Banyak lembaga besar menemukan diri mereka dengan uang dalam rencana pensiun karyawan yang perlu dikelola, tetapi oleh siapa? Manajemen senior dari pabrik pesawat terbang atau perusahaan farmasi, misalnya, mungkin bukan yang paling memenuhi syarat untuk mengetahui cara menginvestasikan dana pensiun karyawannya.
Selain itu, mereka mungkin tidak memiliki keahlian untuk memilih manajer portofolio yang tepat untuk melakukan ini untuk mereka. Di sinilah konsultan investasi institusional masuk. Ini adalah "penjaga gerbang" yang memungkinkan manajer aset kesempatan untuk mengelola uang untuk institusi besar. Artikel ini akan memberi Anda gambaran umum tentang apa yang dilakukan konsultan investasi dan bagaimana mereka membantu klien mereka dalam pemilihan manajer.
Profil Konsultan Investasi Khas
Seorang konsultan investasi institusional memberikan saran investasi kepada perusahaan publik dan swasta, yayasan, dan endowmen mencari bantuan untuk mengelola uang mereka, atau uang dalam dana pensiun karyawan mereka. Mereka digunakan secara luas di AS, Eropa, dan Australia.
Profesi dimulai membantu perusahaan dengan rencana pensiun mereka, itulah sebabnya mereka juga disebut sebagai konsultan pensiun. Karena peran mereka telah berkembang di luar konsultasi pensiun, mereka sekarang dikenal sebagai konsultan investasi institusional.
Saat ini, banyak program pensiun mencakup program iuran pasti dan 401 (k) sebagai tambahan, atau sebagai pengganti, program manfaat pasti (pensiun). Konsultan investasi kelembagaan menggunakan keahlian pensiun mereka untuk memberikan saran tentang program kontribusi pasti serta bekerja dengan lembaga lain, seperti dana abadi universitas.
Selain itu, luasnya kelas aset yang tersedia telah berkembang. Sekarang ada banyak kelas investasi alternatif (seperti dana lindung nilai atau ekuitas swasta) yang mungkin perlu dibantu oleh suatu lembaga.
Kelompok konsultan besar biasanya membagi konsultannya menjadi konsultan lapangan dan konsultan penelitian. Konsultan lapangan adalah orang-orang yang bertemu dengan klien. Departemen penelitian terutama menyusun kinerja dan informasi relevan lainnya tentang para manajer. Dari penelitian ini, konsultan memberikan "daftar pendek" dari manajer yang disetujui yang digunakan oleh konsultan lapangan ketika mereka menilai manajer portofolio terbaik untuk klien tertentu.
Tren yang lebih baru adalah untuk departemen riset dari suatu kelompok konsultan dikompensasikan berdasarkan pengembalian manajer yang mereka pilih untuk dimasukkan ke dalam daftar. Ini dirancang untuk menyelaraskan kepentingan tim peneliti dengan kepentingan klien.
Perantara yang Dibutuhkan
Karena banyaknya manajer investasi, konsultan adalah perantara yang diperlukan, menyediakan fungsi pencocokan penting. Mereka mencocokkan manajer aset dengan kebutuhan investasi klien mereka. Karena ini adalah bidang keahlian konsultan, mereka umumnya memiliki metode penyaringan dan kontak yang luas di industri.
Konsultan investasi sering digunakan dalam proses uji tuntas karena beberapa perusahaan terlalu kecil atau kurang keahlian untuk staf departemen untuk mencari manajer investasi. Bahkan jika itu adalah perusahaan besar, canggih, konsultan investasi mungkin diperlukan untuk membantunya tampil tidak memihak dalam pengambilan keputusannya. Intinya adalah untuk memastikan bahwa orang merasa bahwa manajer portofolio dipilih berdasarkan kriteria yang sesuai.
Apa yang Mereka Tawarkan
Ada beberapa ratus konsultan yang menyediakan menu layanan yang besar. 20 hingga 30 pemain utama berusaha menyediakan "one-stop shopping" untuk klien mereka dalam kaitannya dengan pengelolaan aset pensiun.
Layanan paling umum yang disediakan oleh para pemain utama ini termasuk:
- Merencanakan desainPengembangan tujuan investasi dan pernyataan kebijakan investasiPilihan marka auditOperasi keuanganMemberikan saran alokasiPilihan manajerial dan pemantauan
Misalnya, jika klien memerlukan saran alokasi aset, ia mungkin mencari jawaban untuk pertanyaan seperti, "Haruskah kita berinvestasi beberapa aset di real estat?" atau "Haruskah kita berinvestasi lebih banyak dari portofolio ekuitas di sekuritas pasar berkembang?"
Konsultan investasi institusional dapat membantu membimbing klien menuju alokasi aset terbaik. Seorang konsultan juga dapat membantu menentukan pedoman investasi formal yang akan memandu alokasi aset (pernyataan kebijakan investasi). Atau mereka dapat bekerja dalam batasan pedoman yang ditetapkan sebelumnya, memperhatikan profil risiko / pengembalian masing-masing kelas aset. Namun, bisnis utama mereka adalah membantu klien (biasanya dana pensiun) memilih manajer portofolio terbaik.
Seorang konsultan yang bertugas menemukan manajer portofolio yang tepat harus tahu apa yang mereka lakukan dan bagaimana mereka melakukannya. Karena itu, sisa artikel ini akan fokus pada pemilihan manajer.
Itu Proses
Jadi, bagaimana manajer portofolio mendapatkan uang baru? Prosesnya bisa panjang. Kinerja yang baik jelas menghasilkan lebih banyak uang, tetapi ada lebih dari itu hanya menghasilkan pengembalian yang baik. Sebagai penjaga gerbang, jika konsultan tidak tahu siapa manajernya, mereka tidak akan memberikan manajer akses ke uang klien.
Untuk seorang manajer aset, penting untuk mengetahui bagaimana permainan itu dimainkan — ia perlu diposisikan untuk diperhatikan. Ada langkah-langkah tertentu yang dapat dilakukan untuk memastikan hal ini. Salah satunya adalah memenuhi Standar Kinerja Investasi Global (GIPS). Di AS, banyak konsultan investasi bahkan tidak akan mempertimbangkan manajer untuk klien mereka jika dia tidak patuh pada GIPS.
Manajer taktik lain yang dapat digunakan adalah membuat orang berdedikasi untuk berurusan dengan komunitas konsultan. Semua manajer aset memiliki departemen layanan klien yang membantu memfasilitasi hubungan manajer dengan klien. Mereka adalah titik kontak utama dengan klien dan dapat memberikan laporan bulanan serta menjawab pertanyaan satu kali yang mungkin dimiliki klien.
Konsep manajemen hubungan yang sama ini dialihkan ke departemen atau individu yang membantu mengelola hubungan manajer aset dengan komunitas konsultan.
Pilihan
Dari sudut pandang konsultan, tugas mereka dalam memilih seorang manajer aset adalah melakukan semua uji tuntas yang diperlukan untuk memilih manajer terbaik untuk klien tertentu. Sebagai bagian dari ini, banyak konsultan telah mengembangkan basis data mereka sendiri. Basis data ini melacak tidak hanya angka kinerja manajer, tetapi juga titik data relevan lainnya seperti aset dalam manajemen, kepemilikan manajer portofolio, dan informasi gaya (pertumbuhan, nilai, dll.).
Sebagian besar basis data ini diatur sehingga perusahaan manajemen aset mengirim pembaruan berkala kepada konsultan untuk menyegarkan kembali informasi mereka dalam basis data.
Keputusan
Ada lebih banyak untuk memilih manajer aset selain melakukan layar dan menghitung angka. Ada juga faktor kualitatif selain faktor kuantitatif seperti pengembalian jangka panjang atau total aset yang dikelola.
Banyak basis data kepemilikan juga memiliki fitur yang memungkinkan konsultan memindai catatan dari pertemuan dengan manajer. Ini membantu konsultan melacak intangible yang tidak membuat layar. Aspek kualitatif inilah mengapa penting bagi manajer aset untuk khawatir tentang citra mereka di dalam komunitas konsultan. Bukannya Anda bisa memperbaiki permainan dengan "masuk" dengan seorang konsultan, tetapi itu akan memberi manajer keunggulan dalam proses uji tuntas jika semua yang lain sama.
Ada beberapa kegiatan yang dilakukan oleh konsultan ketika mereka melakukan pencarian manajer. Ada perkembangan yang diikuti, meskipun langkah-langkahnya mungkin tidak dilakukan dalam urutan yang tepat. Beberapa langkah utama yang mengarah ke perekrutan meliputi:
- Menetapkan pedomanSaringan dataSeleksi finalisAnalisis kinerjaKaji analisisSitus kunjungan
Ada beberapa langkah dan langkah lain, tetapi semuanya berusaha menjawab pertanyaan yang sama: "Manajer apa yang paling cocok untuk klien ini?"
Garis bawah
Ketika orang-orang melihat manfaat pensiun mereka atau 401 (k) saldo, mereka mungkin tidak memikirkan konsultan yang mungkin telah memilih tim yang mengelola pensiun mereka. Namun, mereka ada di sana setiap hari bekerja keras untuk perusahaan di mana pun.
Lebih dari $ 30 triliun aset terkelola telah diinvestasikan, dan konsultan telah membantu menempatkan sebagian besar uang itu. Konsultan investasi kelembagaan ini menjalankan bisnis mereka yang tidak terlihat oleh sebagian besar penduduk, tetapi mereka memiliki dampak besar pada masa depan semua orang.
