Apa itu Capital Pool Company (CPC)?
Capital pool company (CPC) adalah cara alternatif bagi perusahaan swasta di Kanada untuk mengumpulkan modal dan go public. Sistem perusahaan kumpulan modal diciptakan dan saat ini diatur oleh Grup TMX, dan perusahaan yang dihasilkan berdagang di TSX Venture Exchange di Toronto, Kanada. Perusahaan kumpulan modal adalah perusahaan terbuka dengan direksi dan modal berpengalaman, tetapi tidak ada operasi komersial pada saat penawaran umum perdana (IPO). Para direktur CPC fokus pada akuisisi perusahaan yang baru muncul dan, setelah penyelesaian akuisisi, perusahaan yang baru muncul memiliki akses ke modal dan daftar yang disiapkan oleh CPC.
Pengambilan Kunci
- Capital pool company (CPC) menyediakan mekanisme alternatif bagi perusahaan swasta untuk mengumpulkan modal dan go public. Proses ini melibatkan penyatuan modal di antara tiga atau lebih individu yang memenuhi syarat dan bergabung di bawah perusahaan shell sebelum menyelesaikan transaksi yang memenuhi syarat. BPK ada di Kanada sebagai tanggapan terhadap industri modal ventura Amerika sebagai cara bagi para pemula Kanada untuk go public lebih mudah tanpa dukungan ventura.
Memahami Perusahaan Capital Pool
Kanada tidak memiliki industri modal ventura yang sama kuatnya dengan Amerika Serikat, sehingga perusahaan cenderung mendaftar di TSX di awal pertumbuhan mereka. Kelemahan dari daftar sebelumnya untuk mengakses modal adalah bahwa perusahaan dapat dengan mudah ditinggalkan oleh investor karena kurangnya pengalaman mereka beroperasi sebagai perusahaan publik dan tuntutan ganda tanggung jawab publik pada titik ekspansi operasional yang kritis. Perusahaan kumpulan modal diciptakan dan dipromosikan sebagai cara untuk menyuntikkan perusahaan tahap awal dengan modal dan panduan tingkat direktur ahli yang disediakan di AS oleh pemodal ventura.
Perusahaan-perusahaan Capital Pool diciptakan untuk memberikan jalur pertumbuhan alternatif bagi bisnis Kanada serta bisnis yang tertarik untuk go public di TSX Venture Exchange. Perusahaan-perusahaan capital pool mirip dengan blind pool di Amerika Serikat, tetapi prosesnya dikendalikan dan diatur oleh satu pertukaran Kanada.
Proses Perusahaan Capital Pool
Proses menciptakan perusahaan kumpulan modal memiliki dua fase:
- Fase 1: Penciptaan Capital Pool Company
Pada fase satu, setidaknya tiga orang berpengalaman mengumpulkan modal untuk memulai proses — jumlah totalnya harus melebihi $ 100.000 atau 5% dari dana yang dikumpulkan. Para pendiri kemudian memasukkan perusahaan kulit untuk tujuan meningkatkan modal benih dengan maksud untuk mendaftar sebagai BPK. Prospektus dibuat dan kemudian perusahaan mendaftar. Ada aturan tambahan tentang berapa banyak pemegang saham yang diperlukan dan berapa banyak yang mereka miliki dari penawaran. BPK terdaftar di akhir proses ini dengan simbol ".P" untuk menunjuknya sebagai perusahaan kumpulan modal. Fase 2: Menyelesaikan Transaksi yang Memenuhi Syarat
Dalam 24 bulan sejak listing di TSX, perusahaan capital capital harus menyelesaikan transaksi yang memenuhi syarat atau menghadapi delisting. Transaksi yang memenuhi syarat adalah perjanjian untuk membeli perusahaan dan memasukkan sahamnya ke perusahaan publik, mirip dengan pengambilalihan terbalik. Struktur akhir menghasilkan pendiri kedua entitas yang bergabung mempertahankan tingkat kepemilikan yang lebih tinggi dalam perusahaan daripada yang mungkin terjadi dalam IPO.
Pada dasarnya, memiliki daftar siap pakai dengan direksi berpengalaman membantu menurunkan biaya bagi perusahaan dan mengurangi risiko menjadi perusahaan publik. Bagi investor, memutuskan untuk membeli saham dalam BPK memerlukan uji tuntas yang lebih besar terhadap para pendiri BPK itu sendiri, karena mereka akan memutuskan jenis bisnis apa yang akan dibeli dan bagaimana membimbingnya setelah investasi awal dilakukan. Bahkan jika target telah disarankan, seperti halnya dengan beberapa BPK, tidak ada jaminan bahwa itu akan terjadi. Jadi investor harus percaya diri dalam pengelolaan BPK dan kemampuan mereka untuk menciptakan nilai bagi bisnis secara umum daripada bisnis tertentu.
