Apa Nilai Total Perusahaan (TEV)?
Total nilai perusahaan (TEV) adalah pengukuran penilaian yang digunakan untuk membandingkan perusahaan dengan berbagai tingkat utang. TEV dihitung sebagai berikut:
- TEV = kapitalisasi pasar + hutang berbunga + saham preferen - kelebihan uang tunai
Beberapa analis keuangan menggunakan analisis kapitalisasi pasar sederhana untuk mendapatkan nilai perusahaan, tetapi bisnis sering memiliki struktur keuangan yang berbeda, menjadikan TEV ukuran nilai yang lebih baik ketika membandingkan perusahaan.
Pengantar Nilai Perusahaan
Memahami Total Nilai Perusahaan (TEV)
TEV digunakan untuk memperoleh nilai ekonomi keseluruhan perusahaan. Ini karena hutang dan uang tunai memiliki dampak besar pada keuangan perusahaan. Seringkali, dua perusahaan yang tampaknya memiliki kapitalisasi pasar yang sama memiliki nilai perusahaan yang sangat berbeda, karena efek ini.
Misalnya, jika sebuah perusahaan mencoba membandingkan nilainya dengan nilai pesaing, ia harus melihat melampaui kapitalisasi pasar. Katakanlah pesaing memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 100 juta tetapi memiliki utang $ 50 juta. Perusahaan yang melakukan perbandingan mungkin juga memiliki kapitalisasi pasar $ 100 juta tetapi sebaliknya mungkin tidak memiliki hutang dan $ 10 juta tunai. Berdasarkan TEV, nilai pesaing sebenarnya akan lebih tinggi, karena efek dari utang.
Ukuran TEV ini juga menentukan target pengambilalihan potensial dan jumlah yang harus dibayarkan untuk akuisisi. Dengan menggunakan contoh di atas, katakanlah bahwa alih-alih membandingkan dengan pesaing, perusahaan mencari untuk mendapatkan pesaing. Tingkat kapitalisasi pasar akan mengatakan bahwa target pengambilalihan bernilai $ 100 juta, label harga untuk mengakuisisi perusahaan. Menggunakan TEV, bagaimanapun, menunjukkan bahwa biaya perolehan benar-benar $ 130 juta, karena hutang. Ini adalah harga yang lebih akurat untuk perusahaan.
Menggunakan TEV untuk Menormalkan Nilai
TEV, selain sebagai alat perbandingan dan pengambilalihan potensial, juga memungkinkan perusahaan atau analis keuangan untuk menormalkan penilaian perusahaan. Banyak orang di ruang keuangan menggunakan rasio price-to-earning (P / E) untuk mendapatkan nilai perusahaan, di atas dan di luar kapitalisasi pasarnya. Namun, rasio P / E perusahaan tidak selalu memberikan gambaran lengkap.
Karena hanya memperhitungkan kapitalisasi pasar dan keuntungan, itu dapat membuat ekuitas publik terlihat lebih mahal dibandingkan perusahaan lain, padahal kenyataannya, tidak. Dimungkinkan untuk menormalkan penilaian perusahaan dengan mengambil EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) nilai perusahaan, daripada rasio P / E. Ini memungkinkan harga saham perusahaan publik dievaluasi lebih baik untuk tujuan investasi.
Pengambilan Kunci
- Total nilai perusahaan (TEV) adalah pengukuran penilaian yang digunakan untuk membandingkan perusahaan dengan berbagai tingkat utang. TEV dihitung sebagai berikut: TEV = kapitalisasi pasar + hutang berbunga + saham preferen - kelebihan uang tunai Ukuran TEV juga menentukan target pengambilalihan potensial dan jumlah yang harus dibayar untuk akuisisi. TEV digunakan untuk memperoleh nilai ekonomi keseluruhan perusahaan.
