Apa itu Netralitas Uang?
Netralitas uang, juga disebut uang netral, adalah teori ekonomi menyatakan bahwa perubahan jumlah uang beredar hanya memengaruhi variabel nominal dan bukan variabel nyata. Dengan kata lain, jumlah uang yang dicetak oleh Federal Reserve (Fed) dan bank sentral dapat mempengaruhi harga dan upah tetapi tidak pada output atau struktur ekonomi.
Versi modern dari teori ini menerima bahwa perubahan jumlah uang beredar dapat memengaruhi tingkat output atau pengangguran dalam jangka pendek. Namun, banyak ekonom saat ini masih percaya bahwa netralitas diasumsikan dalam jangka panjang setelah uang beredar di seluruh ekonomi.
Memahami Netralitas Uang
Teori netralitas uang didasarkan pada gagasan bahwa uang adalah faktor “netral” yang tidak memiliki efek nyata pada keseimbangan ekonomi. Mencetak lebih banyak uang tidak dapat mengubah sifat dasar ekonomi, bahkan jika itu meningkatkan permintaan dan menyebabkan kenaikan harga barang, jasa, dan upah.
Menurut teori tersebut, semua pasar untuk semua barang jelas terus menerus. Harga relatif menyesuaikan secara fleksibel dan selalu menuju keseimbangan. Perubahan dalam pasokan uang tampaknya tidak mengubah kondisi mendasar dalam perekonomian. Uang baru tidak menciptakan atau menghancurkan mesin, dan itu tidak memperkenalkan mitra dagang baru atau memengaruhi pengetahuan dan keterampilan yang ada. Akibatnya, penawaran agregat harus tetap konstan.
Tidak setiap ekonom setuju dengan cara berpikir seperti ini dan mereka yang secara umum percaya bahwa teori netralitas uang hanya benar-benar berlaku dalam jangka panjang. Faktanya, asumsi netralitas uang jangka panjang mendasari hampir semua teori ekonomi makro. Ekonom matematika mengandalkan dikotomi klasik ini untuk memprediksi dampak kebijakan ekonomi.
Pengambilan Kunci
- Netralitas teori uang mengklaim bahwa perubahan jumlah uang beredar memengaruhi harga barang, jasa, dan upah tetapi tidak secara keseluruhan produktivitas ekonomi. Banyak ekonom saat ini percaya bahwa teori itu masih berlaku, setidaknya dalam jangka panjang. run money neutrality mendasari hampir semua teori ekonomi makro. Ungkapan "neutrality of money" diperkenalkan oleh ekonom Austria Friedrich A. Hayek pada tahun 1931.
Contoh Netralitas Uang
Misalkan seorang ahli ekonomi makro sedang mempelajari kebijakan moneter bank sentral, seperti Federal Reserve (Fed). Ketika Fed terlibat dalam operasi pasar terbuka, ahli ekonomi makro tidak berasumsi bahwa perubahan jumlah uang beredar akan mengubah peralatan modal masa depan, tingkat pekerjaan, atau kekayaan nyata dalam keseimbangan jangka panjang. Ini memberikan para ekonom seperangkat parameter prediksi yang jauh lebih stabil.
Netralitas Sejarah Uang
Secara konseptual, kenetralan uang tumbuh dari tradisi Cambridge di bidang ekonomi antara 1750 dan 1870. Versi paling awal menyatakan bahwa tingkat uang tidak dapat memengaruhi output atau pekerjaan bahkan dalam jangka pendek. Karena kurva penawaran agregat dianggap vertikal, perubahan tingkat harga tidak mengubah output agregat.
Penganut percaya pergeseran dalam jumlah uang beredar memengaruhi semua barang dan jasa secara proporsional dan hampir bersamaan. Namun, banyak ekonom klasik yang menolak gagasan ini dan meyakini bahwa faktor jangka pendek, seperti kekakuan harga atau kepercayaan bisnis yang tertekan, merupakan sumber non-netralitas.
Ungkapan "netralitas uang" akhirnya diciptakan oleh ekonom Austria Friedrich A. Hayek pada tahun 1931. Awalnya, Hayek mendefinisikannya sebagai tingkat suku bunga pasar di mana investasi rendah - investasi bisnis yang dialokasikan dengan buruk menurut teori siklus bisnis Austria - tidak terjadi dan tidak menghasilkan siklus bisnis. Belakangan, para ekonom neoklasik dan neo-Keynesian mengadopsi ungkapan itu dan menerapkannya pada kerangka keseimbangan umum mereka, memberinya makna saat ini.
Netralitas Uang Vs. Superneutralitas Uang
Bahkan ada versi yang lebih kuat dari postulat netralitas uang: superneutralitas uang. Superneutrality lebih lanjut mengasumsikan bahwa perubahan dalam tingkat pertumbuhan pasokan uang tidak mempengaruhi output ekonomi. Pertumbuhan uang tidak berdampak pada variabel riil kecuali saldo uang riil. Teori ini mengabaikan friksi jangka pendek dan berkaitan dengan ekonomi yang terbiasa dengan tingkat pertumbuhan uang yang konstan.
Kritik Netralitas Uang
Itu teori netralitas uang telah menuai kritik dari beberapa kalangan. Banyak ekonom terkemuka menolak konsep ini dalam jangka pendek dan panjang, termasuk John Maynard Keynes, Ludwig von Mises, dan Paul Davidson. Sekolah pasca-Keynesian dan sekolah ekonomi Austria juga menolaknya. Beberapa studi ekonometrik menunjukkan bahwa variasi jumlah uang beredar memengaruhi harga relatif selama periode waktu yang lama.
