Apa itu Penebusan?
Istilah penebusan memiliki kegunaan yang berbeda di dunia keuangan dan bisnis, tergantung pada konteksnya. Di bidang keuangan, penukaran menggambarkan pembayaran kembali jaminan pendapatan tetap pasar uang pada atau sebelum tanggal jatuh tempo aset. Investor dapat melakukan pelunasan dengan menjual sebagian atau seluruh investasinya seperti saham, obligasi, atau reksadana. Namun dalam bisnis dan pemasaran, konsumen sering menebus kupon dan kartu hadiah untuk produk dan layanan.
Penebusan dapat memicu untung atau rugi modal.
Memahami Penebusan
Orang yang berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap menerima pembayaran bunga reguler pada nilai tetap. Instrumen ini dapat ditebus sebelum atau pada tanggal jatuh tempo. Jika ditebus pada saat jatuh tempo, investor menerima nilai nominal atau nilai nominal sekuritas.
Perusahaan yang menerbitkan obligasi atau sekuritas lain dapat membayar nilai tebusan kepada investor ketika mereka membeli kembali sekuritas mereka pada atau sebelum tanggal jatuh tempo. Pembayaran bunga biasanya berhenti sebelum mereka melakukan ini. Nilai penebusan biasanya lebih tinggi dari nilai nominal obligasi. Jadi, pelunasan obligasi ini, disebut sebagai obligasi, berada pada harga premium di atas par.
Untuk investor reksa dana untuk membuat penebusan, investor harus memberi tahu manajer dana mereka tentang permintaan mereka. Manajer harus memproses permintaan dalam waktu tertentu dan mendistribusikan dana kepada investor. Jumlah yang terutang kepada investor biasanya nilai pasar saat ini dari saham mereka dikurangi biaya dan biaya lainnya.
Sebagai konsumen, kita sering membuat penebusan dalam kehidupan kita sehari-hari. Misalnya, kupon atau kartu hadiah adalah bentuk penukaran karena nilai kupon atau kartu ditebus untuk barang atau jasa.
Penebusan
Pengambilan Kunci
- Di bidang keuangan, penukaran menjelaskan pembayaran jaminan pendapatan tetap seperti saham atau obligasi pilihan pada atau sebelum tanggal jatuh tempo. Investor reksa dana dapat meminta penukaran untuk seluruh atau sebagian saham mereka. Penarikan kembali dapat memicu keuntungan atau kerugian modal.
Keuntungan dan Kerugian Modal atas Penebusan
Penebusan investasi dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian modal, yang keduanya diakui pada investasi pendapatan tetap dan saham reksadana. Perpajakan capital gain dikurangi dengan kerugian modal yang diakui pada tahun yang sama. Keuntungan dan kerugian reksa dana termasuk dalam perhitungan capital gain yang sama.
Untuk menghitung untung atau rugi modal saat penebusan, investor harus mengetahui dasar biayanya. Obligasi dapat dibeli dengan harga selain jumlah nominal atau nominal obligasi.
Asumsikan, misalnya, bahwa seorang investor membeli obligasi korporasi nilai nominal $ 1.000 dengan harga diskon $ 900 dan menerima nilai nominal $ 1.000 ketika obligasi ditebus pada saat jatuh tempo. Investor memiliki capital gain $ 100 untuk tahun ini, dan kewajiban pajak untuk gain diimbangi dengan kerugian modal. Jika investor yang sama membeli obligasi korporasi nilai nominal $ 1.000 untuk $ 1.050 dan obligasi ditebus sebesar $ 1.000 pada saat jatuh tempo, kerugian modal $ 50 mengurangi capital gain $ 100 untuk keperluan pajak.
Jenis Penebusan
Sebagian besar penukaran dilakukan untuk uang tunai. Jadi ketika investor reksa dana meminta penebusan, perusahaan pengelola dana akan mengeluarkan investor untuk memeriksa saham pada nilai pasar. Tetapi ada beberapa kasus di mana penukaran dapat dilakukan dalam bentuk barang.
Penukaran dalam bentuk barang
Penukaran dalam bentuk barang adalah pembayaran yang dilakukan untuk sekuritas atau instrumen lain daripada uang — seperti swap. Jarang digunakan dalam industri reksa dana, penukaran dalam bentuk barang biasa terjadi pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Manajer investasi mungkin merasa bahwa penukaran melukai investor jangka panjang; oleh karena itu, alih-alih membayar tunai kepada mereka yang ingin keluar dana, mereka menawarkan posisi dalam sekuritas lain secara pro-rata.
ETF umumnya dianggap lebih ramah pajak daripada reksa dana. Dengan menerbitkan saham dalam bentuk barang, ETF tidak harus menjual sekuritas untuk mendapatkan uang tunai untuk pembayaran penukaran. Ini, pada gilirannya, menghilangkan kebutuhan untuk distribusi capital gain, mengurangi kewajiban pajak investor.
Penukaran Reksa Dana
Penukaran saham dana untuk perusahaan reksa dana harus terjadi dalam waktu tujuh hari setelah menerima permintaan penebusan dari investor. Karena reksa dana dihargai hanya sekali sehari, investor yang ingin menebus uang mereka harus melakukan pemesanan sebelum pasar tutup atau waktu yang ditentukan oleh reksa dana. Uang ditebus pada nilai aset bersih dana (NAV) untuk hari itu, yang dihitung sebagai jumlah dari nilai aset dana dikurangi kewajibannya. Setelah penjualan selesai, klien biasanya menerima dana mereka termasuk keuntungan melalui cek atau setoran langsung ke rekening bank mereka.
Beberapa reksa dana mungkin memiliki biaya penebusan yang dilampirkan dalam bentuk back-end load. Beban back-end adalah biaya penjualan — persentase dari nilai dana yang menurun seiring waktu. Jika investor memegang saham dana untuk jumlah waktu yang lebih lama, beban back-end yang dibebankan saat saham ditebus lebih kecil.
Investasi dalam reksa dana dirancang untuk individu yang membeli dan memegang saham dana untuk jangka panjang, dan menjual saham dana setelah periode waktu yang singkat menghasilkan biaya yang lebih tinggi kepada investor. Investor membayar biaya penjualan dan biaya tahunan untuk manajemen portofolio profesional dan biaya akuntansi dan hukum dana tersebut.
