Apa itu Analisis Penilaian?
Analisis penilaian adalah suatu proses untuk memperkirakan nilai perkiraan atau nilai suatu aset, baik itu bisnis, ekuitas atau keamanan pendapatan tetap, komoditas, real estat, atau aset lainnya. Analis dapat menggunakan pendekatan berbeda untuk analisis penilaian untuk berbagai jenis aset, tetapi benang merah akan melihat fundamental yang mendasari aset.
Analisis Penilaian Dijelaskan
Analisis penilaian sebagian besar ilmu pengetahuan (angka-angka), tetapi ada juga sedikit seni yang terlibat karena analis dipaksa untuk membuat asumsi untuk input model. Nilai aset pada dasarnya adalah nilai sekarang (PV) dari semua arus kas masa depan yang diperkirakan akan diproduksi aset tersebut. Melekat dalam model estimasi untuk sebuah perusahaan, misalnya, ada segudang asumsi mengenai pertumbuhan penjualan, margin, pilihan pembiayaan, pengeluaran modal, tarif pajak, tingkat diskonto untuk formula PV, dll.
Setelah model diatur, analis dapat bermain dengan variabel untuk melihat bagaimana penilaian berubah dengan asumsi yang berbeda ini. Tidak ada model satu ukuran untuk semua untuk kelas aset yang bermacam-macam. Sedangkan penilaian untuk perusahaan manufaktur dapat menerima model DCF multi-tahun, dan perusahaan real estat akan dimodelkan dengan pendapatan operasional bersih (NOI) saat ini dan tingkat kapitalisasi (cap rate), komoditas seperti bijih besi, tembaga, atau perak akan tunduk pada model yang berpusat di sekitar perkiraan pasokan dan permintaan global.
Output dari analisis penilaian dapat mengambil banyak bentuk. Ini bisa berupa angka tunggal, seperti perusahaan yang memiliki penilaian sekitar $ 5 miliar, atau bisa berupa angka-angka jika nilai aset sangat tergantung pada variabel yang sering berfluktuasi, seperti ikatan perusahaan dengan durasi tinggi memiliki kisaran penilaian antara nominal dan 90% dari nominal tergantung pada hasil pada obligasi Treasury 30-tahun. Penilaian dapat dinyatakan sebagai harga berganda. Misalnya, karena saham teknologi diperdagangkan dengan kelipatan price-to-earning (P / E) 40x, saham telekomunikasi dinilai 6x nilai perusahaan dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EV / EBITDA) atau bank diperdagangkan pada rasio price-to-book (P / B) 1, 3x. Analisis penilaian juga dapat mengambil bentuk akhir sebagai nilai aset per saham atau nilai aset bersih (NAV) per saham.
Analisis penilaian penting bagi investor untuk memperkirakan nilai intrinsik saham perusahaan untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik. Nilai wajar obligasi tidak menyimpang banyak, jika sama sekali, dari nilai-nilai intrinsik, tetapi peluang memang muncul sesekali dalam kasus tekanan keuangan perusahaan yang sangat berhutang budi. Analisis penilaian adalah alat yang berguna untuk membandingkan perusahaan dalam sektor yang sama atau memperkirakan pengembalian investasi selama periode waktu tertentu.
