Project Medici bermaksud untuk menciptakan pertukaran sekuritas berbasis blockchain. Petunjuk pertama pada proyek ini adalah pada bulan Mei ketika, selama Tanya Jawab dari pidatonya di konferensi Bitcoin2014 di Amsterdam, Patrick Byrne, CEO Overstock (OSTK), membiarkan dia tertarik untuk mendaftarkan sekuritas Overstock pada blockchain. pertukaran berbasis. Ini baru-baru ini membeku dengan Overstock yang merekrut dua dari tiga pendiri CounterParty, pertukaran terdesentralisasi yang dibangun di atas Bitcoin. Proyek yang diberi nama Medici diumumkan pada 6 Oktober di konferensi Inside Bitcoins Las Vegas.
Overstock awalnya menjangkau komunitas Bitcoin untuk informasi tentang platform perdagangan aset. Ethereum, NXT, dan CounterParty semuanya dipertimbangkan. Overstock mendarat di kemitraan dengan CounterParty, menggembar-gemborkan penggunaan Bitcoin - yang memiliki blockchain paling aman - dan landasan pendiri CounterParty dalam matematika dan ilmu komputer serta pandangan filosofis mereka.
Patrick Byrne dan Overstock
Patrick Byrne, lahir pada tahun 1962, belajar filsafat, menyelesaikan sarjana, master, dan kemudian Ph.D., yang ia terima dari Stanford pada tahun 1995. Tidak lama setelah menyelesaikan gelar Ph.D. dan memasuki dunia bisnis, Byrne disadap oleh mentor Warren Buffett pada tahun 1997 untuk menjadi Presiden dan CEO perusahaan Berkshire Hathaway Fechheimer Brothers, Inc. Pada tahun 1999, Byrne menginvestasikan uang dalam D2-Discounts Direct, mengambil 60% saham ekuitas, dan kemudian mengambil alih sebagai CEO, mengganti nama perusahaan menjadi Overstock.com. Overstock berbasis di Utah awalnya berfokus pada melikuidasi kelebihan persediaan secara online tetapi telah meluas ke e-commerce umum dan bersaing dengan Amazon.com. Byrne telah menumbuhkan Overstock menjadi 1500 karyawan dan kapitalisasi pasar lebih dari $ 500 juta.
Overstock menjadi pengecer besar pertama yang menerima Bitcoin, akan ditayangkan pada Januari 2014. Sementara beberapa berspekulasi bahwa langkah itu hanyalah aksi publisitas, pidato utama Byrne di konferensi Bitcoin2014 di Amsterdam mengungkapkan bahwa Bitcoin bergaung dalam dengan pandangan filosofisnya, dan mengumumkan proyek Medici mendukungnya.
CounterParty
CounterParty adalah pertukaran peer-to-peer yang dibangun di atas Bitcoin. Dengan dibangun di atas Bitcoin, ia memperoleh keamanan jaringan Bitcoin yang kuat. CounterParty memungkinkan pengguna untuk menulis kontrak pintar menggunakan bahasa pemrograman Turing Lengkap. Kontrak bisa ditulis ke dalam blockchain Bitcoin. Mereka dieksekusi di Jaringan CounterParty dan memungkinkan aset digital untuk diperdagangkan pada kondisi yang dikenali oleh kontrak.
CounterParty didirikan oleh Adam Krellenstein, Robby Dermody, dan Evan Wagner, dan diluncurkan pada bulan Januari 2014. Mata uang asli non-tambang Counterparty, XCP, diperdagangkan di beberapa bursa, tetapi tidak pada pertukaran mata uang kripto yang lebih besar. Kapitalisasi pasar untuk XCP pada saat publikasi adalah $ 14, 4 juta. Semua XCP, lebih dari 2, 6 juta, dikeluarkan pada Januari 2014 menggunakan proses yang disebut 'proof-of-burn', di mana orang-orang dikeluarkan XCP setelah mengirim Bitcoin ke alamat yang tidak bisa dihabiskan, sehingga menjadikan Bitcoin tidak dapat dipulihkan. Membakar 1 Bitcoin menghasilkan antara 1000 dan 1500 XCP, dengan lebih banyak dihasilkan sebelumnya pada periode pembakaran. Proses proof-of-burn digunakan sebagai sarana untuk mendistribusikan mata uang secara adil.
Tujuan Medici
WSJ melaporkan bahwa sementara peraturan SEC akan mewajibkan Medici untuk mengoperasikan clearinghouse, Medici pada akhirnya berharap untuk dapat menjalankan pertukaran peer-to-peer legal. "Dalam jangka panjang, Mr. Demody mengatakan, perdagangan saham peer-to-peer atas Medici akan dikenakan hanya 20% dari biaya yang dikeluarkan oleh sistem saat ini, terpusat yang dijalankan oleh Depository Trust & Clearing Corporation, entitas yang dimiliki oleh Wall Street bank dan broker yang mengelola kliring untuk sebagian besar sekuritas di pasar modal AS."
Medici juga akan menawarkan penelusuran lengkap dari perdagangan, yang bertentangan dengan sistem. (DTCC) Continuous Net Settlement (CNS). Patrick Byrne mengilustrasikan dengan contoh hipotesis potensi masalah dengan CNS: "Goldman tunduk pada sistem Penyelesaian Bersih Berkelanjutan DTCC yang menjual 2.000 saham yang tidak dikirimkannya. Bayangkan Morgan Stanley berada di sisi lain dari perdagangan tertentu. Tapi mungkin Morgan memiliki klien yang menjual 1.000 ke klien Goldman, dan yang gagal diraih klien Morgan. DTCC menjaring dua perdagangan, dan karenanya hanya melihat 1.000 saham kegagalan (Goldman ke Morgan)."
Penelusuran Medici akan membuat penjualan pendek telanjang sangat jelas di bursa Medici. Penjualan pendek telanjang adalah praktik yang banyak dikritik oleh Byrne dan proyek medianya Deep Capture, terutama di bagian tengah dekade terakhir. Sementara penjualan pendek biasanya dimungkinkan oleh penjual pendek yang meminjam saham dari saham yang mereka ingin pendek, penjualan pendek telanjang adalah praktik penjualan pendek tanpa terlebih dahulu mengatur untuk meminjam saham, dan secara teknis legal selama investor berniat untuk meminjam saham dan memiliki alasan yang masuk akal untuk percaya bahwa mereka dapat dipinjam. Telah diperdebatkan bahwa short selling telanjang digunakan sebagai alat oleh dana lindung nilai yang tidak bermoral untuk menyerang perusahaan-perusahaan kecil dan menengah yang rentan dan mendapat keuntungan dari penurunan harga saham perusahaan target atau bahkan kebangkrutannya. Saran kuat praktik ini telah terjadi dapat dilihat dalam stok Kegagalan Untuk Memberikan (FTD). Menurut sebuah laporan oleh Gary Matsumoto, pada tahun 2006, sekitar $ 6 miliar perdagangan setiap hari akan menghasilkan kegagalan dalam pengiriman. Peraturan Short Sales (Reg SHO), yang diberlakukan pada awal 2005, menetapkan standar yang dimaksudkan untuk membatasi praktik penjualan pendek yang kejam. Reg SHO mensyaratkan bahwa organisasi seperti NYSE dan NASDAQ menerbitkan daftar sekuritas di mana organisasi tersebut merupakan tempat listing utama dan keamanan memenuhi persyaratan ambang batas Reg SHO yang mengindikasikan tingkat kegagalan tertentu dalam memberikan keamanan tersebut. Sebelum 2008, ketika peraturan dibuat lebih ketat, jumlah perusahaan dalam daftar ini secara teratur beberapa ratus atau lebih. Ribuan perusahaan selama bertahun-tahun telah muncul dalam daftar ambang batas Reg SHO, beberapa muncul dalam daftar selama 400 hari berturut-turut. Pertukaran Medici akan menghalangi praktik penjualan pendek telanjang dengan waktu penyelesaian yang cepat dan keterlacakan.
DTCC
Dibuat pada tahun 1973, Depository Trust and Clearing Corporation sekarang membersihkan lebih dari 1, 7 triliun dolar transaksi setiap tahun, menghasilkan lebih dari satu miliar dolar pendapatan. Setiap dua hari ia memproses setara dengan produk domestik bruto tahunan AS. Ini mempromosikan bahwa ia meningkatkan otomatisasi, sentralisasi, dan standardisasi. Ini milik pengguna dan berfungsi sebagai clearinghouse terpusat untuk lebih dari 50 bursa dan platform perdagangan ekuitas di AS.
Garis bawah
Overstock bertujuan untuk bersaing dengan DTCC dengan memanfaatkan blockchain Bitcoin dan platform pertukaran peer-to-peer CounterParty. Byrne mengatakan, "Teknologi ini adalah rintangan yang bisa kami hapus dengan nyaman. Kami belum tahu seberapa tinggi hambatan regulasi, tetapi kami telah melewati rintangan peraturan sebelumnya dan kami tidak punya alasan untuk menganggap ini tidak dapat diatasi." Untuk membantu aspek regulasi dari usaha itu, Overstock telah menyewa firma hukum Perkins Cole yang mewakili puluhan startup Bitcoin.
