tunggal di Alpha, pedagang MM akan melihat harga rata-rata saham selama ribuan perdagangan. Jika MM adalah saham lama Alpha dalam inventarisnya, para pedagangnya akan berusaha untuk memastikan bahwa harga rata-rata Alpha dalam inventarisasinya di bawah harga pasar saat ini sehingga pembuatan pasarnya di Alpha menguntungkan. Jika MM adalah Alpha pendek, harga rata-rata harus di atas harga pasar saat ini, sehingga posisi short net dapat ditutup pada untung dengan membeli kembali saham Alpha dengan harga lebih murah.
Spread market-maker melebar selama periode pasar yang fluktuatif karena meningkatnya risiko kerugian. Mereka juga memperluas saham yang memiliki volume perdagangan rendah, visibilitas harga yang buruk, atau likuiditas rendah.
