Apa itu Serangan Beruang?
Serangan beruang adalah praktik ilegal untuk meningkatkan harga saham melalui penjualan singkat dan menyebarkan desas-desus buruk tentang perusahaan yang dituju. Serangan beruang kadang-kadang terpaksa oleh penjual pendek yang tidak bermoral yang ingin menghasilkan uang cepat dari posisi pendek mereka.
Target serangan-beruang umumnya adalah perusahaan yang sedang melalui masa yang penuh tantangan, karena posisi yang rentan membuatnya menjadi makanan yang mudah bagi penjual pendek. Sementara short selling adalah legal, short selling terkoordinasi dipandang sebagai manipulasi pasar oleh Securities and Exchange Commission (SEC), dan menyebarkan desas-desus palsu sama dengan aktivitas penipuan.
Pengambilan Kunci
- Razia beruang adalah ilegal jika penjual pendek berkolusi dan menyebarkan desas-desus palsu. Maksud dari serangan beruang adalah untuk memaksa harga turun dengan cepat sehingga untuk mendapatkan keuntungan dari posisi pendek, menjual pertama dan membeli kembali dengan harga lebih rendah. Penggerebekan yang sering digunakan sebagai kambing hitam untuk harga saham yang jatuh untuk alasan yang sah. Jual pendek tidak ilegal tetapi dapat menekan harga jika penjual pendek benar dalam kekhawatiran mereka tentang perusahaan atau harga saham yang meningkat.
Memahami Raid Bear
Tujuan dari serangan beruang biasanya untuk membuat rejeki nomplok dalam waktu singkat melalui penjualan singkat. Jika serangan beruang berhasil dan target saham anjlok, penjual pendek dapat membeli kembali saham dengan harga murah di pasar terbuka. Penjual pendek menghasilkan uang dengan menjual saham pertama, pada apa yang mereka yakini adalah harga tinggi, dan kemudian membelinya kembali untuk menutup posisi mereka dengan harga lebih rendah. Penjual pendek mendapat untung dari selisih itu, seperti menjual ketika harganya di $ 100 dan membeli kembali di $ 75, menghasilkan laba 25% dengan cepat.
Dalam serangan beruang tipikal, penjual pendek dapat berkolusi sebelumnya untuk menetapkan posisi sell besar-besaran di saham target. Karena minat pendek yang besar pada saham meningkatkan risiko tekanan singkat yang dapat menimbulkan kerugian besar pada celana pendek, penjual pendek tidak mampu menunggu dengan sabar selama berbulan-bulan sampai strategi singkat mereka berhasil.
Jadi mereka memulai langkah selanjutnya dalam serangan beruang yang mirip dengan kampanye kotor, dengan bisikan dan desas-desus tentang perusahaan yang disebarkan oleh sumber yang tidak diketahui. Rumor ini dapat berupa apa saja yang menggambarkan perusahaan target dalam sudut pandang negatif, seperti dugaan kecurangan akuntansi, penyelidikan SEC, kehilangan pendapatan, kesulitan keuangan, dan sebagainya. Desas-desus dapat menyebabkan investor gugup untuk keluar dari saham berbondong-bondong, mendorong harga turun lebih jauh dan memberi penjual pendek keuntungan yang mereka cari.
Pencabutan aturan uptick pada bulan Juli 2007 dianggap oleh beberapa ahli telah membuatnya lebih mudah bagi penjual pendek untuk memulai penggerebekan beruang. Runtuhnya atau hampir runtuhnya sejumlah lembaga keuangan terkemuka di tahun 2008 disebabkan di beberapa kalangan untuk menahan serangan.
Sementara penggerebekan beruang mungkin melibatkan kolusi dan desas-desus palsu, yang ilegal, ada juga penggerebekan beruang legal yang ketika sejumlah besar orang (atau beberapa orang) mulai memendekkan sejumlah besar stok karena kekhawatiran mereka dengan perusahaan. Mereka juga dapat menyuarakan keprihatinan mereka yang sah. Selama informasi itu tidak sengaja salah dan celana pendek tidak berkolusi satu sama lain, sebuah saham mungkin melihat tekanan ke bawah karena penjualan dan meningkatnya berita negatif. Banyak orang akan menyebut perilaku pasar alami ini sebagai serangan beruang.
Beruang Razia sebagai Alasan Jatuhnya Saham
Ketika harga saham jatuh, terutama ketika perusahaan terlibat dalam beberapa kontroversi, pemilik saham sering mengaitkan penurunan harga dengan beruang atau penjual pendek. Penjual pendek setidaknya sebagian disalahkan atas sebagian besar kehancuran pasar saham utama dalam sejarah. Biasanya penjual pendek bukan penyebab jatuhnya harga, orang yang menjual kepemilikan saat ini adalah. Bunga pendek dapat dilacak melalui angka bunga pendek.
Namun, penjual pendek sebenarnya memainkan peran penting di pasar. Sering penjual pendek yang mengungkapkan atau membawa masalah besar dalam perusahaan. Dalam banyak kasus, ini bukan cerita tiruan yang dimaksudkan untuk sementara menurunkan harga, tetapi fakta aktual yang dapat sangat mempengaruhi nilai perusahaan. Sementara kebanyakan orang mendorong kabar baik untuk menaikkan harga, beruang menyajikan sisi berlawanan dari argumen, membantu saham tetap lebih dekat dengan nilai sebenarnya.
Karena itu, penting untuk membedakan antara rumor dan fakta yang tidak berdasar. Sementara banyak saham jatuh akan disalahkan pada perampok beruang, kunci bagi investor adalah menentukan apakah perusahaan dalam masalah nyata atau jika sell-off adalah cegukan sementara atau karena faktor-faktor lain seperti penjualan pasar-lebar-lebar atau sektor-lebar.
Tidak semua stok jatuh disebabkan oleh penggerebekan beruang. Dan kadang-kadang serangan beruang mungkin memiliki penyebab yang sah, karena perusahaan mungkin benar-benar dalam masalah serius atau harga saham terlalu meningkat namun belum menjadi jelas bagi massa. Perbedaan utama antara serangan beruang ilegal dan penjual pendek yang mengungkapkan kekhawatiran mereka tentang perusahaan adalah apakah penjual pendek berkolusi dan menyebarkan informasi palsu. Terkadang ini tidak diketahui selama beberapa waktu setelah serangan dimulai.
Contoh Serangan Beruang Resmi di Pound Sterling
Salah satu perdagangan paling terkenal dalam sejarah biasanya disebut sebagai razia beruang, atau razia mata uang, namun itu legal karena tidak melibatkan kolusi dan didasarkan pada alasan yang masuk akal dan bukan rumor palsu.
Pada tahun 1992 George Soros mulai menjual pound Inggris. Dalam mata uang, sementara kata "shorting" digunakan, satu mata uang hanya ditukar dengan mata uang lain. Jadi dengan menjual pound, Soros membeli mata uang lain terhadap pound.
Soros menjual pound karena dia percaya bahwa Inggris tidak akan dapat menahan mata uang mereka di dalam pita yang ditentukan oleh Mekanisme Nilai Tukar Eropa (ERM). Mekanisme ini dirancang untuk menstabilkan nilai tukar di Eropa dan mengharuskan pound berada dalam jarak 6% dari mata uang ERM lainnya. Masalahnya adalah Inggris memiliki tingkat inflasi yang jauh lebih tinggi daripada beberapa negara lain di ERM, seperti Jerman.
ERM memaksa Inggris untuk mempertahankan mata uang mereka, di dalam band, pada tingkat artifisial tinggi. Soros melihat ini dan percaya bahwa pada akhirnya Inggris tidak akan dapat menahan mata uang dalam band untuk waktu yang lama dan akhirnya harus meninggalkan ERM. Dengan mata uang tidak lagi meningkat secara artifisial oleh Inggris membeli pound dalam upaya untuk menahan mata uang dalam band, pound akan jatuh.
Pada 16 September 1992, Inggris benar-benar meninggalkan ERM setelah beberapa upaya terakhir untuk mendukung mata uang — seperti menaikkan suku bunga dari 10% menjadi 12%, dan kemudian mengatakan mereka akan menaikkan suku bunganya menjadi 15%, meskipun kenaikan terakhir tidak tidak membuahkan hasil.
Setelah meninggalkan ERM, GBPUSD turun lebih dari 25% pada bulan Desember. Penggerebekan beruang legal itu sukses, dan Soros menghasilkan sekitar $ 1 miliar karena melihat masalah dengan pound.
