Musim pelaporan untuk 1Q 2019 sedang berlangsung, dan pendapatan menjadi sumber kekhawatiran yang lebih besar daripada keuntungan. Hanya 42% dari perusahaan sejauh ini telah mengalahkan perkiraan pendapatan, secara dramatis lebih rendah dari 73% yang melampaui perkiraan pendapatan konsensus. Angka-angka itu dari analisis oleh Bank of America Merrill Lynch setelah sekitar seperempat perusahaan S&P 500 yang dilaporkan pada akhir pekan lalu, per cerita rinci di MarketWatch.
Angka-angka itu dapat berubah karena lebih banyak perusahaan melaporkan, tetapi hasil awal tidak menggembirakan. Kehilangan pendapatan telah menekan saham berbagai perusahaan seperti Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) dan Guess Inc. (GES).
“Salah satu hal yang telah kami perhatikan adalah bahwa seiring dengan siklus yang telah diperpanjang, anehnya tingkat pemulihan tidak ada, sedangkan perusahaan menjadi sangat kreatif dalam menghasilkan pertumbuhan pendapatan per saham dari area lain, ” seperti Savita Subramanian, kepala ekuitas AS dan strategi kuantitatif di BofAML, mengatakan kepada MW.
Analis memiliki perkiraan pendapatan yang kuat untuk mega cap FAANG dan saham teknologi FAAMG minggu ini dan dalam beberapa minggu mendatang, sehingga mereka akan diawasi dengan ketat. (Lihat tabel di bawah.)
Ketika Saham Big Tech Melaporkan
- Netflix Inc. (NFLX) mengalahkan estimasi EPS sebesar 33, 3%, mengalahkan estimasi penjualan sebesar 0, 4% Facebook Inc. (FB) melaporkan setelah penutupan pada tanggal 24 AprilMicrosoft Corp. (MSFT) melaporkan setelah penutupan pada April 24Amazon.com Inc. (AMZN)) melaporkan setelah penutupan pada April 25Alphabet Inc. (GOOGL) melaporkan setelah penutupan pada April 29Apple Inc. (AAPL) melaporkan setelah penutupan pada 30 April
Signifikansi Bagi Investor
Seperti yang ditunjukkan oleh ahli strategi BofAML, Savita Subramanian, akuntansi kreatif seringkali lebih mudah diterapkan pada pendapatan daripada pendapatan. Di antara enam saham teknologi besar yang tercantum dalam tabel di atas, hanya Netflix yang melaporkan sejauh ini, dan kenaikan tahun-ke-tahun (YOY) yang kuat, dengan pendapatan naik 22, 2% dan EPS naik 18, 8%.
"Jika kita akan memiliki kuartal yang baik, pendapatan harus memimpin, " adalah pendapat Willie Delwich, ahli strategi investasi dengan RW Baird, per MW. "Kami mulai melihat biaya input yang lebih tinggi, biaya komoditas dan pertumbuhan upah, sehingga Anda tidak memiliki fleksibilitas margin yang Anda miliki di masa lalu, ”katanya.
Konsensus menyerukan keseluruhan pendapatan S&P 500 meningkat 2, 5% YOY, per Penghasilan Ikhtisar dari Credit Suisse tanggal 23 April. Dalam hal kapitalisasi pasar, 21, 2% dari S&P 500 telah melaporkan hasil 1Q 2019 hingga 22 April, dan 78% perusahaan yang melaporkan sejauh ini telah mengalahkan estimasi EPS konsensus, melebihi estimasi sebesar 6, 0% secara keseluruhan. Kedua angka ini lebih baik daripada rata-rata tiga tahun terakhir, masing-masing 71% dan 5, 4%, tambah laporan itu.
Sementara agregat S&P 500 EPS diproyeksikan turun 1, 3% YOY, perusahaan median diperkirakan akan melihat kenaikan 2, 7% YOY. Memang, "dengan asumsi beat rate khas untuk sisa musim ini, " Credit Suisse memproyeksikan bahwa agregat EPS S&P 500 akhirnya akan naik 2, 4% YOY, prospek yang relatif optimis.
Melihat ke depan
Perusahaan yang memposting pertumbuhan pendapatan yang kuat cenderung mendapatkan imbalan dari investor. Laporan Goldman Sachs mencantumkan sepuluh saham yang menyaring pertumbuhan pendapatan yang diproyeksikan tinggi, menunjukkan ini bisa meningkatkan saham mereka dalam jangka panjang. Grup ini termasuk Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp (MPC), Monster Beverage Corp (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp (CNC), dan Broadcom Inc. (AVGO).
