Apa itu Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off adalah pengaturan investasi di mana perilaku harga merespons dan didorong oleh perubahan toleransi risiko investor. Risk-on risk-off mengacu pada perubahan aktivitas investasi sebagai respons terhadap pola ekonomi global.
Selama periode ketika risiko dianggap rendah, teori risk-on risk-off menyatakan bahwa investor cenderung terlibat dalam investasi berisiko tinggi. Ketika risiko dianggap tinggi, investor memiliki kecenderungan untuk bergerak ke arah investasi berisiko rendah.
Memahami Risk-On Risk-Off
Selera investor untuk naik dan turunnya risiko seiring waktu. Kadang-kadang, investor lebih cenderung berinvestasi dalam instrumen berisiko tinggi daripada selama periode lain, seperti selama periode pemulihan ekonomi 2009. Krisis keuangan tahun 2008 dianggap sebagai tahun yang berisiko, ketika investor berusaha mengurangi risiko dengan menjual posisi berisiko yang ada dan memindahkan uang ke posisi tunai atau posisi rendah / tanpa risiko, seperti obligasi Treasury AS.
Tidak semua kelas aset memiliki risiko yang sama. Investor cenderung mengubah kelas aset tergantung pada risiko yang dirasakan di pasar. Sebagai contoh, saham umumnya dianggap sebagai aset berisiko daripada obligasi. Oleh karena itu, pasar di mana saham mengungguli obligasi dikatakan sebagai lingkungan berisiko. Ketika saham menjual dan investor lari mencari perlindungan ke obligasi atau emas, lingkungan dikatakan berisiko.
Investor berinvestasi dalam risiko terhadap lingkungan ketika mereka memasukkan uang mereka ke dalam aset berisiko.
Sentimen Risiko
Sementara harga aset pada akhirnya merinci sentimen risiko pasar, investor sering dapat menemukan tanda-tanda perubahan sentimen melalui pendapatan perusahaan, data ekonomi makro, tindakan dan pernyataan bank sentral global, dan faktor-faktor lainnya.
Lingkungan risk-on sering dilakukan oleh kombinasi perluasan pendapatan perusahaan, prospek ekonomi yang optimis, kebijakan bank sentral yang akomodatif, dan spekulasi. Kita juga dapat mengasumsikan bahwa peningkatan pasar saham adalah tanda bahwa risiko sedang terjadi. Ketika investor merasa pasar didukung oleh fundamental kuat yang berpengaruh, mereka menganggap risiko yang lebih kecil tentang pasar dan prospeknya.
Sebaliknya, lingkungan risk-off dapat disebabkan oleh penurunan peringkat pendapatan perusahaan secara luas, kontrak atau melambatnya data ekonomi, kebijakan bank sentral yang tidak pasti, desakan untuk investasi yang aman, dan faktor-faktor lainnya. Sama seperti pasar saham naik terkait dengan risiko terhadap lingkungan, penurunan pasar saham sama dengan risiko terhadap lingkungan. Itu karena investor ingin menghindari risiko dan enggan melakukannya.
Pengambilan Kunci
- Risk-on risk-off adalah paradigma investasi di mana harga aset ditentukan oleh perubahan toleransi risiko investor. Dalam situasi risk-on, investor memiliki selera risiko tinggi dan menawar harga aset di pasar. Dalam risiko- di luar situasi, investor menjadi lebih menghindari risiko dan menjual aset, membuat harga mereka lebih rendah.
Pengembalian dan Risk-On Risk-Off
Ketika risiko yang dirasakan meningkat di pasar, investor melompat dari aset berisiko dan menumpuk ke obligasi tingkat tinggi, obligasi Treasury AS, emas, uang tunai, dan safe havens lainnya. Sementara pengembalian aset-aset ini tidak diharapkan berlebihan, mereka memberikan perlindungan downside ke portofolio selama masa-masa sulit.
Ketika risiko mereda di pasar, aset dengan return rendah dan safe havens dibuang untuk obligasi, saham, komoditas, dan aset lain yang menghasilkan tinggi yang membawa risiko tinggi. Karena risiko pasar secara keseluruhan tetap rendah, investor lebih bersedia mengambil risiko portofolio untuk peluang pengembalian yang lebih tinggi.
