Apa itu Sektor Pertambangan?
Jika tidak tumbuh, itu harus ditambang. Anda mungkin pernah mendengar beberapa variasi dari ungkapan ini. Ini digunakan oleh orang-orang yang peduli tentang dampak lingkungan dari penipisan mineral, serta orang-orang yang bullish pada stok pertambangan. Meskipun kedua kelompok ini memiliki penekanan yang sangat berbeda ketika mereka berbicara, mereka berdua benar - penambangan adalah bisnis besar. Hampir setiap produk komersial memiliki elemen yang mulai terkubur di bawah bumi.
Berikut adalah beberapa hal yang harus Anda ketahui sebelum menambahkan saham pertambangan ke portofolio Anda.
Dua Grup, Satu Sektor
Stok pertambangan benar-benar dua kelompok yang berbeda: jurusan dan junior.
Jurusan adalah perusahaan bermodal besar dengan sejarah puluhan tahun, operasi yang mencakup dunia, dan arus kas yang lambat dan stabil. Perusahaan pertambangan besar tidak berbeda dengan perusahaan minyak besar, dan banyak dari metrik yang sama berlaku dengan twist pertambangan. Keduanya telah membuktikan, dan cadangan yang mungkin, kecuali perusahaan pertambangan, memecah laba dan biaya pada setoran yang diberikan oleh ton, bukan pada barel. Singkatnya, mata pelajaran pertambangan mudah dievaluasi dan mudah diinvestasikan.
Stok pertambangan junior hampir kebalikan dari jurusan pertambangan. Mereka cenderung memiliki modal kecil, sejarah pendek, dan harapan besar untuk pengembalian besar di masa depan.
Bagi para junior, ada tiga kemungkinan nasib.
- Paling umum adalah kegagalan, yang membuat lubang di saku semua orang, termasuk bank dan investor. Nasib kedua terjadi ketika seorang junior memiliki cukup kesuksesan untuk membenarkan seorang mayor membayar premi yang layak untuk melahapnya, yang mengarah ke pengembalian yang layak semua sekitar.Dalam nasib ketiga dan paling langka, seorang junior menemukan deposit besar mineral yang banyak diinginkan pasar - itu adalah kombinasi ajaib dari deposit yang tepat pada waktu yang tepat. Ketika ini terjadi, junior dapat kembali lebih banyak dalam beberapa hari daripada mayor akan kembali dalam beberapa tahun.
Menilai Saham Pertambangan Utama dan Junior
Meskipun jurusan dan junior sangat berbeda, mereka disatukan oleh satu fakta yang membuat semua saham pertambangan unik: model bisnis mereka didasarkan pada penggunaan semua aset yang mereka miliki di tanah. Tangkapannya adalah bahwa perusahaan pertambangan tidak tahu persis berapa banyak dalam deposit yang diberikan sampai semuanya digali. Oleh karena itu, nilai saham pertambangan kira-kira mengikuti nilai pasar cadangannya, dengan premi yang dibayarkan kepada perusahaan dengan sejarah panjang yang berhasil membawa cadangan tersebut ke pasar.
Cadangan dievaluasi melalui studi kelayakan. Studi-studi ini secara independen memverifikasi nilai setoran. Sebuah studi kelayakan mengambil estimasi ukuran dan tingkat deposit dan menyeimbangkannya dengan biaya dan kesulitan untuk mengekstraksi semuanya. Jika setoran akan mengambil lebih banyak uang di pasar daripada biaya untuk menggali, maka itu layak.
Risiko Berbeda, Hadiah Berbeda
Jika sebuah perusahaan tambang memiliki ratusan deposit yang dipertaruhkan atau ditambang, isi dari setiap deposit tunggal tidak akan terlalu mengguncang nilai saham. Mata uang utama adalah jumlah semua simpanan dengan niat baik yang disebutkan di atas yang terkait dengan sejarah. Perubahan nilai pasar mineral yang membentuk persentase lebih besar dari deposit akan memiliki efek yang jauh lebih besar daripada deposit baru atau deposit gagal. Stok penambangan junior hidup atau mati pada hasil studi kelayakannya.
Saham penambangan yunior biasanya melihat sebagian besar tindakan mengarah ke, dan segera setelah, studi kelayakan. Jika penelitian ini positif, maka nilai perusahaan dapat meningkat. Yang sebaliknya tentu saja juga benar. Seringkali, seorang penambang junior tidak akan menambang setoran yang layak sampai akhir. Sebaliknya, mereka menjual deposit (atau diri mereka sendiri) ke penambang yang lebih besar dan beralih untuk mencari yang lain. Dalam hal ini, stok pertambangan junior membentuk pipa eksplorasi yang memberi makan para penambang utama pada akhirnya. Dalam pandangan ini, risiko dan imbalan besar sebagian besar berada di tingkat pertambangan junior.
Memilih Cara Berinvestasi
Sebagai calon investor pertambangan, Anda mungkin bertanya-tanya apakah Anda harus berinvestasi dalam saham pertambangan junior atau saham pertambangan besar. Jawabannya tergantung pada apa yang Anda cari. Junior memiliki potensi untuk menawarkan banyak apresiasi di pasar yang tepat. Ini menjadikannya tujuan ideal untuk modal berisiko, tetapi bukan tempat terbaik untuk melakukan pemeriksaan jaminan sosial Anda. Jika Anda mencari saham berisiko rendah dengan potensi dividen dan apresiasi yang layak, maka saham pertambangan besar mungkin cocok untuk Anda.
Garis bawah
Ini adalah primer dan karenanya, terlalu luas dan sederhana. Sebelum Anda berinvestasi di sektor pertambangan, Anda mungkin harus tahu apa itu eksplorasi greenfield, serta bagaimana memperkirakan dampak risiko penetapan harga dan mampu bertahan pada bahaya membeli dengan uji positif tunggal.
