Margin Awal vs. Margin Perawatan: Suatu Tinjauan
Membeli saham dengan margin sama seperti membeli saham dengan pinjaman. Seorang investor meminjam dana dari perusahaan pialang untuk membeli saham dan membayar bunga pinjaman. Saham itu sendiri disimpan sebagai jaminan oleh perusahaan pialang.
Peraturan Federal Reserve T menetapkan aturan untuk persyaratan margin. Ada persyaratan margin awal, yang mewakili margin pada saat pembelian, dan persyaratan margin pemeliharaan, yang mewakili jumlah minimum ekuitas dalam nilai total dari akun margin.
Margin Awal
Margin awal harus setidaknya 50 persen, menurut Peraturan T. Jika Anda ingin membeli 1.000 saham dari saham senilai $ 10 per saham, misalnya, total harga akan menjadi $ 10.000. Namun, akun margin dengan perusahaan pialang akan memungkinkan Anda untuk memperoleh $ 1.000 saham hanya dengan $ 5.000, dengan perusahaan pialang menanggung sisa $ 5.000. Saham saham berfungsi sebagai jaminan untuk pinjaman, dan Anda membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.
Persyaratan peraturan T hanya minimum, dan banyak perusahaan pialang memerlukan lebih banyak uang dari investor di muka. Dalam contoh ini, perusahaan yang membutuhkan 65 persen dari harga pembelian dari investor di muka akan mencakup tidak lebih dari $ 3.500 dengan pinjaman, yang berarti investor harus membayar $ 6.500.
Keuntungan dari pembelian dengan margin adalah bahwa pengembalian investasi dapat lebih besar jika saham menghargai nilainya.
Melanjutkan dengan contoh ini, bayangkan jika harga saham naik dua kali lipat menjadi $ 20 per saham, dan investor kemudian memutuskan untuk menjual semua 1.000 saham dengan harga $ 20.000. Jika dia membelinya dengan margin 65 persen, dia harus membayar perusahaan pialang sebesar $ 3.500 yang dipinjamkan kepadanya, meninggalkannya dengan $ 16.500 setelah investasi awal $ 6.500. Sementara saham meningkat nilainya sebesar 100 persen, investor bernilai $ 6.500 meningkat nilainya lebih dari 150 persen. Bahkan setelah membayar bunga pinjaman, investor jelas lebih baik dalam skenario ini daripada jika dia membeli saham dengan 100 persen dari uangnya sendiri.
Kelemahannya, tentu saja, adalah bahwa jika harga saham turun, investor akan membayar bunga kepada perusahaan pialang di samping investasi di bawah air, menambah kerugiannya.
Margin Pemeliharaan
Setelah saham dibeli, margin pemeliharaan menunjukkan jumlah ekuitas yang harus dipelihara investor dalam akun margin. Peraturan T menetapkan jumlah minimum pada 25 persen, tetapi banyak perusahaan pialang akan membutuhkan tingkat yang lebih tinggi. Melanjutkan dengan contoh yang sama yang digunakan untuk margin awal, bayangkan margin pemeliharaan adalah 30 persen. Nilai rekening margin sama dengan nilai 1.000 saham, dan ekuitas investor akan selalu menjadi $ 3.500 lebih sedikit dari jumlah itu karena investor harus mengembalikan uang itu terlepas dari bagaimana kinerja saham.
Jadi, jika harga saham turun dari $ 10 ke $ 5, nilai akun margin akan turun menjadi $ 5.000, dan ekuitas investor hanya $ 1.500, atau 30 persen dari nilai akun margin. Jika harga saham turun menjadi $ 4, 99 atau kurang, nilai akun margin akan turun ke titik di mana investor memegang kurang dari 30 persen ekuitas, dan dia akan menerima panggilan margin dari perusahaan pialang. Ini berarti investor akan diminta untuk menyetor cukup uang ke dalam akun untuk mempertahankan setidaknya 30 persen ekuitas.
Margin pemeliharaan ada untuk melindungi perusahaan pialang dari investor gagal bayar pada pinjaman mereka. Mempertahankan penyangga antara jumlah pinjaman dan nilai akun mengurangi risiko perusahaan jika saham melihat penurunan harga yang dramatis.
Pengambilan Kunci
- Akun margin memungkinkan seorang investor untuk membeli saham dengan persentase dari harga yang ditanggung oleh perusahaan pialang. Margin awal mewakili persentase dari harga pembelian yang harus ditanggung oleh uang investor sendiri. Margin pemeliharaan mewakili jumlah ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan pialang. investor harus mempertahankan dalam rekening margin setelah pembelian dilakukan.
