Sebagai investor miliarder Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) terlihat untuk mendorong pendapatan dengan akuisisi besar-besaran, Southwest Airlines Co. (LUV) terlihat seperti salah satu target paling logis, menurut salah satu tim analis di Street.
"Warren Buffett baru-baru ini mengatakan dia mungkin akan membeli seluruh maskapai dan bahwa dia ingin melakukan kesepakatan 'besar' sambil meratapi penilaian pasar, " tulis analis Wolfe Research Hunter Keay dalam sebuah catatan kepada klien Jumat. "Kami berspekulasi di mana maskapai penerbangan BRK dapat membeli juga, menggunakan pola pembelian historis BRK sebagai panduan melalui analisis berbasis data, memberi peringkat masing-masing relatif terhadap yang lain. ”
Keay mereferensikan komentar yang dibuat oleh Buffett pada CNBC pada bulan Februari di mana ia mengindikasikan bahwa ia "tidak akan mengesampingkan memiliki seluruh maskapai." Analis mencatat bahwa Buffett menyaring kemungkinan takeout untuk arus kas yang solid, keunggulan kompetitif yang kuat dan tim manajemen "kelas tinggi". Sementara ia mencatat bahwa Delta Air Lines Inc. (DAL) mendapatkan skor yang baik di seluruh metrik ini, ia menunjukkan bahwa maskapai penerbangan diskon Southwest lebih baik daripada saingannya yang berbasis di Atlanta.
Meningkatkan Penghasilan Bukan Asuransi
Tahun lalu, setelah berpuluh-puluh tahun pemegang saham peringatan menentang taruhan pada apa yang dilihatnya sebagai industri yang diuntungkan tipis, Berkshire mulai secara agresif membeli saham maskapai, memuji neraca yang lebih kuat, margin laba yang lebih tinggi, dan belanja capex yang lebih konsisten, ditambah dengan biaya bahan bakar yang lebih rendah dan manfaatnya konsolidasi industri. Buffett membeli saham di keempat operator utama AS pada tahun 2017, termasuk American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest, dan United Continental Holdings Inc. (UAL), dalam investasi yang kini bernilai utara $ 9 miliar.
Pada surat tahunan Berkshire 2017, perusahaan sudah memiliki lebih dari $ 3 miliar LUV. Dalam surat itu, ketua dan CEO Buffet menunjukkan bahwa walaupun ia ingin melakukan akuisisi besar-besaran untuk meningkatkan pendapatan kelompok non-asuransinya, melakukan hal itu sulit karena valuasi perusahaan yang tinggi secara historis. Pada akhir tahun, Berkshire dibanjiri dengan $ 116 miliar dalam bentuk tunai dan tagihan jangka pendek, melonjak dari $ 86, 4 miliar yang dimiliki perusahaan pada akhir 2016.
"Likuiditas yang luar biasa ini hanya menghasilkan sedikit sekali dan jauh melebihi tingkat yang dimiliki Charlie dan saya berharap Berkshire, " kata Buffett, merujuk pada mitra bisnis lamanya Charlie Munger. "Senyum kita akan melebar ketika kita telah menggunakan kembali kelebihan dana Berkshire menjadi aset yang lebih produktif."
