Apa itu Netting Exposure?
Netting eksposur adalah metode lindung nilai risiko mata uang dengan mengimbangi eksposur dalam satu mata uang dengan eksposur dalam mata uang yang sama atau serupa lainnya. Netting eksposur memiliki tujuan untuk mengurangi eksposur perusahaan terhadap risiko nilai tukar (mata uang). Ini terutama berlaku dalam kasus perusahaan multinasional besar, yang berbagai eksposur mata uangnya dapat dikelola sebagai portofolio tunggal; sering kali menantang dan mahal untuk melindungi setiap risiko mata uang klien secara individual ketika berhadapan dengan banyak klien internasional.
Pengambilan Kunci
- Netting mengimbangi nilai beberapa posisi atau pembayaran yang akan dipertukarkan antara dua pihak atau lebih. Netting terpenuhi dicapai dalam suatu perusahaan di mana ia dapat menemukan posisi mengimbangi dalam dua atau lebih mata uang atau faktor risiko lain dalam berbagai segmen perusahaan. Netting mengurangi biaya perusahaan dan memudahkan manajemen risiko karena posisi penyeimbangan tidak perlu dilindung nilai secara individual untuk risiko paparan.
Cara Kerja Netting Exposure
Strategi jaring eksposur suatu perusahaan tergantung pada sejumlah faktor, termasuk mata uang dan jumlah yang terlibat dalam pembayaran dan penerimaannya, kebijakan perusahaan terkait dengan risiko lindung nilai mata uang dan potensi korelasi antara mata uang yang berbeda di mana ia memiliki eksposur.
Netting eksposur memungkinkan perusahaan untuk mengelola risiko mata uang mereka secara lebih holistik. Jika sebuah perusahaan menemukan bahwa korelasi antara mata uang paparan adalah positif, perusahaan akan mengadopsi strategi jangka panjang untuk jaring paparan. Ini karena, dengan korelasi positif antara dua mata uang, pendekatan jangka pendek akan menghasilkan keuntungan dari satu posisi mata uang mengimbangi kerugian dari mata uang lainnya. Sebaliknya, jika korelasinya negatif, strategi jangka panjang akan menghasilkan lindung nilai yang efektif jika terjadi pergerakan mata uang.
Netting eksposur juga dapat dilakukan untuk mengimbangi risiko penyeimbang dari portofolio besar atau perusahaan keuangan di antara portofolionya. Sebagai strategi manajemen risiko perusahaan, jika portofolio A untuk sebuah bank panjangnya 1.000 saham Apple dan portofolio B lainnya adalah 1.000 saham Apple, posisi dan paparan harga Apple dapat dijaring di tingkat manajerial.
Netting eksposur biasanya mengacu pada netting yang terjadi dalam suatu organisasi di antara berbagai unit, proyek, atau portofolio - menjadikannya netting unilateral. Dalam hal jaring dengan pihak lain (misalnya dalam kasus pertukaran mata uang), itu akan dianggap bilateral, atau bahkan jaring multilateral.
Contoh Kelambu Eksposur
Asumsikan Widget Co., yang berlokasi di Kanada, telah mengimpor mesin dari Amerika Serikat dan secara teratur mengekspor ke Eropa. Perusahaan harus membayar $ 10 juta kepada pemasok mesin AS dalam tiga bulan, di mana pada saat itu mereka juga mengharapkan tanda terima sebesar EUR 5 juta dan CHF 1 juta untuk ekspornya. Kurs spot adalah EUR 1 = USD 1, 35, dan CHF 1 = USD 1, 10. Bagaimana cara Widget Co menggunakan jaring eksposur untuk melakukan lindung nilai sendiri?
Eksposur mata uang bersih perusahaan adalah USD $ 2, 15 juta (yaitu, USD $ 10 juta -). Jika Widget Co. yakin bahwa dolar Kanada akan terapresiasi selama tiga bulan ke depan, itu tidak akan menghasilkan apa-apa, karena dolar Kanada yang lebih kuat akan menghasilkan dolar AS menjadi lebih murah dalam tiga bulan. Di sisi lain, jika perusahaan khawatir dolar Kanada akan terdepresiasi terhadap dolar AS, ia dapat memilih untuk mengunci nilai tukar dalam tiga bulan melalui kontrak berjangka atau opsi mata uang. Dengan demikian, jaring eksposur merupakan cara yang lebih efisien untuk mengelola eksposur mata uang dengan melihatnya sebagai portofolio, daripada melakukan lindung nilai setiap eksposur mata uang secara terpisah.
