Pemegang saham rata-rata, yang biasanya tidak terlibat dalam operasi sehari-hari perusahaan, bergantung pada beberapa pihak untuk melindungi dan memajukan kepentingannya. Pihak-pihak ini termasuk karyawan perusahaan, eksekutif dan dewan direksi. Namun, masing-masing pihak memiliki kepentingannya sendiri, yang dapat bertentangan dengan kepentingan pemegang saham.
Dewan direksi dipilih oleh pemegang saham perusahaan untuk mengawasi dan mengatur manajemen dan membuat keputusan perusahaan atas nama mereka. Sebagai hasilnya, dewan bertanggung jawab langsung untuk melindungi dan mengelola kepentingan pemegang saham di perusahaan.
Agar dewan direksi benar-benar efektif, dewan harus objektif dan proaktif dalam kebijakan dan hubungannya dengan manajemen. Ini membantu memastikan bahwa manajemen menghasilkan nilai pemegang saham. Dewan direksi yang lebih objektif, atau yang terpisah dari manajemen perusahaan, lebih cenderung mempromosikan atau melindungi kepentingan pemegang saham perusahaan. Misalnya, dewan direksi yang seluruhnya atau sebagian besar dari manajemen jelas akan terhambat oleh konflik kepentingan, dan pelestarian nilai pemegang saham mungkin bukan prioritas.
Faktor lain yang berdampak pada efektivitas dewan direksi adalah kompensasi. Memberi kompensasi yang memadai kepada anggota dewan atas pekerjaan mereka adalah salah satu cara untuk memastikan bahwa mereka akan melakukan segala upaya untuk mempromosikan dan melindungi kepentingan investor. Anggota dewan direksi dibayar tunai dan / atau saham. Demikian juga, manajemen dan karyawan juga perlu diselaraskan dengan investor, dan ini dapat dicapai melalui kompensasi yang diterima kedua kelompok. Ini mungkin termasuk membuat kedua belah pihak pemilik (investor) di perusahaan.
Ketika manajemen dan karyawan juga merupakan pemegang saham, mereka akan termotivasi untuk melindungi kepentingan pemegang saham sebagai milik mereka. Ini membantu melindungi perusahaan dari kesalahan manajemen dan produktivitas karyawan yang lemah. Juga, sistem penargetan bonus dapat digunakan di mana karyawan dan manajer menerima bonus ketika tujuan tertentu tercapai. Strategi tersebut membantu menyelaraskan kepentingan karyawan dan manajemen dengan kepentingan investor.
Jika kelompok-kelompok ini tidak selaras dengan kepentingan investor, masalah besar dapat muncul dan menghancurkan nilai pemegang saham. Meskipun pemegang saham rata-rata tidak memiliki kendali atas dewan direksi atau operasi sehari-hari perusahaan, tanggung jawab utama untuk melindungi nilai pemegang saham terletak pada masing-masing investor individu. Investor pada akhirnya bertanggung jawab untuk meninjau kebijakan dan tata kelola perusahaan serta untuk kompensasi manajer. Investor yang merasa bahwa perusahaan tidak menunjukkan tingkat komitmen yang memadai kepada pemegang saham selalu dapat menjual investasi mereka.
Untuk bacaan tambahan, lihat Dasar-dasar Struktur Perusahaan dan Mengetahui Hak Anda Sebagai Pemegang Saham.
