Apa itu Indeks Kondisi Moneter (MCI)
Indeks kondisi moneter (MCI) menggunakan tingkat bunga jangka pendek dan nilai tukar mata uang nasional suatu ekonomi untuk mengukur relatif mudah atau ketatnya kondisi moneter. Ukuran ini biasanya digunakan untuk membantu bank sentral membuat kebijakan moneter.
Indeks kondisi moneter (MCI) telah menjadi tolok ukur untuk digunakan di seluruh dunia.
BREAKING DOWN Indeks Kondisi Moneter (MCI)
Bank of Canada pertama kali mengembangkan indeks kondisi moneter pada awal 1990-an sebagai cara untuk menyelidiki hubungan antara suku bunga di Kanada, nilai tukar perdagangan relatif mata uang Kanada, dan ekonomi Kanada secara keseluruhan. Bank menyediakan data untuk MCI dan komponennya setiap bulan.
Untuk menghitung indeks kondisi moneter (MCI), bank-bank sentral negara biasanya akan memilih periode dasar dan memetakan rata-rata tertimbang dari perubahan suku bunga dan perubahan nilai tukar terhadap nilai aktual dari variabel-variabel tersebut. Secara teori, perhitungan ini memungkinkan bank sentral untuk memantau dampak kebijakan moneter jangka pendek dengan menghubungkan perubahan suku bunga yang ditetapkan oleh bank sentral dengan perubahan nilai tukar yang dipengaruhi oleh pasar valuta asing terbuka.
Perhitungan MCI menggunakan perubahan dalam tingkat kertas komersial 90 hari sejak 1987, kemudian menambahkan sebagian dari pergerakan nilai tukar dolar Kanada (CAD). Nilai tukar ini mengukur CAD hingga nilai tukar C-6. C-6 rata-rata mata uang dari enam mitra dagang utama Kanada, Amerika Serikat, UE, Jepang, Inggris, Swiss, dan Swedia.
Tumbuhnya Penggunaan MCI
Penggunaan perhitungan yang relatif sederhana di balik MCI telah berkembang. Sekarang, banyak bank sentral lain menggunakannya sebagai patokan dan alat untuk membantu memandu kebijakan moneter. Tidak hanya bank-bank sentral di seluruh dunia yang menggunakan MCI, tetapi organisasi-organisasi seperti Dana Moneter Internasional (IMF) dan Organisasi untuk Kerja Sama dan Pengembangan Ekonomi (OECD) menggunakan perhitungan untuk berbagai negara.
Sementara komponen indeks tetap sama secara luas, organisasi yang berbeda akan menerapkan berbagai bobot pada unsur-unsur persamaan. Menggunakan berbagai bobot akan mencerminkan kondisi nyata dalam perekonomian tertentu seakurat mungkin. Misalnya, Direktorat Jenderal Urusan Ekonomi dan Keuangan Komisi Eropa saat ini menggunakan bobot 6: 1 pada komponen bunga dan nilai tukar dari perhitungan masing-masing, berdasarkan hasil ekonomi sebelumnya.
Dalam beberapa kasus, faktor-faktor eksternal mungkin menyiratkan kebutuhan untuk perubahan bobot variabel dalam perhitungan MCI. Namun, bank sentral biasanya akan menggunakan parameter konstan. Juga, karena MCI menawarkan pandangan relatif mudah atau ketatnya ekonomi dari waktu ke waktu, kesederhanaan dan transparansi model dapat membatasi penggunaannya sebagai satu-satunya ukuran utama efektivitas kebijakan moneter.
