Apa itu Sistem Kutipan Interdealer (IQS)?
Sistem kutipan interdealer (IQS) adalah sistem untuk mengatur penyebaran penawaran harga dan informasi sekuritas lainnya oleh perusahaan pialang dan dealer. IQS dimaksudkan untuk memberikan investor informasi yang tepat waktu dan relevan yang menjadi dasar keputusan investasi mereka.
Di Amerika Serikat, Asosiasi Nasional Kutipan Otomatis Dealer Efek (Nasdaq), Nasdaq Small Cap Market, dan platform pertukaran Over-The Counter Bulletin Board (OTCBB) diintegrasikan ke dalam satu IQS. Dengan menggunakan sistem ini, investor memiliki akses ke berbagai sekuritas, mulai dari perusahaan blue-chip hingga micro-caps.
Pengambilan Kunci
- Sebuah IQS adalah sistem yang menyebarkan informasi dan memfasilitasi perdagangan sekuritas. Ada banyak jenis IQS, masing-masing dengan spesialisasi mereka sendiri. Di Amerika Serikat, contoh populer termasuk platform Nasdaq dan OTCBB.
Memahami IQS
Sebuah fungsi IQS dengan mengikat bersama kutipan harga dari berbagai bursa dalam satu platform. Ini memungkinkan investor untuk lebih mudah mengakses kutipan harga sekuritas yang seharusnya perlu dipantau di beberapa bursa terpisah. Dengan demikian, penciptaan IQS mendorong likuiditas dan aksesibilitas pasar keuangan.
Spesifikasi pasti dari suatu IQS akan tergantung pada fokus spesifik dari pertukaran konstituennya. Misalnya, OTCBB menampilkan kutipan, harga penjualan terakhir, dan informasi volume untuk banyak efek over-the-counter (OTC). Efek ini tidak terdaftar di bursa efek nasional seperti New York Stock Exchange (NYSE). Sekuritas yang terdaftar di OTCBB termasuk perusahaan domestik dan asing, serta American Depository Receipts (ADRs). OTCBB, dan pertukaran OTC lainnya, kadang-kadang disebut sebagai "lembaran merah muda."
Cara lain agar IQS dapat menguntungkan investor adalah dengan mengaktifkan tingkat pengawasan regulasi yang lebih tinggi. Misalnya, OTCBB mengharuskan broker-dealer untuk memenuhi syarat sebagai pembuat pasar di bawah aturan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) sebelum dapat mengutip sekuritas pada OTCBB. Demikian pula, perusahaan yang harus memiliki sekuritas mereka dikutip pada OTCBB harus mendapatkan sponsor dari pembuat pasar dan mengajukan laporan keuangan reguler dengan regulator, seperti Securities and Exchange Commission (SEC).
Contoh Dunia Nyata dari suatu IQS
Contoh lain dari IQS adalah OTC Link, yang menyediakan kutipan yang berfokus pada sekuritas kecil dan diperdagangkan secara tipis. Sekuritas yang diperdagangkan melalui OTC Link tidak memiliki persyaratan kelayakan dan seringkali tidak memberikan pengungkapan keuangan yang tepat waktu kepada regulator.
Di ujung lain dari spektrum adalah Nasdaq, yang merupakan rumah bagi lebih dari 3.000 perusahaan teknologi. Perusahaan-perusahaan yang berdagang di bursa Nasdaq pada umumnya adalah bisnis besar dan mapan, yang dalam beberapa kasus termasuk di antara perusahaan terbesar di dunia. Contoh perusahaan terkemuka yang terdaftar di Nasdaq termasuk Amazon, Google, dan Microsoft. Tidak seperti rekan OTC mereka, sekuritas ini sangat likuid dan secara teratur mengajukan laporan keuangan dan informasi lainnya dengan SEC.
