Warren Buffett secara luas diakui sebagai investor terbesar di dunia, berdasarkan catatan kinerja yang berpuluh-puluh tahun, tetapi dia adalah orang pertama yang mengakui bahwa dia hanyalah manusia biasa, dengan lebih dari bagian kesalahannya. Per 31 Desember 2017, Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) memiliki 45 saham dalam portofolio investasinya yang diperdagangkan di bursa AS, menurut pengajuan SEC. Sementara beberapa dari mereka telah terbukti menjadi taruhan emas, tidak semua stock picks Oracle telah menjadi blockbuster. Beberapa laggards memiliki pengembalian yang mungkin cukup baik untuk beberapa, tetapi tentu saja tidak cukup untuk mengikuti jejak prestasi Buffett.
The Laggards
Dari semua saham itu, berikut adalah 10 Berksperperperforma terbesar di bawahnya berdasarkan data total pengembalian (termasuk dividen) untuk 5 tahun hingga 2 Mei 2018, ditambah total pengembalian 10-tahun melalui tanggal yang sama, sebagaimana disusun oleh FactSet Data Systems Inc. dan dianalisis oleh MarketWatch.
1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):
Saham perusahaan farmasi yang kesulitan itu telah turun 45% selama lima tahun terakhir dan kehilangan lebih dari setengah nilainya (-52%) selama dekade terakhir. Berkshire Hathaway membeli 18.875.721 saham di perusahaan pada kuartal terakhir 2017.
2. Sanofi ADR (SNY):
Perusahaan farmasi lain menyebabkan sakit pada portofolio Berkshire Hathaway. ADR Sanofi telah melihat pengembalian lima tahun -20%, meskipun pengembalian untuk periode sepuluh tahun adalah 34% murah hati.
3. International Business Machines Corp. (IBM):
IBM adalah taruhan teknologi yang jarang dilakukan Buffett dan sementara saham memberikan pengembalian 48% selama periode sepuluh tahun, kinerja lima tahun adalah -18% buruk. Oracle of Omaha mengumumkan pada 2018 bahwa Berkshire Hathaway benar-benar keluar dari posisi IBM.
Warren Buffett: InvestoTrivia Bagian 1
4. Procter & Gamble Co. (PG):
Kembali pada tahun 2005, Berkshire menjadi pemegang saham di PG ketika yang terakhir mengakuisisi Gillette, dimana Berkshire adalah pemegang saham besar. Selama sepuluh tahun terakhir, saham PG telah menghasilkan pengembalian 45% dan selama lima tahun terakhir telah mengembalikan 7%. Berkshire menjual sejumlah besar saham PG pada 2016 tetapi terus memegang 315.400 saham pada Desember 2017.
5. DaVita Inc. (DVA):
Sebuah perusahaan perawatan kesehatan yang berspesialisasi dalam perawatan ginjal, DaVita telah mengembalikan 8% selama lima tahun terakhir sementara investasi telah memberikan pengembalian 143% selama dekade terakhir.
6. Verizon Communications Inc. (VZ):
Perusahaan telekomunikasi dan kabel telah menghasilkan 14% dalam periode waktu lima tahun sambil memberikan pengembalian 114% selama jangka waktu 10 tahun.
7. Coca-Cola Co. (KO):
Buffett bukan hanya pelanggan setia Coca Cola Company, tetapi juga investor lama yang membeli saham pada tahun 1988. Raksasa minuman ini telah menghasilkan pengembalian 17 tahun lima tahun dan pengembalian 95 tahun untuk Berkshire Hathaway. Penggemar junk food yang diakui mengatakan bahwa dia minum Cherry Coke di rumah dan Coke biasa di tempat kerja.
8. Mondelez International Inc. (MDLZ):
Pada Desember 2017, Berkshire memiliki 578.000 di perusahaan gula Mondelez International. Investasi prasmanan di pembuat Oreo and Chips Ahoy! telah menghasilkan pengembalian lima tahun 31% dan pengembalian sepuluh tahun 135%.
9. General Motors Co. (GM):
Raksasa mobil Amerika telah melalui masa-masa sulit selama beberapa tahun terakhir meskipun telah memberikan pengembalian 38% selama periode lima tahun. (Perusahaan go public pada 2010)
10. United Parcel Service Inc. (UPS):
Layanan pengiriman paket baru-baru ini mendapat tekanan dari Amazon, tetapi sebagai investasi untuk Berkshire Hathaway, ia telah mengembalikan 50% selama lima tahun terakhir dan 104% selama jangka waktu sepuluh tahun.
Sebagai perbandingan, total pengembalian untuk Indeks S&P 500 (SPX) telah menjadi 83, 0% selama 5 tahun hingga 2 Mei 2018, dan 131, 2% untuk 10 tahun melalui tanggal yang sama, per Yahoo Finance. Dengan demikian, di antara daftar di atas, Mondelez dan DaVita telah mengungguli pasar ketika dilihat lebih dari 10 tahun.
1:36Warren Buffett: InvestoTrivia Bagian 1
Catatan tentang Metodologi
Dari total portofolio Berkshire yang terdiri dari 45 saham, 27 berada di zona merah dengan total pengembalian negatif tahun ini hingga 2 Mei 2018. Namun, karena Buffett memiliki cakrawala investasi yang panjang, melihat kinerja selama 5 tahun sebelumnya dan 10 tahun tampaknya lebih sesuai. Juga, ini tidak termasuk investasi Berkshire di luar AS
Dari 27 pecundang YTD, 20 telah ditahan selama setidaknya 5 tahun oleh Berkshire, dan 17 untuk setidaknya 10 tahun. Di antara saham-saham yang dimiliki selama 5 tahun atau lebih, 16 dari 20 saham memiliki kinerja buruk selama 5 tahun. Di antara saham-saham yang dimiliki selama 10 tahun atau lebih, 11 dari 17 saham memiliki kinerja buruk di seluruh periode 10 tahun.
Empat Pelajaran Dari Kesalahan Buffett
Buffett cepat mengakui kesalahannya, dan setidaknya ada empat pelajaran besar yang bisa diambil investor dari mereka, menurut MarketWatch. Ini adalah: jangan terpengaruh oleh emosi, jangan meremehkan loyalitas pelanggan, jangan terlalu mengandalkan angka, dan jangan ragu untuk memotong kerugian.
Setelah mengakui bahwa investasi awalnya di Berkshire Hathaway, sebuah perusahaan tekstil yang gagal di New England, adalah sebuah kesalahan, Buffett terus membeli saham. Alasannya? Seorang eksekutif yang juga merupakan pemegang saham teratas berjanji untuk membeli saham Buffett dengan satu harga, kemudian mencoba membayar sedikit lebih sedikit. Dalam apa yang disebutnya "keputusan bodoh yang monumental, " dalam suratnya tahun 2014 kepada pemegang saham, Buffett terus membeli saham karena marah, dan menghancurkan nilai miliaran dolar dalam proses tersebut.
Pentingnya loyalitas pelanggan terkesan pada dirinya pada usia 22, MarketWatch mengatakan, ketika ia membeli sebuah pompa bensin dengan seorang teman, dan menemukan bahwa tidak ada yang mereka lakukan yang dapat memenangkan pelanggan dari stasiun yang didirikan di seberang jalan. Contoh lain dari investasi Buffett yang didasarkan pada nilai loyalitas pelanggan adalah Coca-Cola.
Adapun ketergantungan pada angka dan kriteria kuantitatif, Buffett mengatakan, per MarketWatch, "uang yang sangat besar cenderung dibuat oleh investor yang benar pada keputusan kualitatif." Artinya, sementara Buffett umumnya mengandalkan analisis fundamental dan kuantitatif keuangan perusahaan dalam membuat keputusan investasinya, ia mengakui bahwa angka-angka tersebut memiliki keterbatasan, dan investasi yang sukses tidak dapat direduksi menjadi formula.
Mengenai pemotongan kerugian, sebuah contoh yang muncul dalam pikiran adalah ketika Buffett menjadi kecewa dengan manajemen rantai supermarket Tesco yang berbasis di Inggris pada tahun 2013, tetapi hanya menjual sebagian dari posisi Berkshire daripada melikuidasi seluruhnya. Setahun kemudian, masalah akuntansi yang serius muncul, saham anjlok, dan Berkshire kehilangan sekitar $ 444 juta setelah pajak atas investasinya. Jika Buffett lebih tegas sebelumnya, ini bisa dihindari.
