Gelombang volatilitas baru mengakhiri pasar bull sembilan tahun pada Januari, didorong oleh sejumlah kekhawatiran di Street termasuk kenaikan suku bunga. Ketika yield Treasury 10-tahun menembus patokan yang diawasi ketat yaitu 3% pada hari Selasa, level tertinggi sejak Januari 2014, satu tim analis telah menunjuk beberapa saham yang mereka anggap sebagai posisi terbaik untuk mendapatkan dalam lingkungan kenaikan yield, seperti yang diuraikan oleh CNBC.
Jeffrey Gundlach, pendiri DoubleLine Capital LP, yang mengelola $ 118 miliar, dan yang sebelumnya bertugas di pucuk dana Dana Pengembalian Total TCW, berbicara dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Senin yang memperkirakan harga akan naik lebih tinggi selama tiga bulan ke depan jika hasil Treasury 10-tahun menembus 3%. Jika perhitungannya benar, saham perusahaan komponen Dow Jones Industrial Average (DJIA) termasuk Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) dan Apple Inc. (AAPL) akan mengungguli pasar yang lebih luas, berdasarkan pada data historis.
Ketiga perusahaan telah membawa DJIA selama periode tiga bulan sebelumnya dari kenaikan suku bunga, menurut Kensho, alat analisis dana lindung nilai, seperti yang dilaporkan oleh CNBC. Kinerja mereka setidaknya telah menggandakan pengembalian indeks saham blue-chip selama periode tersebut.
Kinerja Unggul Trio Menggandakan Kembalinya Indeks
JPMorgan Chase & Co. (JPM) juga disorot oleh investor sebagai saham yang ditetapkan untuk mengungguli pasar dalam beberapa bulan mendatang, mengingat fakta bahwa para pelaku keuangan biasanya melihat bisnis pinjaman mereka mendapatkan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi. Baik Goldman dan JPMorgan, di antara rekan-rekan bank investasi mereka, diperkirakan akan menumbuhkan angka bottom line mereka karena peningkatan volume dan volatilitas di pasar keuangan, kata CNBC.
Dalam 14 contoh sejak April 2008 di mana tingkat telah naik dalam tiga bulan, menurut data yang dikumpulkan Kensho dan dilaporkan oleh CNBC, saham Goldman telah naik rata-rata lebih dari 13%, Visa telah naik hampir 12%, Apple telah kembali sekitar 9, 5 % dan JPMorgan telah melonjak lebih dari 8%. Performa terbaik meniup melewati pengembalian rata-rata Dow selama periode selusin-plus yang sama, dengan kenaikan sekitar 4, 5%. Kensho menggunakan ETF iShares 20+ Tahun Obligasi sebagai proksi untuk pasar obligasi, mencari periode di mana ia jatuh lebih dari 3%, karena bergerak terbalik dengan hasil obligasi dan karenanya berkorelasi dengan lingkungan kenaikan suku bunga.
Saham yang secara konsisten berkinerja buruk selama periode kenaikan suku bunga termasuk konglomerat industri General Electric Co (GE), Coca-Cola Co (KO) dan Walmart Inc. (WMT).
Yield 10-Tahun Terlihat Meningkat menjadi 4%
Tentu saja, analisis Gundlach didasarkan pada kinerja historis dan sama sekali tidak menjamin bahwa saham ini akan mengungguli kali ini seperti yang mereka miliki di masa lalu.
Pernyataan investor tentang CNBC datang karena beberapa ahli mengatakan The Fed akan menaikkan suku bunga sebanyak empat kali. "Saya bullish pada imbal hasil 10 tahun, " kata Frank Cappelleri, pedagang ekuitas senior di Instinet, dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Senin. Dia melihat potensi hasil akan naik setinggi 3, 9% untuk pertama kalinya sejak April 2010.
