Vanguard 500 Indeks Dana Saham Investor (VFINX) adalah dana indeks pertama untuk investor individu, dibuat pada 31 Agustus 1976. Membutuhkan investasi minimum $ 3.000 dan membebankan rasio pengeluaran bersih tahunan yang rendah sebesar 0, 14%, yang merupakan 85% kurang dari rasio pengeluaran rata-rata dana tanpa kapitalisasi besar. Ketika mempertimbangkan reksa dana, investor harus fokus pada tujuan, strategi investasi utama, dan statistik risiko dana. Dengan menggunakan risiko umum dan statistik teori portofolio modern (MPT) seperti beta, alpha, rasio Treynor, volatilitas, rasio Sharpe, dan rasio penangkapan terbalik dan turun, investor dapat membuat keputusan yang lebih terinformasi tentang berinvestasi di VFINX.
Ikhtisar Dana
Vanguard 500 Index Fund. Saham Investor adalah dana yang dikelola secara pasif yang berupaya memberikan hasil investasi yang sesuai dengan Indeks S&P 500, indeks patokannya. Pada Oktober 2018, dana itu menampung 505 saham, dan total aset bersih $ 459, 3 miliar. Dana menerapkan strategi replikasi, menginvestasikan semua, atau sebagian besar, dari total aset bersih dalam saham biasa termasuk dalam Indeks. Dana memegang keamanan masing-masing dengan bobot yang kira-kira sama dengan indeks, yang ditiru.
Risiko vs. Pengembalian
Salah satu statistik MPT yang paling banyak digunakan adalah beta keamanan. Beta mengukur tingkat volatilitas yang dimiliki keamanan terkait dengan indeks pasar utama. Karena dana indeks patokan Vanguard 500 Index Fund adalah S&P 500 Index - pelacak kinerja utama saham AS - beta dana dihitung relatif terhadap indeks patokannya. Pada Oktober 2018, berdasarkan data tiga tahun, dana tersebut memiliki beta 1, menunjukkan bahwa secara teoritis memiliki tingkat volatilitas yang sama dengan Indeks S&P 500. Beta dana ini telah mempertahankan nilai ini selama periode lima, 10 dan 15 tahun.
Alpha, di sisi lain, menunjukkan seberapa baik keamanan telah dilakukan terhadap indeks benchmark berdasarkan risiko-disesuaikan. Karena Vanguard 500 Index Fund adalah dana indeks yang dikelola secara pasif dan sepenuhnya direplikasi, ia mengalami alfa yang sedikit negatif. Pada bulan Oktober 2018, berdasarkan data trailing lima tahun, ia memiliki alfa -0, 14.. Alfa 15-tahun yang tertinggal adalah sama. Secara teori, dana tersebut harus memiliki alpha dari 0. Namun, biayanya menyeret kinerja dengan margin kecil, yang menyebabkan alpha negatif selama periode berkelanjutan.
Rasio Treynor adalah statistik Teori Portofolio Modern yang mengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko keamanan. Rasio dihitung dengan mengurangi tingkat pengembalian bebas risiko rata-rata dari pengembalian rata-rata portofolio, dan kemudian membagi hasilnya dengan beta portofolio selama periode tertentu. Pada 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun, dana tersebut memiliki rasio Treynor 16, 23. Rasio Treynor selama 15 tahun terakhir adalah 8, 22. Karena rasio Treynor akan berubah negatif jika pengembaliannya tidak menguntungkan versus investasi tanpa risiko, rasio positif VFINX telah menghasilkan lebih banyak unit pengembalian dalam kaitannya dengan unit risiko, dan karenanya dianggap menguntungkan-risiko.
Volatilitas Historis
Volatilitas, atau standar deviasi, adalah statistik yang mengukur dispersi keamanan oleh pengembalian. Oleh karena itu, semakin tinggi volatilitas keamanan, semakin besar penyimpangan dari pengembalian rata-rata. Yang sebaliknya berlaku untuk keamanan dengan volatilitas rendah. Pada Oktober 2018, berdasarkan data lima tahun, Dana Indeks Vanguard 500 memiliki standar deviasi tahunan rata-rata 9, 55%. Berdasarkan data tertinggal 15 tahun - yang termasuk pengembalian dalam lingkungan volatilitas tinggi selama krisis keuangan 2008 - deviasi standar tahunan dana itu adalah 13, 19%.
Rasio Penangkapan Terbalik dan Terbalik
Rasio penangkapan naik dan turun menunjukkan kinerja keseluruhan portofolio perusahaan selama pasar naik dan turun. Jika suatu portofolio memiliki rasio penangkapan pasar atas yang lebih besar dari 100%, rasio tersebut menunjukkan bahwa portofolio tersebut telah mengungguli indeks patokan selama pasar atas. Sebaliknya, jika suatu portofolio memiliki rasio penangkapan pasar bawah kurang dari 100%, rasio tersebut menunjukkan portofolio tersebut mengungguli benchmark saat pasar turun.
Vanguard 500 Index Fund memiliki rasio penangkapan pasar atas dan rasio penangkapan pasar bawah hampir 100% karena strategi replikasi sepenuhnya. Pada Oktober 2018, berdasarkan data tertinggal lima tahun, dana tersebut memiliki rasio penangkapan pasar atas 99, 47 dan rasio penangkapan pasar bawah 100, 45, keduanya diukur terhadap indeks patokannya. Berdasarkan data trailing 15-tahun, ia memiliki rasio tangkapan atas 99, 59, dan rasio tangkapan sisi bawah 100, 23. Sedikit kinerja yang kurang baik di pasar atas dan pasar bawah dapat dikaitkan dengan rasio pengeluaran dana.
Garis bawah
Vanguard 500 Index Fund Saham Investor adalah pilihan investasi yang solid bagi mereka yang ingin menyeimbangkan portofolio mereka dengan dana yang melacak tolok ukur utama AS, S&P 500. Ketika seorang investor mempelajari risiko, mereka juga khawatir tentang pengembalian, dan VFINX memberikan keduanya dalam jumlah yang dapat dicerna.
