Arti topi besar dan topi kecil umumnya dipahami dengan nama mereka. Saham-saham berkapitalisasi besar - juga disebut sebagai saham berkapitalisasi besar - adalah saham perusahaan-perusahaan besar. Saham topi kecil, di sisi lain, adalah saham perusahaan kecil. Label seperti ini seringkali menyesatkan karena banyak orang menggunakan asumsi bahwa mereka hanya dapat menghasilkan uang dengan berinvestasi pada saham berkapitalisasi besar. Dan itu tidak bisa jauh dari kebenaran — terutama saat ini. Jika Anda tidak menyadari seberapa besar saham berkapitalisasi kecil, Anda akan kehilangan beberapa peluang investasi yang baik.
Saham-saham berkapitalisasi kecil dianggap sebagai investasi yang baik karena valuasinya yang rendah dan potensi untuk tumbuh menjadi saham berkapitalisasi besar, tetapi definisi sebuah kapitalisasi kecil telah berubah seiring waktu. Apa yang dianggap sebagai saham berkapitalisasi besar pada 1980 sekarang menjadi saham berkapitalisasi kecil saat ini. Artikel ini akan menentukan batasan dan memberikan informasi tambahan untuk membantu investor memahami persyaratan yang sering dianggap wajar.
Pengambilan Kunci
- Saham topi kecil tidak boleh diabaikan ketika menyusun portofolio yang beragam. Saham topi besar tidak selalu berarti pengembalian investasi yang lebih besar. Saham topi kecil umumnya memiliki kapitalisasi pasar $ 300 juta hingga $ 2 miliar, dan telah dikenal mengungguli mereka rekan topi besar.
Meningkatkan Saham
Sebelum kita melakukan hal lain, pertama-tama kita perlu mendefinisikan kata cap — yang merupakan kependekan dari kapitalisasi. Istilah keseluruhannya adalah kapitalisasi pasar atau kapitalisasi pasar. Ini adalah perkiraan pasar dari nilai total dolar dari saham perusahaan yang beredar. Untuk mendapatkan angka ini, Anda perlu mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar. Namun, satu hal yang perlu diingat adalah bahwa walaupun ini adalah konsep umum kapitalisasi pasar, Anda sebenarnya perlu menambahkan nilai pasar dari setiap obligasi yang diperdagangkan secara publik perusahaan untuk menghitung total nilai pasar suatu perusahaan.
Kapitalisasi pasar menunjukkan ukuran perusahaan, sesuatu yang menarik bagi sebagian besar investor. Itu karena umumnya menunjukkan beberapa karakteristik utama perusahaan termasuk penilaian risikonya. Meskipun nilai dari saham-saham berkapitalisasi kecil dapat bervariasi dari satu broker ke broker lainnya, konsensus umum hari ini adalah bahwa mereka memiliki kapitalisasi pasar mulai dari $ 300 juta hingga $ 2 miliar.
Salah satu kesalahpahaman orang tentang topi kecil adalah bahwa mereka adalah perusahaan startup atau hanya entitas baru yang pecah. Tapi ini tidak bisa jauh dari kebenaran. Banyak perusahaan topi kecil seperti rekan-rekan mereka yang lebih besar karena mereka memiliki rekam jejak yang kuat, mapan, dan memiliki keuangan yang besar. Dan karena mereka lebih kecil, harga saham topi kecil memiliki peluang pertumbuhan yang lebih besar. Ini berarti mereka memiliki lebih banyak potensi bagi investor untuk mendapatkan uang lebih cepat.
Memahami Saham Kecil vs. Saham Besar
The Big Boys
Saham-saham berkapitalisasi besar mengacu pada perusahaan publik yang diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 10 miliar seperti General Electric dan Walmart. Perusahaan-perusahaan ini juga disebut saham blue chip — perusahaan dengan sejarah pendapatan yang dapat diandalkan, reputasi yang solid, dan keuangan yang kuat. Sementara perusahaan seperti ini cenderung berkinerja baik dan memberikan pengembalian yang aman bagi investor, Anda tidak dapat menggunakan ini sebagai selimut untuk semua batasan besar. Beberapa investor memiliki kesalahpahaman bahwa pasar topi besar memiliki risiko yang jauh lebih kecil daripada saham lainnya yang lebih kecil karena nilainya. Ada beberapa kasus dalam sejarah keuangan yang menunjukkan sebaliknya — Enron hanyalah satu contoh. Ini berfungsi untuk menunjukkan bahwa semakin besar mereka, semakin sulit mereka jatuh.
Perusahaan, yang merupakan kesayangan industri energi, adalah subjek skandal akuntansi. Perusahaan menggunakan akuntansi mark to market (MTM) untuk membuat perusahaan terlihat jauh lebih menguntungkan daripada yang sebenarnya. Anak perusahaannya kehilangan uang, tetapi perusahaan terus menyembunyikan kerugian dan utangnya, menggunakan entitas di luar neraca untuk menutupi aset beracun. Perusahaan menyerah, dan akhirnya mengajukan kebangkrutan. Personel kunci, termasuk CEO Jeffrey Skilling dan perusahaan akuntansi perusahaan menghadapi tuntutan pidana.
Pelajaran? Hanya karena itu adalah topi besar, tidak berarti itu selalu merupakan investasi besar. Anda masih harus melakukan riset, yang berarti melihat perusahaan lain yang lebih kecil yang dapat memberi Anda dasar yang bagus untuk portofolio investasi keseluruhan Anda.
Dow vs Nasdaq: Kapitalisasi pasar rata-rata untuk Dow tetap jauh lebih besar daripada kapitalisasi pasar rata-rata untuk Nasdaq 100.
Caps peringkat
Definisi topi besar atau besar, dan saham topi kecil sedikit berbeda antara perusahaan pialang dan telah berubah dari waktu ke waktu. Perbedaan antara definisi pialang relatif dangkal dan hanya masalah bagi perusahaan yang berada di ujung tanduk. Klasifikasi ini penting bagi perusahaan perbatasan karena reksa dana menggunakan definisi ini untuk menentukan saham yang akan dibeli.
Definisi perkiraan saat ini adalah sebagai berikut:
- Cap Besar: Kapitalisasi pasar $ 200 miliar dan lebih besar Cap Besar: $ 10 miliar dan lebih besar Cap Tengah: $ 2 miliar hingga $ 10 miliar Cap Kecil: $ 300 juta hingga $ 2 miliar Cap Mikro: $ 50 juta hingga $ 300 juta Cap Nano: Di bawah $ 50 juta
Kategori-kategori ini telah meningkat dari waktu ke waktu seiring dengan indeks pasar. Dan penting untuk dicatat bahwa definisi ini lancar dan tidak tetap. Misalnya, dalam beberapa lingkaran, saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 100 miliar dipandang sebagai mega caps. Pada awal 1980-an, saham dengan kapitalisasi besar memiliki kapitalisasi pasar $ 1 miliar. Hari ini, ukuran itu dipandang kecil. Masih harus dilihat apakah definisi ini juga mengempis ketika pasar melakukannya.
Menggeser Angka
Saham-saham berkapitalisasi besar mendapatkan sebagian besar perhatian Wall Street karena di situlah Anda akan menemukan bisnis perbankan investasi yang menguntungkan. Saham-saham berkapitalisasi besar merupakan mayoritas pasar ekuitas di Amerika Serikat, itulah sebabnya mereka menjadi inti dari portofolio banyak investor.
Sebaliknya, saham-saham cap besar cenderung bergeser jumlahnya. Ada 17 saham ini yang ada pada 2007, tetapi jumlah itu menyusut menjadi kurang dari lima pada 2010 karena krisis hipotek 2008 dan Resesi Hebat. Pada tahun 2017 dan 2018, stok topi besar telah membuat kebangkitan dan raksasa seperti Apple (AAPL) telah mencapai tertinggi tutup pasar bersejarah. Jumlah stok mega cap yang ada belum tersedia untuk 2019.
Tapi bagaimana dengan topi kecil? Ingat, hanya karena mereka memiliki kapitalisasi pasar yang lebih kecil tidak berarti Anda tidak akan menemukan nilai atau pengembalian yang besar. Bahkan, banyak nilai di pasar saham dapat ditemukan melalui saham kecil karena mereka memiliki beberapa track record terkuat di sekitar. Banyak dari mereka juga cenderung mengungguli rekan-rekan topi besar mereka.
Garis bawah
Label besar dan kecil juga melekat pada bursa saham utama dan indeks, yang juga menyebabkan kebingungan. Dow Jones Industrial Average (DJIA) dipandang hanya terdiri dari saham-saham berkapitalisasi besar sedangkan Nasdaq sering dianggap terdiri dari saham-saham berkapitalisasi kecil. Persepsi ini secara umum benar sebelum tahun 1990, tetapi sejak itu telah berubah. Sejak ledakan teknologi, kapitalisasi pasar dari bursa dan indeks saham bervariasi dan tumpang tindih.
Label seperti besar dan kecil bersifat subjektif, relatif dan berubah seiring waktu. Besar tidak selalu berarti kurang berisiko, tetapi topi besar adalah saham yang paling dekat diikuti oleh analis Wall Street. Perhatian ini, bagaimanapun, umumnya berarti bahwa tidak ada permainan nilai di arena topi besar.
