Fisikawan terkenal Niels Bohr pernah berkata bahwa "prediksi sangat sulit, terutama tentang masa depan." Sementara berlaku untuk banyak aspek mekanika kuantum, pedagang dan investor memiliki beberapa alat untuk membantu membuat prediksi yang akurat di pasar keuangan. Seringkali, alat-alat ini adalah instrumen keuangan derivatif yang dapat membantu memberikan gambaran menyeluruh tentang sentimen pasar di masa depan - alat-alat seperti opsi.
TUTORIAL: Dasar-Dasar Opsi
Prediksi seperti itu dapat sangat berguna bagi pedagang aktif selama musim pendapatan ketika harga saham paling tidak stabil. Selama masa ini, banyak pedagang dan investor menggunakan opsi untuk menempatkan taruhan bullish yang meningkatkan posisi mereka atau lindung nilai posisi mereka saat ini terhadap potensi penurunan., kita akan melihat proses tiga langkah sederhana untuk membuat prediksi pendapatan yang efektif menggunakan opsi.
Langkah 1: Analisis Rantai untuk Peluang
Langkah pertama dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah mengidentifikasi aktivitas yang tidak biasa dan memvalidasinya menggunakan data minat dan volume rata-rata. Tujuan dalam langkah ini adalah untuk menemukan beberapa opsi spesifik yang mungkin memberi tahu masa depan dan membuat daftar target awal untuk analisis lebih lanjut.
Menemukan opsi target ini adalah proses dua langkah:
1. Cari yang Tidak Biasa - Cari opsi panggilan atau put dengan volume saat ini yang melebihi volume perdagangan harian rata-rata, terutama dalam bulan-bulan jangka pendek.
2. Bandingkan Bunga Terbuka - Pastikan bahwa volume saat ini melebihi bunga terbuka hari sebelumnya, yang menunjukkan bahwa aktivitas hari ini mewakili posisi baru .
Dalam Praktek: Baidu
Jika kami mengunjungi Yahoo! Halaman analisis opsi keuangan untuk Baidu ADR (Nasdaq: BIDU), kami dapat menemukan rantai opsi seperti ini:
Perhatikan bahwa opsi panggilan dekat-bulan yang disorot adalah perdagangan dengan volume yang secara signifikan lebih tinggi daripada minat terbuka mereka, yang menunjukkan bahwa opsi tersebut diakumulasikan oleh pedagang dan / atau investor. Kita juga bisa melihat volume hari ini dan membandingkannya dengan volume harian rata-rata untuk menarik kesimpulan yang sama, tetapi minat terbuka umumnya dianggap paling penting untuk diperhatikan.
Langkah 2: Tentukan Besaran dengan Straddles
Langkah kedua dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah menentukan besarnya langkah yang diantisipasi. Karena sebagian besar opsi menghargai dalam nilai ketika volatilitas meningkat, volatilitas tersirat dapat memberi tahu kita ketika pasar mengantisipasi pergerakan besar ke atas atau bawah. Untungnya, straddles dirancang untuk mengambil keuntungan dari volatilitas tersirat, sehingga kita dapat menggunakannya untuk menghitung besaran yang tepat. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang volatilitas, lihat Volatilitas Opsi: Mengapa Penting? )
Straddles mewakili strategi opsi yang melibatkan pembelian panggilan dan opsi put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Dengan membeli stradle at-the-money, pedagang opsi memposisikan diri mereka untuk mendapat keuntungan dari peningkatan volatilitas tersirat. Oleh karena itu, melihat harga dari straddle at-the-money dapat memberi tahu kita besarnya volatilitas tersirat ini.
Dalam Praktek: Google
Jika kita membeli satu opsi panggilan Google (Nasdaq: GOOG) paling mahal seharga $ 1.200 per kontrak dan satu opsi tambahan GOOG di tempat uang seharga $ 1.670 per kontrak, maka biaya straddle at-the-money adalah $ 2.860 ditambah komisi yang dibayarkan. Dengan perdagangan dasar GOOG di $ 575, 50 per saham, ini berarti bahwa kita dapat mengharapkan pergerakan sekitar 5% atau $ 2, 860 / ($ 575, 50 x 100).
Straddle at-the-money untuk GOOG kemudian akan terlihat seperti ini:
Langkah 3: Tentukan Hedging atau Leveraging
Langkah ketiga dan terakhir dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah menentukan arah pergerakan. Meskipun kami hanya benar-benar memiliki akses ke volume perdagangan, kami dapat menggunakan tawaran dan meminta harga dan data perdagangan untuk membuat asumsi yang cukup akurat. Sederhananya, perdagangan yang mengenai harga penawaran kemungkinan merupakan transaksi penjualan, sedangkan yang memukul harga permintaan kemungkinan adalah transaksi pembelian. (Untuk latar belakang pada bid-ask, lihat Dasar-Dasar Penyebaran Bid-Ask .)
Pedagang dan investor juga dapat melihat rantai opsi untuk berbagai jenis strategi opsi yang paling mungkin terjadi di sekitar musim pendapatan. Misalnya, volume yang sama dalam opsi put dan call pada harga dan tanggal kedaluwarsa yang sama dapat menandakan taruhan stradle pada volatilitas, sementara opsi panggilan yang dijual dapat menunjukkan investor jangka panjang melakukan lindung nilai posisi mereka dengan menjual panggilan - indikator bearish.
TUTORIAL: Opsi Yunani
Pedagang dan investor dapat menemukan informasi ini dengan melihat perdagangan real-time melalui platform broker mereka atau dengan menggunakan salah satu dari banyak situs web yang menyediakan informasi perdagangan real-time - atau dengan hanya menggunakan data tertunda dari situs web seperti Investopedia atau Yahoo! Keuangan.
Intinya
Sementara menggunakan data opsi untuk memprediksi pergerakan pendapatan mungkin bagian seni dan bagian ilmu pengetahuan, banyak ahli keuangan merasa sangat berharga ketika memprediksi tidak hanya pergerakan pendapatan, tetapi juga merger dan akuisisi serta pergerakan harga yang diantisipasi lainnya. Dengan menggunakan proses tiga langkah sederhana ini, Anda dapat membuat prediksi penghasilan Anda sendiri menggunakan data opsi:
1. Identifikasi perdagangan opsi yang tidak biasa dan validasikan dengan membandingkan volume hari ini dengan minat terbuka dan / atau volume perdagangan harian.
2. Tentukan besarnya pergerakan lebih tinggi dengan menghitung biaya straddle at-the-money, yang memberikan gagasan tentang volatilitas yang diantisipasi.
3. Temukan arah perdagangan dengan melihat harga penawaran dan permintaan, serta menganalisis rantai opsi keseluruhan untuk mencari jenis perdagangan potensial yang ditempatkan.
Ketika Anda menggunakan teknik ini, Anda akan menemukan bahwa masa depan menjadi lebih mudah diprediksi. (Untuk bacaan tambahan, lihat juga Strategi Opsi Untuk Pasar yang Turun dan Untung Pada Setiap Perubahan Harga Dengan Straddles Panjang .)
