Reli saham berkapitalisasi kecil bisa dihantam oleh kekuatan yang sama yang telah membuat pasar yang lebih luas membumi selama paruh pertama tahun ini. Sementara optimisme bisnis kecil menerima dorongan dari pemotongan pajak seperti halnya perusahaan multinasional yang lebih besar telah terbebani oleh ketidakpastian perdagangan, tidak ada yang sepenuhnya terisolasi dari setiap perang perdagangan yang meningkat.
Ketika kepercayaan pasar berkurang, volatilitas akan kembali ke pasar kecil-tutup, berpendapat ahli strategi BTIG Julian Emanuel. Caps kecil yang sangat rentan adalah mereka yang telah melihat harga mereka berlipat dua sejak awal tahun, termasuk Etsy Inc. (ETSY), The Trade Desk Inc. (TTD), Axon Enterprise Inc. (AAXN) dan Intelsat SA (I), menurut Barron.
| Kinerja YTD | |
| Intelsat | 399.1% |
| Akson | 138, 5% |
| Etsy | 106, 9% |
| Meja Dagang | 105, 1% |
| Russell 2000 | 7, 8% |
| S&P 500 | 2, 6% |
Penilaian tinggi
Berdasarkan rasio harga-ke-pendapatan (P / E) yang maju, tiga dari saham ini diperdagangkan dengan premi signifikan ke Russell 2000, patokan kecil-topi. Sementara Russell 2000 diperdagangkan pada forward P / E 27.15 pada Jumat lalu, Etsy saat ini diperdagangkan pada kelipatan forward 61, 57, Trade Desk pada kelipatan 39, 07 dan Axon pada kelipatan 82, 61. Penilaian tinggi semacam itu menunjukkan bahwa mungkin ada sesuatu dalam tesis Emanuel.
Karena pendapatan ke depan Intelsat diperkirakan negatif, forward P / E-nya tidak berarti sebagai metrik perbandingan, tetapi hal itu menimbulkan pertanyaan mengapa sahamnya naik lebih dari 400% tahun ini. Banyak kepercayaan muncul dengan keputusan Komisi Komunikasi Federal (FCC) untuk membuka bagian dari spektrum frekuensi radio untuk operator satelit seperti Intelsat yang haus akan lebih banyak bandwidth. Tetapi dengan perang dagang yang menjulang dalam waktu dekat, beberapa kegembiraan mungkin diklasifikasikan sebagai lebih dari kegembiraan..
Pullback Cap Kecil
Sementara topi kecil umumnya dianggap lebih stabil ketika ketegangan perdagangan meluas karena eksposur internasional yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan topi besar, sebagai investasi ekuitas mereka masih berkorelasi erat dengan volatilitas pasar yang lebih luas. Emanuel mengindikasikan bahwa gagasan berpikir topi kecil sebagai tempat yang aman membingungkannya, menurut Barron.
Saham-saham berkapitalisasi kecil dianggap lebih berisiko daripada jenis investasi ekuitas lainnya dan cenderung menjadi lebih buruk selama penurunan pasar. Itu jelas bukan definisi safe haven. Menimbang bahwa hasil T-bill tiga bulan AS diperdagangkan pada 1, 93% dan hasil dividen dari Russell 2000 pada Jumat lalu adalah 1, 21%, dan dengan asumsi bahwa topi kecil bernilai tinggi akan melihat kenaikan harga terbatas, itu Tampaknya T-bills menawarkan tradeoff risiko-hadiah yang lebih baik saat ini.
Kekhawatiran Pasar Beruang yang Diperbaharui
Kekhawatiran yang meningkat bahwa topi kecil mungkin menyerah pada volatilitas pasar yang lebih luas terbang dalam menghadapi optimisme lebih dari sebulan yang lalu bahwa reli topi kecil adalah tanda bahwa pasar beruang akan ditahan..
"Anda tidak akan pernah melihat pasar beruang dengan Russell 2000 mencapai titik tertinggi sepanjang masa, " kata Peter Costa, presiden perusahaan perdagangan NYSE Empire Executions, kepada CNBC pada pertengahan Mei. Itu mungkin benar jika Russell 2000 terus mencapai ketinggian baru, tetapi itulah yang saat ini dipertanyakan ketika ekonomi global bersiap untuk perang perdagangan.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bisakah Anda Menghasilkan Uang di Saham?
Analisis Sektor & Industri
Apa itu Sektor Telekomunikasi?
Stok
Memahami Saham Kecil dan Saham Besar
Essentials Investasi
Penelitian Topi Kecil Dapat Memiliki Dampak Besar
Saham teratas
Saham Cap Kecil Top untuk Januari 2020
Penganggaran
Toko Kotak Besar Vs. Pengecer Kecil
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih Kapitalisasi Besar (Cap Besar) Kapitalisasi besar (cap besar) mengacu pada perusahaan dengan nilai kapitalisasi pasar lebih dari $ 10 miliar. lebih banyak Small Cap Definisi small cap dapat bervariasi di antara pialang, tetapi umumnya, ini adalah perusahaan dengan kapitalisasi pasar antara $ 300 juta dan $ 2 miliar. selengkapnya Small Minus Big (SMB) Small Minus Big (SMB) adalah salah satu dari tiga faktor dalam model penentuan harga saham Fama / Prancis, yang digunakan untuk menjelaskan pengembalian portofolio. lebih lanjut Russell Small Cap Completeness Index Definisi Russell Small Cap Completeness Index adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasar yang terdiri dari Russell 3000 saham yang tidak termasuk dalam Indeks S&P 500. lebih