Bahkan ketika indeks pasar saham utama AS mencatat rekor baru, tawar-menawar tetap di antara saham-saham berkapitalisasi besar, menurut Inigo Fraser-Jenkins, kepala strategi kuantitatif di perusahaan riset Sanford C. Bernstein, sebuah divisi dari AllianceBernstein. Dia merekomendasikan sekeranjang "nilai saham dengan katalis" yang lebih murah daripada pasar, memiliki momentum pendapatan yang kuat, dan memiliki pendapat positif dari analis Bernstein, laporan Barron.
Di antara saham tersebut adalah: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD), dan Centene Corp (CNC).
Pengambilan Kunci
- Bernstein mengharapkan "nilai saham dengan katalis" untuk mengungguli. Pilihan teratas termasuk perawatan kesehatan, industri, dan stok bahan. Harapan rendah tentang pendapatan untuk saham ini adalah positif.
Signifikansi Bagi Investor
Fraser-Jenkins menemukan bahwa korelasi antara saham individu AS dan berbagai kelompok faktor baru-baru ini turun ke level rendah. "Ini menunjukkan bahwa manajer portofolio dapat membentuk portofolio di mana risiko saham tunggal adalah pendorong dominan portofolio, " tulisnya.
Beberapa saham dalam keranjang Bernstein mungkin tampak mahal. Baik Apple dan DuPont memiliki rasio P / E maju sekitar 18, mendekati rata-rata S&P 500. Meskipun demikian, Fraser-Jenkins mengatakan mereka undervalued versus peer, mengingat tingkat profitabilitas mereka.
Berikut adalah 3 saham yang lebih dekat.
DuPont adalah salah satu dari tiga perusahaan yang keluar dari raksasa kimia DowDuPont. “Kami berharap DuPont terlihat sangat berbeda dari yang terjadi hari ini dalam 2 hingga 3 tahun, ” tulis analis Citigroup PJ Juvekar, per Barron's. Segmen bisnis utama perusahaan dijual ke perusahaan otomotif, elektronik, konstruksi, dan makanan, dan Juvekar melihat potensi ekonomi dari konsolidasi. Dia juga mencatat bahwa perusahaan pesaing memiliki penilaian yang lebih tinggi. Penghasilan DuPont Q3 2019 mengalahkan estimasi.
Apple adalah pemimpin pasar pada tahun 2019, naik 64, 5% tahun-to-date hingga 3 Desember. "Kelipatan Apple berada pada level tertinggi pasca-iPhone 6, yang kami anggap tidak masuk akal, mengingat pertumbuhannya yang melambat, " memperingatkan analis Nomura Instinet Jeffrey Kvaal, seperti dikutip dari Barron's. Dia menambahkan: "Kebijaksanaan konvensional memegang 5G akan mendorong penjualan pengganti iPhone 12 yang kuat. Kami tidak terlalu tertarik, diberikan harga perangkat / layanan, preseden historis, dan manfaat konsumen terbatas. IPhone 5G cenderung lebih mahal, dan kami tidak percaya konsumen cenderung membayar sekitar $ 200 lebih untuk 5G ketika 4G sudah cukup."
Delta telah tertinggal di 2019, naik 11, 5% YTD, tetapi murah dengan P / E maju sekitar 8. EPS untuk Q3 2019 mengalahkan estimasi sebesar 2, 2%, dan pendapatan naik 6, 5% dari tahun ke tahun. Sementara perusahaan memproyeksikan pendapatan Q4 tumbuh sekitar 5% YOY, ia telah menerbitkan panduan pendapatan negatif. "Biaya non-bahan bakar diperkirakan akan meningkat karena kenaikan gaji baru-baru ini, waktu kejadian pemeliharaan dan perubahan asumsi aktuaria, " tulis analis Cowen Helane Becker, seperti dikutip oleh Barron's. Namun dia menilai Delta beli, dengan target harga $ 68, hampir 23% lebih tinggi dari harga saat ini.
Melihat ke depan
Nilai saham memiliki pertumbuhan pendapatan yang lebih lemah dari rata-rata yang diharapkan, tetapi ini membaik, Fraser-Jenkins mencatat. Juga, tingkat penurunan peringkat pendapatan untuk saham nilai versus saham lain tampaknya terbawah. "Ada tanda-tanda bahwa dukungan untuk Value dapat datang dari apa yang sudah menjadi harapan yang sangat rendah untuk pendapatan, yang seharusnya melindungi mereka dari penurunan peringkat lebih lanjut, " katanya.
