Nike Inc. (NYSE: NKE) adalah salah satu pemasok pakaian dan alas kaki terbesar di dunia. Pada April 2016, perusahaan memiliki pendapatan 12 bulan tertinggal $ 31, 9 miliar dan kapitalisasi pasar $ 100 miliar. Struktur modal Nike memiliki modal ekuitas relatif tinggi terhadap utang, dengan rasio utang terhadap modal total 0, 14, meskipun angka ini naik sedikit selama 12 bulan yang berakhir Februari 2016, setelah penerbitan obligasi $ 1 miliar. Nilai perusahaan perusahaan tumbuh pesat selama tiga tahun menjelang April 2016, yang hampir seluruhnya didorong oleh apresiasi nilai pasar dari ekuitasnya.
Penyertaan modal
Modal ekuitas adalah pengukuran modal yang dikontribusikan oleh pemegang saham dan laba ditahan, sehingga nilainya dapat mencakup saham biasa pada nilai par, saham preferen dan hak minoritas. Pada Februari 2016, Nike memiliki total modal pemegang saham sebesar $ 12, 3 miliar, terdiri dari $ 7, 5 miliar dari modal disetor tambahan, $ 4, 1 miliar dari laba ditahan dan $ 645 juta dari akumulasi pendapatan komprehensif.
Modal ekuitas Nike pada Februari 2016 sebesar $ 12, 3 miliar lebih tinggi dari $ 10, 8 miliar pada tahun fiskal yang berakhir Mei 2014, tetapi sedikit lebih rendah dari $ 12, 7 miliar pada Mei 2015. Nike telah mempertahankan laba sebesar $ 4, 9 miliar pada tahun fiskal 2014 dan $ 4, 7 miliar pada tahun fiskal 2015, berkontribusi terhadap penurunan moderat modal ekuitas pada awal 2016. Melalui tiga kuartal pertama tahun fiskal 2016, arus kas keluar Nike adalah $ 752 juta untuk dividen dan $ 2, 7 miliar untuk pembelian kembali saham biasa, sehingga pembelian kembali merupakan kontributor yang lebih signifikan terhadap penurunan yang dipertahankan. pendapatan. Akumulasi pendapatan komprehensif turun melalui fiskal 2016 dari $ 1, 2 miliar pada Mei 2015, mendorong modal ekuitas turun lebih lanjut. Tambahan modal disetor naik dari $ 5, 9 miliar pada tahun fiskal 2014 dan $ 6, 8 miliar pada tahun fiskal 2015, sebagian mengimbangi dampak perubahan terhadap akumulasi pendapatan komprehensif dan laba ditahan.
Hutang modal
Modal hutang biasanya mencakup semua hutang jangka pendek dan jangka panjang, seperti obligasi, pinjaman jangka panjang dan wesel bayar, meskipun kewajiban yang lebih luas terkadang digunakan oleh beberapa investor. Pembiayaan hutang umumnya senior untuk pembiayaan ekuitas jika terjadi likuidasi, meskipun seringkali diperoleh dengan biaya lebih rendah oleh perusahaan dengan kelayakan kredit yang memadai. Pada Februari 2016, total utang Nike adalah $ 2 miliar, yang terdiri dari hanya $ 7 juta utang jangka pendek, $ 66 juta pinjaman jangka, dan $ 1, 99 miliar obligasi dan wesel. Utang jangka panjang memiliki tingkat bunga mulai dari 2% hingga 6, 79%, dengan tanggal jatuh tempo mulai dari 2017 hingga 2045. Total utang Nike adalah $ 1, 3 miliar pada akhir tahun fiskal 2015 dan $ 1, 4 miliar pada penutupan tahun fiskal 2014. Naiknya perusahaan beban utang terutama didorong oleh penerbitan obligasi senilai $ 1 miliar yang terjadi pada Oktober 2015. Standard & Poor's dan Moody's menilai kredit perusahaan tersebut bermutu tinggi hingga kelas menengah-atas.
Leverage Keuangan
Leverage keuangan mengukur jumlah struktur modal perusahaan yang menggunakan pembiayaan utang relatif terhadap pembiayaan ekuitas. Rasio hutang terhadap total modal adalah metrik yang berguna ketika melacak tren dalam leverage dari waktu ke waktu, atau ketika membandingkan perusahaan. Pada Februari 2016, rasio utang terhadap modal total Nike adalah 0, 14, yang naik dari 0, 09 pada akhir tahun fiskal 2015 dan 0, 11 pada tahun fiskal 2014. Ini adalah leverage keuangan yang relatif rendah untuk perusahaan yang memiliki kedewasaan dan ukuran Nike. Sebagai perbandingan, Adidas AG (OTC: ADDYY) memiliki rasio utang terhadap modal total 0, 24 pada Desember 2015.
Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan (EV) mengukur nilai total perusahaan berdasarkan nilai pasar saham biasa, saham preferen, utang, dan hak minoritas, lebih sedikit uang tunai, dan investasi. Pada Februari 2016, nilai perusahaan Nike adalah $ 97, 3 miliar, turun dari tertinggi tiga tahun yang tertinggal dari $ 110 miliar dari Desember 2015. Hasil keuangan yang kuat, pengisian pasar ekuitas AS dan meningkatnya utang menyebabkan nilai perusahaan Nike naik tajam selama tiga tahun berakhir pada 2015. Pada Januari 2013, EV perusahaan adalah $ 43 miliar, sehingga tingkat pertumbuhan tahunan tiga tahun perusahaan adalah 36, 8% selama rentang tiga tahun.
