, kami akan menjelaskan perbedaan antara reksa dana yang memuat dan yang tidak memuat. Kami kemudian akan mengeksplorasi alasan investor mungkin lebih suka memuat dana meskipun ada kerugian ekonomi yang jelas.
Memuat Reksa Dana
Memuat dana adalah reksa dana yang Anda beli dari penasihat atau broker Anda yang memiliki biaya penjualan atau komisi. Tuduhan tersebut digunakan untuk membayar perantara atas waktu dan keahliannya dalam memilih reksa dana yang sesuai. Dana ini biasanya memiliki biaya penjualan front-end, back-end atau level, tergantung pada kelas tertentu dari saham yang dibeli. Sebagai contoh, saham-A biasanya memiliki biaya penjualan front-end yang dibayarkan pada saat pembelian awal, sementara saham kelas B memiliki biaya penjualan back-end yang dibayarkan ketika menjual saham dalam jumlah tahun tertentu.
Selain itu, dana muat juga dapat memiliki biaya 12b-1 yang dapat setinggi 1% dari nilai aset bersih dana, atau NAV. Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) membatasi biaya 12b-1 yang digunakan untuk biaya pemasaran dan distribusi menjadi 0, 75% dan juga membatasi biaya 12b-1 yang digunakan untuk layanan pemegang saham hingga 0, 25%.
Reksa Dana Tanpa Beban
Investor mendapatkan reksa dana tanpa beban di NAV tanpa biaya penjualan front-end, back-end atau level. Orang membeli saham baik secara langsung dari perusahaan reksa dana atau secara tidak langsung melalui supermarket reksa dana. Dana tanpa beban mungkin memiliki biaya 12b-1 yang kecil, juga dikenal sebagai biaya distribusi, yang dimasukkan ke dalam rasio pengeluaran dana. Seorang pemegang saham membayar untuk rasio pengeluaran setiap hari melalui pengurangan otomatis dalam harga dana. FINRA memungkinkan reksa dana tanpa biaya penjualan untuk memiliki biaya 12b-1 hingga 0, 25% dari rata-rata aset tahunan dan masih menyebut dirinya dana tanpa beban.
Ada juga banyak dana tanpa beban yang tersedia yang tidak membebankan biaya 12b-1 ketika dibeli langsung dari perusahaan reksa dana. Dana ini sering disebut sebagai reksa dana tanpa beban yang benar. Ini berbeda dari dana supermarket yang sering memiliki biaya 12b-1.
Investor yang sadar fee mencari reksa dana dengan biaya lebih rendah, yang mereka yakini akan mengungguli reksa dana dengan harga lebih tinggi dari waktu ke waktu karena biaya tidak akan menggerogoti laba bersih keseluruhan.
Keuntungan Kinerja Tanpa Beban
Studi umumnya menunjukkan bahwa dana tanpa beban akan mengungguli dana muat selama periode tertentu. Sebagai contoh, sebuah studi oleh Craig Israelsen dalam Jurnal Perencanaan Keuangan edisi Mei 2003, mengatakan ada harga yang harus dibayar untuk layanan tambahan yang diterima dalam dana beban. Israelsen membandingkan kinerja reksadana beban yang disesuaikan dengan beban dengan reksa dana tanpa beban. Dia menggunakan data Morningstar yang mencakup periode keuangan yang sangat sulit antara tahun 2000 dan 2002, di mana S&P 500 turun 35%.
Studi ini menunjukkan bahwa reksadana tanpa-beban secara signifikan mengungguli dana-dana beban selama periode tersebut. Margin superioritas reksadana tanpa-beban berkisar antara 10 hingga 430 basis poin, dengan superioritas paling menonjol terjadi dalam kategori kapitalisasi kecil. Lebih jauh lagi, penelitian ini menunjukkan bahwa reksadana tanpa-beban mengungguli reksadana beban di masing-masing dari sembilan kategori gaya Morningstar dengan rata-rata sekitar 200 basis poin selama periode turbulen ini. Ini hanya matematika sederhana: jika Anda membayar lebih sedikit untuk dana dan kinerjanya mirip dengan dana dengan beban, pengembalian Anda akan lebih baik. Dengan kata lain, jika Anda membayar dana pemuatan, itu harus memberikan nilai tambahan untuk mengkompensasi Anda dengan kenaikan biaya. Beberapa memuat dana melakukan ini, tetapi banyak yang tidak.
Penting untuk diingat bahwa statistik yang dimasukkan di atas adalah rata-rata dan tidak mencerminkan kinerja reksa dana individu atau keluarga reksa dana.
Mengapa Seseorang Akan Membeli Reksa Dana Muat?
Di permukaan, tampaknya semua investor akan lebih baik membeli reksa dana tanpa beban, titik. Lagi pula, siapa yang mau membayar biaya penjualan jika Anda benar-benar tidak perlu? Namun, ada berbagai alasan mengapa seseorang akan lebih cocok untuk memuat kelompok reksa dana.
- Banyak orang tidak merasa nyaman membuat keputusan investasi dan tidak akan berinvestasi tanpa bantuan penasihat keuangan. Penasihat keuangan sering membujuk orang untuk menindaklanjuti program investasi yang sesuai dengan kepentingan terbaik mereka. Keputusan investasi yang bijak membutuhkan penelitian, dan banyak orang kekurangan waktu yang dibutuhkan untuk melakukan penelitian mereka sendiri. Menemukan waktu untuk mengelola investasi bisa sangat menantang. Beberapa investor memiliki hubungan yang sudah ada dengan broker atau penasihat keuangan dan tidak ingin merusak hubungan dengan mengejar investasi sendiri. Mereka mungkin juga lebih menyukai "one-stop shopping" yang dapat disediakan oleh penasihat keuangan. Banyak orang ingin seseorang untuk disalahkan ketika terjadi masalah dengan salah satu investasi mereka. Akhirnya, beberapa profesional investasi berpendapat bahwa broker dan penasihat keuangan memiliki kemampuan untuk menjaga klien mereka dari membuat keputusan terburu-buru selama periode pasar yang bergejolak. Argumennya adalah bahwa investor reksa dana tanpa beban jauh lebih mungkin untuk menjual investasi mereka pada waktu yang salah.
Garis bawah
Terlepas dari biaya dan, dengan ekstensi, pengembalian yang lebih rendah, memuat dana masih bisa menjadi investasi yang baik untuk investor yang tidak berpengalaman atau sangat sibuk. Pada akhirnya, bagi Anda untuk memutuskan apakah layanan yang Anda terima cukup berharga untuk membenarkan memberikan pengembalian yang lebih tinggi dari reksa dana tanpa beban.
