Apa Kutukan Pemenang?
Kutukan pemenang adalah kecenderungan tawaran yang menang dalam pelelangan melebihi nilai intrinsik atau nilai sebenarnya suatu barang. Kesenjangan dalam nilai yang dilelang vs intrinsik biasanya dapat dikaitkan dengan informasi yang tidak lengkap, penawar, emosi, atau berbagai faktor subjektif lainnya yang dapat mempengaruhi penawar. Secara umum, faktor subyektif biasanya menciptakan kesenjangan nilai karena bidder menghadapi kesulitan menentukan dan merasionalisasi nilai intrinsik sejati suatu barang. Akibatnya, perkiraan terlalu tinggi dari nilai item akhirnya memenangkan lelang.
Kutukan pemenang dapat mengarah pada contoh penyesalan pembeli, di mana pembeli sesuatu terasa seperti mereka telah membayar terlalu tinggi dalam retrospeksi.
Memahami Kutukan Pemenang
Awalnya, kutukan pemenang istilah diciptakan sebagai hasil dari penawaran perusahaan untuk hak pengeboran minyak lepas pantai di Teluk Meksiko. Di dunia investasi, istilah ini sering berlaku untuk penawaran umum perdana. Secara komprehensif, teori kutukan pemenang dapat diterapkan untuk setiap pembelian yang dilakukan melalui lelang.
Seperti yang diketahui sebagian besar investor, nilai intrinsik biasanya dapat dikuantifikasi tetapi situasi dan faktor subjektif membuat estimasi nilai lebih tidak jelas dalam waktu nyata dan kehidupan nyata. Secara teoritis, jika informasi yang sempurna tersedia untuk semua orang dan semua peserta sepenuhnya rasional dalam keputusan mereka dan terampil dalam penilaian, pasar yang sepenuhnya efisien akan ada dan tidak ada peluang pembayaran lebih atau arbitrase yang akan terjadi. Namun, sementara pasar yang efisien sangat membantu untuk dipahami dalam teori, secara historis mereka telah terbukti tidak dapat diraih 100% dari waktu. Dengan demikian, emosi, irasionalitas, rumor, dan faktor subyektif lainnya dapat mendorong harga jauh melampaui nilai sebenarnya.
Pada intinya, kutukan pemenang adalah kombinasi dari gesekan kognitif dan emosional. Sayangnya, kutukan pemenang biasanya paling sering dikenali setelah fakta. Pembeli menang dalam memiliki aset apa pun yang mereka tawarkan. Namun, aset tersebut kemungkinan bernilai jauh lebih rendah dalam nilai jual kembali setelah kepemilikan karena berbagai faktor yang mempengaruhi pembelian dan mempengaruhi nilainya di masa depan. Secara keseluruhan, ketika seseorang harus menawar lebih dari orang lain untuk mendapatkan sesuatu, ada kemungkinan besar mereka akhirnya membayar lebih dari yang mereka harapkan, tetapi seringkali hanya setelah transaksi telah terjadi mereka melihat ini.
Pengambilan Kunci
- Kutukan pemenang adalah kecenderungan tawaran yang menang dalam pelelangan melebihi nilai intrinsik atau nilai sebenarnya suatu barang. Kesenjangan dalam nilai lelang dan intrinsik biasanya dapat dikaitkan dengan informasi yang tidak lengkap, jenis penawar, emosi, atau variasi. faktor subyektif lain yang dapat mempengaruhi penawar. Biasanya, kutukan pemenang istilah diciptakan sebagai hasil dari perusahaan penawaran untuk hak pengeboran minyak lepas pantai di Teluk Mexico.Dalam dunia investasi, istilah ini sering berlaku untuk penawaran umum perdana tetapi komprehensif kutukan pemenang dapat terjadi di pasar mana pun pelelangan berlangsung. Kesenjangan antara nilai intrinsik dan lelang umumnya akan dipengaruhi oleh penawar yang terlibat.
Contoh Kutukan Pemenang
Sebagai contoh, katakanlah Jim's Oil, Joe's Exploration, dan Frank's Drilling semuanya mencari hak pengeboran untuk area tertentu. Anggaplah, setelah memperhitungkan semua biaya yang terkait dengan pengeboran dan potensi pendapatan di masa depan, hak pengeboran memiliki nilai intrinsik sebesar $ 4 juta. Sekarang anggap saja Minyak Jim menawarkan $ 2 juta untuk hak, Joe's Exploration $ 5 juta, dan Frank's Drilling $ 7 juta.
Sementara Frank memenangkan lelang, itu akhirnya membayar lebih $ 3 juta. Bahkan jika Eksplorasi Joe 100% yakin bahwa harga ini terlalu tinggi, ia tidak dapat berbuat apa-apa, karena tawaran tertinggi selalu memenangkan pelelangan, tidak peduli seberapa mahal tawaran itu.
