Definisi paritas suku bunga tertutup

Apa yang dimaksud dengan Paritas Suku Bunga Tertutup?

Paritas suku bunga tertutup mengacu pada kondisi teoretis di mana hubungan antara suku bunga dan nilai mata uang spot dan forward dari dua negara berada dalam ekuilibrium. Situasi paritas tingkat bunga tertutup berarti tidak ada peluang untuk arbitrase menggunakan kontrak berjangka, yang sering kali ada di antara negara-negara dengan tingkat bunga yang berbeda.

Formula untuk Paritas Suku Bunga Tertutup Adalah

$\begin{matrix} (1 + {saya}_{d}) = \frac{F}{S} * (1 + {saya}_{f}) \\ dimana: \\ {saya}_{d} = Tingkat bunga dalam mata uang domestik atau mata uang dasar \\ {saya}_{f} = Tingkat bunga dalam mata uang asing atau mata uang yang dikutip \\ S = Nilai tukar spot saat ini \end{matrix} \ begin {aligned} & \ left (1 + i_d \ right) = \ frac {F} {S} * \ kiri (1 + i_f \ kanan) \ & \ textbf {dimana:} \ & i_d = \ text { Tingkat bunga dalam mata uang domestik atau mata uang dasar} \ & i_f = \ text {Tingkat bunga dalam mata uang asing atau mata uang yang dikutip} \ & S = \ text {Nilai tukar spot saat ini} \ & F = \ teks {Nilai tukar mata uang asing ke depan} end {sejajar}$ (1 + id) = SF ∗ (1 + jika) di mana: id = Tingkat bunga dalam mata uang domestik atau mata uang dasar jika = Tingkat bunga dalam mata uang asing atau mata uang yang dikutipS = Tempat saat ini nilai tukar

Formula di atas dapat disusun ulang untuk menentukan nilai tukar valuta asing berjangka:

$F = S * \frac{(1 + {saya}_{d})}{(1 + {saya}_{f})} F = S * \ frac { kiri (1 + i_d \ kanan)} { kiri (1 + i_f \ kanan)}$ F = S ∗ (1 + jika) (1 + id)

Dalam keadaan normal, mata uang yang menawarkan suku bunga lebih rendah cenderung diperdagangkan pada premi nilai tukar valuta asing ke depan sehubungan dengan mata uang lain yang menawarkan suku bunga lebih tinggi.

Cara Menghitung Paritas Suku Bunga Tertutup

Paritas suku bunga tertutup dihitung sebagai:

Satu ditambah tingkat bunga dalam mata uang domestik harus sama; Nilai tukar mata uang asing ke depan dibagi dengan nilai tukar mata uang asing saat ini, Kali satu ditambah tingkat bunga dalam mata uang asing.

Apa yang Diceritakan oleh Paritas Suku Bunga Tertutup?

Paritas suku bunga tertutup adalah kondisi tanpa arbitrase yang dapat digunakan di pasar valuta asing untuk menentukan nilai tukar valuta asing berjangka. Kondisi tersebut juga menyatakan bahwa investor dapat melakukan lindung nilai atas risiko nilai tukar mata uang asing atau fluktuasi nilai tukar yang tidak terduga (dengan kontrak berjangka). Konsekuensinya, risiko nilai tukar dikatakan ditanggung. Paritas suku bunga dapat terjadi untuk sementara waktu, tetapi itu tidak berarti akan tetap. Suku bunga dan nilai tukar mata uang berubah seiring waktu.

Pengambilan Kunci

Kondisi paritas suku bunga tertutup mengatakan hubungan antara suku bunga dan nilai mata uang spot dan forward dari dua negara berada dalam kesetimbangan. Ini mengasumsikan tidak ada peluang untuk arbitrase menggunakan kontrak berjangka. Paritas suku bunga tertutup dan tertutup adalah sama ketika kurs spot maju dan yang diharapkan adalah sama.

Contoh Cara Menggunakan Paritas Suku Bunga Tertutup

Sebagai contoh, anggap mata uang Negara X diperdagangkan setara dengan mata uang Negara Z, tetapi tingkat bunga tahunan di Negara X adalah 6% dan tingkat bunga di negara Z adalah 3%. Semua hal lain dianggap sama, masuk akal untuk meminjam dalam mata uang Z, mengubahnya di pasar spot menjadi mata uang X dan menginvestasikan hasilnya di Negara X.

Namun, untuk membayar kembali pinjaman dalam mata uang Z, seseorang harus masuk ke dalam kontrak forward untuk menukar mata uang kembali dari X ke Z. Paritas suku bunga tertutup ada ketika nilai tukar konversi X ke Z menghapuskan semua keuntungan dari transaksi.

Karena mata uang diperdagangkan pada par, satu unit mata uang Negara X setara dengan satu unit mata uang Negara Z. Asumsikan mata uang domestik adalah mata uang Negara Z. Oleh karena itu, harga forward setara dengan 0, 97, atau 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).

Melihat pasar mata uang saat ini pada Januari 2019, kita dapat menerapkan formula nilai tukar mata uang asing untuk mengetahui seperti apa nilai GBP / USD. Kurs spot saat ini untuk pasangan adalah 1, 32. Tingkat suku bunga - menggunakan tingkat LIBOR satu tahun - untuk Inggris adalah 1, 17% dan 3, 029% untuk AS. Mata uang domestik adalah pound Inggris, membuat nilai tukar maju 1, 296:

$1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 * (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029)$ 1.296 = 1.32 ∗ (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029)

Perbedaan Antara Paritas Suku Bunga Tertutup dan Paritas Suku Bunga Tertutup

Paritas bunga tertutup mencakup penggunaan kontrak berjangka untuk menutup nilai tukar. Sementara itu, paritas suku bunga yang terungkap melibatkan perkiraan suku bunga dan tidak mencakup eksposur terhadap risiko nilai tukar mata uang asing - yaitu, tidak ada kontrak nilai tukar berjangka, dan hanya menggunakan kurs spot yang diharapkan. Tidak ada perbedaan antara paritas suku bunga tertutup dan terbuka ketika kurs spot maju dan yang diharapkan adalah sama.

Batasan Penggunaan Paritas Suku Bunga Tertutup

Paritas suku bunga mengatakan tidak ada peluang arbitrase suku bunga untuk investor dari dua negara yang berbeda. Tetapi ini membutuhkan pergantian yang sempurna dan aliran modal yang bebas. Terkadang ada peluang arbitrase. Ini terjadi ketika suku bunga pinjaman dan pinjaman berbeda, memungkinkan investor untuk menangkap hasil tanpa risiko.

Sebagai contoh, paritas suku bunga tertutup runtuh selama krisis keuangan. Namun, upaya yang terlibat untuk menangkap hasil ini biasanya membuatnya tidak menguntungkan untuk mengejar.

Pelajari Lebih Lanjut Tentang Paritas Suku Bunga Tertutup

Temukan cara perdagangan forex menggunakan paritas tingkat bunga.

Daftar Isi: