Apa itu Sisa Istilah Rata-Rata Tertimbang (WART)
Weighted average tersisa istilah (WART) adalah perhitungan yang digunakan untuk membandingkan waktu hingga jatuh tempo dari sekuritas yang didukung aset, paling umum hipotek. Portofolio yang mengandung banyak sekuritas jangka panjang akan cenderung memiliki WART yang lebih tinggi daripada kumpulan lain dengan jatuh tempo jangka pendek, tergantung pada prinsipal relatif dari sekuritas tersebut. Istilah sisa rata-rata tertimbang juga dikenal sebagai jatuh tempo rata-rata tertimbang.
BREAKING DOWN Istilah Sisa Rata-Rata Tertimbang (WART)
Istilah sisa rata-rata tertimbang (WART) dari kumpulan sekuritas utang adalah fungsi dari dua variabel, waktu hingga jatuh tempo dan sisa pokok dari sekuritas tersebut. Untuk menghitung WART dari portofolio hipotek, investor akan menambahkan bersama nilai terutang hipotek dan menentukan jumlah setiap hipotek sebagai persentase dari keseluruhan kumpulan. Selanjutnya, mereka akan menimbang sisa jangka waktu setiap hipotek sesuai dengan pokok relatif pinjaman, dengan asumsi tidak akan ada pra-pembayaran. Akhirnya, mereka akan menjumlahkan ketentuan hipotek tertimbang untuk WART seluruh portofolio.
Istilah Sisa Rata-Rata Tertimbang dalam Tindakan
WART paling umum digunakan untuk membandingkan rentang waktu relatif yang tersisa dari berbagai portofolio. Portofolio contoh kami memiliki WART yang lebih tinggi daripada WART lainnya dengan WART selama lima tahun dan karenanya akan lebih rentan terhadap risiko pasar selama umur yang diharapkan. Risiko yang mempengaruhi portofolio tersebut termasuk suku bunga yang berlaku dan pembayaran di muka oleh peminjam. Jika kondisi pasar membuat peminjam di kolam kami untuk melunasi pinjaman mereka sebelumnya, menurunkan prinsip-prinsip yang beredar tentang pinjaman ini, ada kemungkinan bahwa WART portofolio kami bisa turun di bawah portofolio dengan WART lima tahun.
Freddie Mac biasanya menggunakan WART dalam materi pengungkapan yang terkait dengan sekuritas yang didukung oleh hipotek gabungan. Dalam konteks ini, WART berfungsi tidak untuk membandingkan dua sekuritas tetapi untuk menunjukkan efek dari kekuatan eksternal seperti pembayaran di muka pada WART keamanan. Seorang investor yang mempertimbangkan keamanan Freddie Mac akan mempertimbangkan perhitungan WART ini ketika membandingkannya dengan investasi alternatif atau ketika berusaha membangun portofolio yang berisi WART berbeda.
Perhitungan Tahun Tertimbang
Sebagai contoh, perhatikan pengumpulan hipotek di mana, pinjaman 1 memiliki $ 150.000 sisa pokok, jatuh tempo dalam 5 tahun, pinjaman 2 memiliki $ 200.000 jatuh tempo dalam 7 tahun, pinjaman 3 memiliki $ 50.000 jatuh tempo dalam 10 tahun, dan pinjaman 4 memiliki $ 100.000 jatuh tempo dalam 20 tahun.
Total nilai sisa pinjaman adalah 150.000 + 200.000 + 50.000 + 100.000 = $ 500.000
Jumlah setiap hipotek sebagai persentase
- Pinjaman 1: 150/500 = 30% dari total portofolio pokokLoan 2: 200/500 = 40% Pinjaman 3: 50/500 = 10% Pinjaman 4: 100/500 = 20%
Jangka waktu yang tersisa dari masing-masing hipotek sesuai dengan pokok relatif pinjaman
- Pinjaman 1: 5 tahun x.3 = 1, 5 tahun tertimbangLan 2: 7 tahun x.4 = 2, 8 tahun tertimbangLan 3: 10 tahun x.1 = 1 tahun tertimbangLan 4: 20 tahun x.2 = 4 tahun tertimbang
Untuk contoh ini, istilah sisa rata-rata tertimbang (WART) untuk contoh portofolio adalah, 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 tahun
