Apa itu Dividen Ekstra
Dividen ekstra - kadang-kadang disebut dividen khusus atau tidak teratur - adalah dividen satu kali yang dibayarkan kepada pemegang saham perusahaan yang tercatat. Tidak seperti sebagian besar dividen, yang dibayarkan secara berkala dan dalam jumlah yang ditentukan sebelumnya, dividen tambahan biasanya diumumkan dengan sedikit-tanpa-peringatan; biasanya untuk jumlah yang jauh lebih besar; tidak berulang; dan dibayar tunai. Perusahaan berpikir dengan hati-hati sebelum mengumumkan dividen tambahan, tidak hanya karena pengeluaran uang tunai, tetapi juga karena melakukan hal itu mungkin memiliki konsekuensi lain bagi perusahaan.
Apa itu Dividen?
Merinci Dividen Ekstra
Dividen tambahan adalah cara bagi perusahaan untuk berbagi rejeki yang luar biasa dengan keuntungan langsung dengan pemegang sahamnya. Dividen tambahan akan memiliki efek yang sama dengan dividen reguler pada harga saham, yaitu pada tanggal ex-dividen, harga saham akan dikurangi dengan jumlah dividen yang diumumkan. Namun, karena harga saham umumnya mencerminkan semua sentimen pasar, harganya bisa lebih atau kurang dari jumlah itu.
Biasanya, Dividen Ekstra adalah Hasil dari Uang Ekstra
Anda dapat menganggap dividen khusus sebagai "hadiah" satu kali dari sebuah perusahaan kepada para pemegang sahamnya, karena, misalnya, perusahaan mungkin telah menikmati pendapatan yang kuat. Tetapi uang tunai dapat menumpuk di neraca karena alasan lain, seperti perusahaan yang memisahkan anak perusahaan, departemen, atau beberapa aset; atau, karena perusahaan mungkin telah memenangkan gugatan. Terkadang suatu perusahaan dapat mengeluarkan dividen tambahan jika ia memutuskan untuk mengubah struktur modalnya - yaitu, persentase utang versus persentase ekuitas yang digunakan untuk membiayai perusahaan. Dengan mengurangi asetnya (karena dividen dibayarkan tunai), rasio utang perusahaan akan meningkat.
Mengapa Perusahaan Membayar Dividen Ekstra?
Sebuah perusahaan dapat menggunakan dividen ekstra secara strategis - untuk menunjukkan kepada para pemegang saham bahwa mereka percaya diri dalam prospek jangka panjangnya, misalnya. Dengan mengumumkan dividen tambahan, perusahaan juga dapat memberi sinyal kepada seluruh pasar bahwa pijakannya sehat; mungkin untuk mendapatkan lebih banyak investor, atau karena alasan lain. Tapi apa pun alasannya, efek dividen ekstra biasanya berfungsi untuk menimbulkan loyalitas pemegang saham terhadap perusahaan. Jadi, dividen tambahan dapat menjadi hasil bonus dari strategi manajemen, atau dapat menjadi bagian dari strategi itu sendiri. Dividen ekstra juga dapat bermanfaat bagi perusahaan dalam industri siklus. Karena perusahaan-perusahaan ini dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan ekonomi, pendapatan mereka tidak dapat diprediksi; mereka mungkin membukukan untung di beberapa periode dan mengambil kerugian di periode lain. Oleh karena itu, perusahaan siklus dapat menggunakan dividen tambahan untuk membuat kebijakan pembayaran hybrid. Misalnya, mereka dapat mengikuti siklus dividen normal, tetapi setiap kali pendapatan bagus dalam periode tertentu, mereka dapat membagikan sebagian dari mereka melalui dividen tambahan.
Mengapa Penting bagi Investor
Banyak investor dengan sengaja mencari saham yang membayar dividen karena mereka menawarkan manfaat tambahan dari aliran pendapatan reguler. Terlepas dari apakah investor tertarik untuk menghasilkan pendapatan, dividen memainkan peran penting dalam keseluruhan kinerja portofolio apa pun. Dan ketika seorang investor mencari saham untuk disimpan untuk jangka panjang, kesediaan perusahaan untuk membayar dividen tambahan sering menandakan bahwa itu berfokus pada stabilitas, pertumbuhan, dan manajemen yang stabil.
Dividen Ekstra dalam Aksi - Microsoft Corporation
Sebuah cerita terkenal tentang dividen tambahan adalah ketika, pada tanggal 2 Desember 2004, Microsoft membayar dividen tunai khusus $ 3, 00 per saham (total $ 32 miliar), yang nilainya 38 kali lebih banyak daripada $ 0, 08-per biasa dividen -share . Pada hari itu, Steve Ballmer - Chief Executive Officer Microsoft - menerima cek dividen sebesar $ 1, 2 miliar; dan Bill Gates - pendiri sekaligus Ketua Microsoft - juga mendapat cek besar dividen hampir $ 3, 4 miliar. Dua eksekutif ini mendapat untung dalam semalam karena mereka adalah investor di perusahaan mereka sendiri.
Sebagai investor dalam skenario itu, bayangkan membeli 1.000 saham di perusahaan dan dibayar $ 0, 08 per saham setiap kuartal, yang merupakan hal biasa. Setelah seperempat, Anda akan memiliki $ 80 dan setelah satu tahun, Anda akan mendapatkan $ 320, yang cukup layak. Sekarang, bayangkan bahwa salah satu pembayaran triwulanan itu bukan $ 0, 08, tetapi sebaliknya Anda menerima $ 3, 00 per saham yang luar biasa . Satu pembayaran saja akan bernilai $ 3.000; yang seperti mendapatkan sembilan tahun pembayaran dividen dari Microsoft dalam satu hari! Dan sementara Gates dan Ballmer menerima milyaran pada hari itu di tahun 2004, ribuan investor sehari-hari juga mendapat cek - untuk $ 1.000, $ 2.000, bahkan mungkin $ 50.000 atau lebih hanya dengan diinvestasikan di Microsoft.
Bisakah kita menguangkan dividen ekstra serupa hari ini? Itu masih mungkin dilakukan dengan Microsoft, atau perusahaan lain dengan sejumlah besar uang tunai yang membayar dividen ekstra besar; tetapi sangat sulit untuk menemukan perusahaan yang tepat. Dan, meskipun dividen ekstra dapat terlihat sangat menarik, ada potensi kerugian juga.
Kelemahan Dividen Ekstra
Untuk Perusahaan : Perusahaan dapat mengumumkan dividen ekstra dengan berpikir bahwa mereka akan memiliki cukup uang tunai untuk mendanai proyek-proyek masa depan bahkan setelah membayar dividen khusus. Tetapi jika penilaian perusahaan salah, maka perusahaan dapat mengambil risiko tidak dapat mengambil keuntungan dari peluang masa depan karena telah membagikan uang tunai tambahan. Atau, pasar dapat salah menafsirkan perusahaan yang mengumumkan dividen khusus yang berarti bahwa ia tidak memiliki proyek baru untuk berinvestasi; dan persepsi ini dapat menurunkan harga saham. Investor yang mencari pertumbuhan tidak ingin dikaitkan dengan perusahaan yang tidak memiliki peluang investasi kembali.
Untuk seorang Investor : Dividen ekstra tidak dapat diprediksi. Pertumbuhan sementara dalam kas perusahaan tidak organik; itu terjadi karena beberapa kejadian khusus. Jadi, untuk investor jangka panjang, dividen tambahan sebenarnya tidak terlalu penting. Itu tidak memiliki efek, atau efek kecil, pada penilaian; dan itu tidak dipertimbangkan dalam perhitungan hasil dividen. Terlebih lagi, ketika perusahaan melakukan pembayaran dividen khusus, harga sahamnya segera dikurangi dengan jumlah pembayaran itu. Terkadang, investor akan mencoba menjual saham mereka setelah menerima pembayaran dividen khusus; tetapi jika mereka melakukannya, mereka pada dasarnya memusnahkan keuntungan mereka sendiri dengan menerima harga saham mereka. Juga, semakin banyak investor yang mencoba menjual setelah pembayaran dividen khusus, semakin besar harga saham perusahaan kemungkinan akan turun.
Hindari Godaan untuk Mengejar Pengumuman Dividen Ekstra
Meskipun dividen khusus tidak selalu buruk, tidak ada bukti bahwa dividen memberikan manfaat jangka panjang bagi investor. Akibatnya, mereka netral dan kadang-kadang bisa benar-benar negatif, terutama jika mereka menghasilkan kekuatan pendapatan jangka panjang yang lebih lambat dan pertumbuhan dividen. Secara keseluruhan, tidak pernah merupakan ide yang baik untuk mengejar dividen khusus. Sebaliknya, yang terbaik adalah tetap dengan saham pertumbuhan dividen berkualitas tinggi yang kadang-kadang membayar dividen tambahan. Ingatlah untuk selalu melakukan riset untuk memastikan bahwa Anda berinvestasi di perusahaan untuk jangka panjang, dan yang sesuai dengan toleransi risiko, horizon waktu, dan tujuan finansial Anda yang unik.
