Apa itu Umpan Data Berkecepatan Tinggi?
Umpan data berkecepatan tinggi, yang mengirimkan data seperti kuotasi harga dan hasil secara real-time dan tanpa penundaan, digunakan dalam perdagangan frekuensi tinggi untuk analisis data waktu-nyata.
Pengambilan Kunci
- Umpan data berkecepatan tinggi memberi para pedagang algoritmik terkomputerisasi dengan data yang lebih cepat dan lebih dapat diandalkan. Mengajukan klaim HFT memiliki peran menguntungkan di pasar, memperdalam likuiditas pasar dan menentukan harga sekuritas lebih efisien daripada perantara lainnya, dan menurunkan biaya perdagangan untuk semua orang dengan memperketat spread. Persediaan pasar sekarang terdiri dari jaringan terfragmentasi yang luas dari sistem perdagangan yang saling berhubungan dan otomatis.
Cara Kerja Umpan Data Berkecepatan Tinggi
Umpan data berkecepatan tinggi memberi para pedagang algoritmik terkomputerisasi dengan data yang lebih cepat dan andal. Karena perdagangan frekuensi tinggi (HFT) didorong oleh akses yang lebih cepat ke data, telah terjadi perlombaan senjata teknologi, karena umpan data dan transaksi mendekati kecepatan cahaya. HFT menciptakan monopoli alami dalam data pasar, yang menurut para kritikus telah memberi pedagang frekuensi tinggi keuntungan tidak adil atas investor institusi dan ritel.
Pengacara mengklaim HFT memiliki peran menguntungkan di pasar, memperdalam likuiditas pasar dan menentukan harga sekuritas lebih efisien daripada perantara lainnya, dan menurunkan biaya perdagangan untuk semua orang dengan memperketat spread. Untuk mempertahankan pasar yang adil dan tertib, New York Stock Exchange memperkenalkan pembuat pasar yang ditunjuk pada tahun 2008 untuk memfasilitasi penemuan harga dan menyediakan likuiditas bagi investor institusi dan ritel — sebagian besar di antaranya secara elektronik melalui HFT.
Industri HFT telah menggunakan banyak praktik perdagangan predator yang kontroversial — seperti panduan kami tentang garis besar terminologi HFT — seperti front running, di mana pedagang mendeteksi pesanan yang masuk dan melompat di depannya sebelum mereka dapat dieksekusi. Investor mengatakan bahwa karena ada begitu banyak HFT di pasar, itu mengurangi pengembalian jangka panjang karena mereka mengambil bagian dari keuntungan.
Pedagang di bank dan lembaga mulai melihat efek HFT pada pesanan besar mereka di tahun 2000-an. Para pedagang mulai memperhatikan bagaimana aliran pesanan mereka tampaknya dimanfaatkan karena saham akan berlomba lebih tinggi segera setelah seorang pedagang mulai membeli saham. Hal ini menyebabkan investor institusional harus mengejar saham agar dapat diisi. Perusahaan-perusahaan HFT akan melihat permintaan aliran pesanan dan membeli saham di depannya dengan harapan untuk menjual kembali saham kepada investor dengan harga yang lebih tinggi. Tidak sampai bertahun-tahun kemudian banyak investor mengetahui apa yang sebenarnya terjadi, sehingga mereka harus belajar untuk berurusan dengan HFT di tahun-tahun sesudahnya.
Umpan Data Berkecepatan Tinggi Hadir Di Sini
Pasar saham sekarang terdiri dari jaringan terfragmentasi yang luas dari sistem perdagangan yang saling berhubungan dan otomatis. Perdagangan frekuensi tinggi, dicirikan oleh kecepatan tinggi, periode holding yang sangat singkat dan rasio pesanan-terhadap-perdagangan yang tinggi, terdiri dari bagian yang berarti dari volume perdagangan ekuitas AS, meskipun pangsa tersebut telah menyusut menjadi sekitar 50%. Volume yang lebih kecil, volatilitas pasar yang rendah, dan meningkatnya biaya regulasi telah menekan margin HFT dan menyebabkan konsolidasi di industri.
Untuk mengatasi masalah persaingan pertukaran, regulator telah memperkenalkan gundukan cepat, yang mengacak waktu masuk dan menyebabkan penundaan pemrosesan pesanan acak. Setelah pertukaran IEX baru memperkenalkan sistem perdagangan alternatifnya, yang memperlambat pesanan oleh 350 mikrodetik untuk menetralisir keuntungan pedagang frekuensi tinggi, Bursa Efek New York mengikuti pada 2017, pada pertukarannya untuk perusahaan kecil dan menengah.
Umpan data B-PIPE dari Bloomberg, Matching Binary Multicast Feed dari Thomson Reuters, dan Ultra EBS Brokertec adalah contoh dari feed berkecepatan tinggi, yang menyediakan latensi sangat rendah kepada para investor dan vendor data pasar - waktu yang berlalu sejak saat sinyal dikirim untuk penerimaannya.
