Selama dekade terakhir, penurunan ekonomi global yang dimulai pada Desember 2007 telah mempengaruhi lingkungan real estat saat ini lebih dari yang lain. Periode kekacauan ekonomi ini disebut sebagai Resesi Hebat ketika banyak, jika tidak kebanyakan orang, menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Memahami dinamika dan implikasi periode ini yang dimulai dengan gelembung perumahan sangat penting bagi pembeli rumah di pasar perumahan saat ini.
Harga perumahan telah meningkat lagi sejak gelembung perumahan pecah, dan beberapa ekonom percaya bahwa negara tersebut dapat mengalami kemungkinan gelembung real estat lainnya, terutama di tingkat lokal dan kota, menurut Econofact.
Memahami Resesi Hebat
Ekonomi AS telah mengalami booming selama bertahun-tahun. Tetapi keuntungan ekonomi musnah dalam hitungan bulan. Mulai tahun 2007, jutaan orang kehilangan pekerjaan dan rumah mereka ketika pasar perumahan mulai anjlok (yaitu, "ledakan" gelembung perumahan). Dari pertengahan 1990-an hingga pertengahan 2000-an harga rata-rata perumahan naik dengan cepat dan memuncak pada 2007 ketika harga rata-rata sebuah rumah di Amerika Serikat mencapai $ 314.000, menurut data sensus US.
Pada tahun 2000, harga rata-rata sebuah rumah adalah $ 207.000. Tingginya harga rumah, praktik pemberian pinjaman yang longgar, dan kenaikan hipotek subprime secara ekonomi tidak berkelanjutan, namun gelembung perumahan terus tumbuh tanpa henti. Gelembung itu akhirnya pecah pada 2007.
Pengambilan Kunci
- Pada tahun 2007, pasar perumahan mulai anjlok. Kombinasi kenaikan harga rumah, praktik pemberian pinjaman longgar, dan peningkatan hipotek subprime mendorong naik harga real estat ke tingkat yang tidak berkelanjutan. Penyitaan dan default menghancurkan pasar perumahan, memusnahkan sekuritas keuangan yang mendukung hipotek subprime. Ketika bank-bank di seluruh dunia mulai gagal, pemerintah federal AS diintervensi untuk menghindari depresi.
Ketika krisis tumbuh, banyak penyitaan dan gagal bayar membuat pasar perumahan sangat terdepresiasi nilai sekuritas keuangan yang sengaja dikaburkan yang secara langsung terkait dengan hipotek subprime (misalnya, sekuritas yang didukung hipotek). Dampak tersebut menciptakan efek riak di seluruh sistem keuangan global. Bank-bank di Amerika Serikat dan di seluruh dunia mulai gagal. Pada akhirnya, pemerintah federal AS turun tangan untuk mengurangi kerusakan.
Pasar Perumahan Selama Resesi Hebat
Selama periode menjelang resesi, investor asing dan domestik terus menuangkan uang ke industri real estat. Pembeli rumah mengeluarkan kredit tanpa manajemen risiko yang memadai. Kombinasi kenaikan harga rumah dan kredit mudah menyebabkan peningkatan jumlah hipotek subprime, penyebab utama Resesi Hebat.
Hipotek subprime adalah instrumen keuangan dengan persyaratan berbeda-beda yang ditawarkan pemberi pinjaman kepada peminjam berisiko. Peminjam berisiko mungkin memiliki sejarah kredit yang kurang dari bintang, stabilitas pendapatan yang dipertanyakan, dan rasio utang terhadap pendapatan yang tinggi. Selain itu, hipotek subprime populer di kalangan pembeli rumah yang membeli rumah kedua. Bahkan, pemberi pinjaman secara khusus menargetkan pembeli rumah ini untuk hipotek subprime.
Selain itu, hipotek subprime sering memiliki tingkat bunga yang dapat disesuaikan. Pemberi pinjaman subprime menawarkan kepada konsumen hipotek yang membawa suku bunga rendah untuk jangka waktu pendek tetapi, begitu periode awal yang ditentukan selesai, suku bunga bisa melonjak jauh. Tingkat suku bunga hipotek subprime rata-rata dari tahun 1998 hingga 2001 jauh lebih tinggi daripada tingkat hipotek konvensional, sebanyak 3, 7 poin persentase.
Buntutnya untuk Pasar Perumahan
Runtuhnya subprime mortgage menyebabkan banyak orang kehilangan rumah, dan kejatuhan itu menciptakan stagnasi ekonomi. Orang Amerika menghadapi bencana keuangan karena nilai rumah mereka turun jauh di bawah jumlah yang mereka pinjam, dan tingkat suku bunga subprime melonjak.
Pembayaran hipotek bulanan hampir dua kali lipat di beberapa bagian negara. Dalam kebanyakan kasus, peminjam sebenarnya lebih baik gagal membayar pinjaman hipotek mereka daripada membayar lebih untuk rumah yang telah jatuh nilainya.
Pada gilirannya, pembangunan kembali rumah melihat penurunan yang signifikan membatasi pasokan rumah baru untuk populasi yang terus tumbuh. Kurangnya pasokan dan meningkatnya permintaan menciptakan pasar penjual di industri real estat. Lebih banyak orang sekarang mengejar lebih sedikit rumah, yang meningkatkan harga rumah.
Fakta Cepat
"Sebelum Resesi Hebat, delapan dari sepuluh resesi sejak Perang Dunia II didahului oleh penurunan di sektor perumahan, " kata Econofact.
Berita bagus untuk pembeli rumah hari ini adalah bahwa penyebab mendasar dari Resesi Hebat telah diatasi oleh industri real estat, industri keuangan, dan pembuat kebijakan AS. Untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, Federal Reserve, yang bertanggung jawab untuk menetapkan kondisi yang memengaruhi lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi, memangkas suku bunga dana federal mendekati nol.
Tingkat dana federal adalah tingkat bunga di mana bank meminjam satu sama lain. Keputusan untuk mengurangi biaya bunga memungkinkan orang untuk memiliki lebih banyak akses ke modal untuk berinvestasi kembali dalam perekonomian.
Selama dekade terakhir, efek bersih dari tingkat suku bunga mendekati nol telah menstabilkan ekonomi AS dengan mendorong pinjaman di antara lembaga keuangan yang secara sistemik penting bagi pasar perumahan. Saat ini, pasokan dan permintaan perumahan telah stabil. Akibatnya, tingkat hipotek seimbang dengan ekonomi.
