Dengan kendaraannya yang populer di kalangan konsumen, Toyota Motor Corporation (NYSE: TM) adalah salah satu produsen mobil terbesar di dunia. Toyota juga mengoperasikan lini bisnis pembiayaan, perumahan dan komunikasi yang tidak terlalu penting bagi bottom line perusahaan sebagai segmen manufaktur mobilnya. Karena Toyota sangat bergantung pada utang untuk membiayai operasi dan pengeluaran barang modal, investor harus selalu memperhatikan indikator leverage perusahaan, seperti rasio utang terhadap ekuitas. Rasio pengembalian profitabilitas, seperti margin operasi dan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC), adalah indikator penting lainnya untuk mengevaluasi kemampuan Toyota untuk mengekang biaya dan menjaga dirinya tetap menguntungkan. Perputaran persediaan adalah metrik lain dalam industri otomotif yang harus diperhatikan, karena memberikan kesan efisiensi Toyota dalam mengelola tingkat inventarisasinya.
Rasio Hutang terhadap Ekuitas
Industri mobil sangat padat modal dan membutuhkan pengeluaran modal besar setiap tahun untuk memindahkan model baru dalam pipa penelitian dan pengembangannya. Selain itu, produsen mobil, seperti Toyota, harus membangun pabrik baru dan terus berinvestasi dalam proses produksinya agar tetap efisien. Semua ini membutuhkan sejumlah besar modal untuk dikerahkan, dan biasanya dibutuhkan beberapa tahun sebelum manfaatnya dituai. Untuk menghindari dilusi, Toyota biasanya menggunakan utang untuk membiayai investasi dan kebutuhan operasinya.
Salah satu metrik keuangan yang membantu menilai apakah perusahaan meminjam terlalu banyak dan mungkin menghadapi kesulitan dalam memenuhi kewajiban kreditnya adalah rasio utang terhadap ekuitas (D / E), yang dihitung dengan mengambil total utang perusahaan dan membaginya dengan umumnya ekuitas pemegang saham. Rasio D / E Toyota berkisar 0, 50 hingga 0, 68 antara 2006 dan 2015. Untuk kuartal yang berakhir 30 September 2015, Toyota memiliki rasio D / E 0, 60. Ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan produsen mobil lain seperti General Motors dengan rasio D / E 1, 17, Ford dengan 4, 13 dan Fiat Chrysler dengan 2, 2.
Batas operasi
Marjin operasi menunjukkan seberapa efisien suatu perusahaan menjalankan operasinya sehingga dapat menghasilkan laba operasi tertentu per dolar penjualan. Margin operasi yang tinggi biasanya menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memiliki kekuatan harga yang kuat atau efisiensi biaya dalam proses produksinya. Proses manufaktur Toyota dianggap sebagai standar canggih dalam industri otomotif dengan otomatisasi tingkat tinggi. Sementara margin operasi Toyota berfluktuasi secara signifikan dari 2006 hingga 2015, perusahaan secara substansial meningkatkan metrik ini, dan margin laba operasional untuk periode trailing 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015, adalah 10, 51%, yang merupakan salah satu yang tertinggi dalam mobil industri. Toyota mendapat banyak manfaat dari depresiasi yen Jepang karena sekitar setengah dari output produksi perusahaan diproduksi di Jepang.
Pengembalian Modal Investasi
ROIC memberi tahu berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan untuk setiap dolar modal, atau utang dan ekuitas, yang dipekerjakannya. Karena Toyota mempekerjakan sejumlah besar utang, ROIC-nya jauh lebih rendah dibandingkan dengan pengembalian atas ekuitas, metrik pengembalian penting lainnya. ROIC Toyota berdiri di 3, 38% untuk periode trailing 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015. ROIC ini kemungkinan jauh lebih rendah daripada biaya modal perusahaan, yang menunjukkan Toyota tidak secara efisien menggunakan modalnya baru-baru ini untuk menciptakan nilai bagi kesamaannya. pemegang saham.
Perputaran persediaan
Seperti pabrikan lain, keberhasilan Toyota sangat bergantung pada kemampuannya memproduksi mobil yang menghasilkan daya tarik di antara konsumen dan mengakibatkan persediaan perusahaan terjual sebanyak mungkin sepanjang tahun. Rasio perputaran persediaan menunjukkan berapa kali persediaan perusahaan dijual dan diganti dalam periode waktu tertentu. Rasio perputaran persediaan yang tinggi menurut standar industri menunjukkan perusahaan sangat efisien dalam mengelola persediaannya, sementara rasio persediaan yang rendah menunjukkan bahwa ia berinvestasi terlalu banyak pada barang-barang yang tidak digunakan di gudang. Toyota memiliki rasio perputaran persediaan yang berfluktuasi antara 10 dan 11, dan 10, 62 untuk periode trailing 12 bulan yang berakhir 30 September 2015. Dibandingkan dengan perusahaan sejenis di industri mobil, rasio perputaran persediaan Toyota ada di suatu tempat di tengah-tengah jarak.
