Apa itu Tangga?
Dalam bidang keuangan, istilah "laddering" digunakan dalam berbagai cara tergantung pada industri. Penggunaannya yang paling umum adalah dalam kaitannya dengan perencanaan pensiun dan dalam penjaminan masalah sekuritas baru.
Pengambilan Kunci
- Tangga adalah istilah keuangan yang digunakan dalam berbagai cara tergantung pada industri. Penggunaan yang paling umum untuk tangga adalah dalam perencanaan pensiun, di mana ia mengacu pada metode untuk mengurangi suku bunga dan risiko investasi ulang. Tangga juga digunakan di pasar penjaminan efek untuk menggambarkan praktik ilegal yang mengistimewakan orang dalam dengan mengorbankan investor reguler.
Cara Kerja Tangga
Penggunaan paling umum dari istilah "laddering" ditemukan dalam perencanaan pensiun, di mana ia mengacu pada pembelian beberapa produk keuangan dari jenis yang sama - seperti obligasi atau sertifikat deposito (CD) - masing-masing dengan tanggal jatuh tempo yang berbeda. Dengan menyebarkan investasi mereka di beberapa jatuh tempo, investor berharap untuk mengurangi tingkat suku bunga dan risiko reinvestasi.
Praktek laddering dapat membantu investor mengelola risiko investasi ulang karena ketika satu ikatan jatuh tempo, uang tunai diinvestasikan kembali dalam ikatan terdekat di tangga. Demikian pula, praktik ini juga dapat mengurangi risiko suku bunga karena, bahkan jika suku bunga turun selama periode memegang salah satu obligasi, jumlah yang lebih kecil dari dolar investasi ulang mengurangi risiko harus menginvestasikan banyak uang tunai dengan pengembalian rendah.
Istilah ini juga digunakan dalam konteks penjaminan penawaran umum perdana (IPO). Di sini, ini merujuk pada praktik ilegal di mana penjamin emisi menawarkan harga di bawah pasar kepada investor sebelum IPO jika investor yang sama setuju untuk membeli saham dengan harga lebih tinggi setelah IPO selesai. Praktik ini menguntungkan orang dalam dengan mengorbankan investor reguler, dan karenanya dilarang menurut hukum sekuritas AS.
Istilah "tangga" juga digunakan dalam konteks lain. Laddering digunakan untuk menggambarkan berbagai strategi investasi yang bertujuan untuk menghasilkan arus kas yang stabil dengan secara sengaja merencanakan investasi, menciptakan arus likuiditas pada waktu yang telah ditentukan, atau untuk mencocokkan profil risiko yang diinginkan. Meskipun strategi ini dapat bervariasi secara substansial dalam pelaksanaannya, kesamaan yang mereka miliki adalah praktik menggabungkan serangkaian keputusan investasi dengan cermat untuk menghasilkan hasil yang diinginkan.
Contoh Tangga
Michaela adalah investor yang rajin menabung untuk masa pensiunnya. Pada usia 55 tahun, ia telah menghemat sekitar $ 800.000 dalam aset pensiun kombinasi, secara bertahap menggeser aset-aset itu ke arah investasi yang kurang stabil.
Saat ini, $ 500.000 asetnya diinvestasikan dalam berbagai obligasi, yang telah ia kombinasikan secara hati-hati - atau "laddered" - untuk mengurangi risiko investasi ulang dan tingkat suku bunga. Secara khusus, portofolio obligasi Michaela terdiri dari investasi berikut:
- $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 1 tahun $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 2 tahun $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 3 tahun $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 4 tahun $ 100.000 dalam obligasi yang jatuh tempo dalam 5 tahun
Setiap tahun, Michaela mengambil uang dari obligasi yang jatuh tempo dan menginvestasikan kembali dalam obligasi lain yang jatuh tempo dalam lima tahun. Dengan melakukan itu, ia secara efektif memastikan bahwa ia hanya terpapar risiko suku bunga satu tahun pada waktu tertentu. Sebaliknya, jika dia menginvestasikan $ 500.000 dalam satu obligasi lima tahun, dia akan mempertaruhkan biaya peluang yang jauh lebih besar jika suku bunga akhirnya naik selama lima tahun itu.
