Investor masih mengandalkan kenaikan saham setelah pasar beruang yang berjalan hampir satu dekade, yang berarti mereka bisa mengalami kebangkitan kasar selama penurunan ekonomi berikutnya, menurut salah satu dokter hewan industri.
Dalam diskusi panel di Greenwich Economic Forum di Connecticut, manajer dana lindung nilai Ray Dalio memperingatkan bahwa pasar beruang berikutnya, yang banyak orang di Street katakan hanya sekitar sudut, bisa lebih menyakitkan daripada biasanya, seperti yang digariskan oleh CNBC.
Manajer Hedge Fund Merekomendasikan 'Campuran Alokasi Aset Strategis'
"Dunia, pada umumnya, memiliki daya ungkit yang panjang, " kata Dalio, yang mengelola Bridgewater Associates, hedge fund terbesar di dunia dengan aset lebih dari $ 160 miliar hingga akhir 2017. "Ketika ada penurunan, saya tidak tahu "Saya pikir ada banyak hal untuk melindungi investor."
Sementara Dalio tidak memperkirakan penurunan pasar yang tajam atau awal resesi, dia merekomendasikan investor menggunakan "campuran alokasi aset strategis."
"Dengan kata lain, apa yang akan menjadi portofolio netral dalam periode waktu keseluruhan dan kemudian mencari tahu di mana ada alfa. Itu akan membedakan pemenang dan yang kalah" ketika siklus turun berikutnya mengenai, kata manajer uang.
Meningkatnya Suku Bunga untuk Menimbang di Pasar
Apa yang menandai reli pasar 10-tahun terbaru, di mana S&P 500 naik lebih dari 200%, secara historis suku bunga rendah dari Federal Reserve. Ketika kebijakan moneter semakin ketat, pasar telah mengalami tingkat volatilitas yang tinggi pada tahun 2018. Dalio mencatat bahwa suku bunga rendah memungkinkan orang untuk meminjam uang dengan biaya lebih rendah, dan kemudian membeli saham dengan modal, menyebabkan pasar naik.
Sekarang, bagaimanapun, bank sentral sedang dalam proses kenaikan suku bunga, dengan tiga kenaikan suku bunga tahun ini kemungkinan akan diikuti oleh satu lagi pada bulan Desember.
S&P 500 turun 7, 4% dari level tertinggi 52-minggu, sedangkan Indeks Nasdaq Composite telah menurun 11, 4% dan indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) telah tenggelam 6, 1% dari puncak 52-minggu mereka.
Kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga telah digabungkan dengan tantangan spesifik industri, kekhawatiran geopolitik yang lebih luas, ketegangan perdagangan, dan perkiraan potensi perlambatan ekonomi global.
"Anda harus membuat diferensiasi tanpa banyak beta dimasukkan ke dalam portofolio, " kata Dalio. "Itu akan menjadi kesempatan untuk membedakan mereka yang mampu mengekstrak alpha dan mereka yang tidak."
