Lembaga pemeringkat obligasi adalah perusahaan yang menilai kelayakan kredit dari sekuritas hutang dan penerbitnya. Lembaga pemeringkat kredit menerbitkan peringkat dan digunakan oleh para profesional investasi untuk menilai kemungkinan bahwa utang akan dibayar kembali.
Agen Pemeringkat Obligasi
Di Amerika Serikat, tiga lembaga pemeringkat obligasi utama adalah Standard and Poor's Global Ratings, Moody's Investors Service, dan Fitch Ratings. Masing-masing menggunakan sistem peringkat berdasarkan surat yang unik untuk dengan cepat menyampaikan kepada investor apakah obligasi memiliki risiko gagal bayar yang tinggi atau rendah dan apakah penerbit stabil secara finansial. Misalnya, peringkat tertinggi Standard and Poor adalah AAA - setelah obligasi jatuh ke status BB +, itu tidak lagi dianggap sebagai peringkat investasi. Peringkat terendah, D, menunjukkan bahwa obligasi dalam wanprestasi, yaitu penerbit bermasalah dalam melakukan pembayaran bunga dan pembayaran pokok kepada pemegang obligasi. Secara umum, Moody's memberikan peringkat kredit obligasi Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, dengan WR dan NR masing-masing ditarik dan tidak diperingkat. Standard & Poor's dan Fitch menetapkan peringkat kredit obligasi AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, dan D, dengan yang terakhir menunjukkan penerbit obligasi secara default.
Obligasi dinilai pada saat diterbitkan, dan obligasi dan penerbitnya secara berkala dievaluasi kembali untuk melihat apakah perubahan peringkat dijamin. Peringkat obligasi penting tidak hanya untuk peran mereka dalam memberi informasi kepada investor, tetapi juga karena mereka mempengaruhi tingkat bunga yang dibayarkan perusahaan dan lembaga pemerintah pada obligasi yang mereka keluarkan.
Sejak krisis keuangan 2008, lembaga pemeringkat telah dikritik karena tidak mengidentifikasi semua risiko yang dapat memengaruhi kelayakan kredit keamanan, terutama mengenai Efek Beragun Balik (MBS) yang menerima peringkat kredit tinggi tetapi ternyata merupakan investasi berisiko tinggi. Investor juga khawatir tentang kemungkinan konflik kepentingan antara lembaga pemeringkat dan penerbit obligasi karena penerbit membayar agen untuk layanan pemberian peringkat. Karena kekurangan ini dan lainnya, peringkat seharusnya tidak menjadi satu-satunya faktor yang diandalkan investor ketika menilai risiko investasi obligasi tertentu.
Tiga lembaga pemeringkat obligasi terbesar adalah perusahaan swasta yang menilai obligasi korporasi dan kota berdasarkan tingkat risiko yang terkait, dan menjual peringkat untuk publikasi di media keuangan dan surat kabar harian. Lembaga pemeringkat obligasi lainnya di Amerika Serikat termasuk Lembaga Pemeringkat Obligasi Kroll (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation, dan Perusahaan Egan-Jones Ratings (EJR).
