Ketika mencari informasi tentang kesehatan dan kesejahteraan suatu perusahaan, tempat pertama yang sering dilihat investor adalah 10-K atau 10-Q. Tetapi pernyataan proksi benar-benar harus menjadi perhentian pertama. Ini menawarkan deskripsi singkat, namun menyeluruh, tentang kesehatan perusahaan. Lebih khusus, itu menggali hubungan bisnis, latar belakang dan kompensasi pejabat perusahaan, dan prospek masa depan perusahaan dalam teks yang mudah dibaca.
Pernyataan proksi khas membahas banyak topik bernilai bagi investor. Di bawah ini adalah beberapa informasi yang dapat Anda temukan dalam dokumen penting ini.
Profil Manajemen
Proksi menguraikan riwayat pekerjaan manajemen perusahaan. Ini berharga karena memberi investor wawasan tentang kemampuan dan pengalaman petugas. Pernahkah petugas bekerja di industri sebelumnya? Apakah mereka naik tangga perusahaan dengan cara yang khas, atau apakah mereka entah bagaimana dipindahkan dari industri lain? Apakah mereka duduk di papan di perusahaan lain? Apakah mereka memiliki potensi konflik kepentingan, atau apakah tugas mereka menyebar terlalu tipis? Ini semua adalah pertanyaan penting yang sering dapat dijawab oleh proxy.
Kepemilikan oleh Orang Dalam dan Kompensasi Eksekutif
Pernyataan proksi dapat memberi tahu Anda apakah sebuah perusahaan dijalankan untuk kepentingan pemegang saham atau orang dalam. Satu bagian akan merinci kompensasi eksekutif. Periksa berapa banyak manajemen dibayar. Lihat juga posisi opsi mereka. Apakah mereka memiliki kepentingan dalam melihat saham naik? Atau apakah mereka hanya mengumpulkan gaji besar?
Idealnya, Anda ingin melihat persentase besar pembayaran manajemen yang berasal dari opsi panggilan keluar uang, yang berarti opsi yang saat ini tidak berharga, tetapi itu bisa bernilai satu bundel jika harga saham bergerak secara material lebih tinggi. Sederhananya, kompensasi berbasis opsi memberi manajemen insentif untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan untuk menemukan cara untuk mendorong harga saham lebih tinggi.
Pinjaman Tingkat Senior
Terkadang dalam perjalanan bisnis, perusahaan akan membuat kesepakatan dengan eksekutif tingkat senior mereka. Pinjaman ini kadang-kadang dalam ratusan ribu atau bahkan jutaan dolar. Ini buruk bagi pemegang saham rata-rata karena beberapa alasan.
Pertama, perusahaan tidak boleh bertindak sebagai bank. Modal, jika itu mencari pemegang saham biasa, idealnya harus dipertahankan untuk memacu pertumbuhan terkait bisnis, atau dibayarkan kembali kepada pemegang saham dalam bentuk dividen.
Masalah kedua adalah bahwa suku bunga yang dibebankan pada pinjaman ini sering di bawah apa yang ditawarkan di pasar pinjaman yang lebih luas. Ini bermasalah karena itu berarti perusahaan tidak mendapatkan kompensasi yang memadai untuk memberikan pinjaman. Masalah ketiga, dan mungkin yang paling mengkhawatirkan, adalah banyak kali perusahaan akan memaafkan pinjaman ini sepenuhnya, terutama jika karyawan dipecat atau pensiun, meninggalkan pemegang saham untuk membayar tagihan.
Perubahan Auditor
Terkadang sebuah perusahaan akan beralih perusahaan audit. Proksi akan menguraikan alasan di balik perubahan dan memberikan investor beberapa wawasan tentang apakah itu merupakan perubahan yang sah atau karena ketidaksepakatan dalam akuntansi.
Kesehatan Bisnis Secara Keseluruhan
Mirip dengan pengajuan tahunan atau triwulanan, dalam pernyataan proksi, manajemen juga biasanya akan mencakup diskusi umum tentang kesehatan keseluruhan bisnis. Wawasan yang menarik seringkali dapat diperoleh dari informasi tentang jaminan simpanan, tren margin kotor, peluang neraca atau masalah.
Rencana Bisnis Terperinci
Proksi akan merinci rencana bisnis atau masalah yang akan dipilih dewan. Informasi ini, meskipun kadang-kadang terkandung dalam 10-K, seringkali jauh lebih ringkas dan mudah dibaca dalam pernyataan proksi. Informasi berharga ini harus dianalisis oleh investor untuk menentukan apakah perusahaan menghadapi potensi tantangan di masa mendatang, atau apakah ada peluang yang belum diuraikan oleh manajemen pada panggilan konferensi, atau di bagian diskusi dan analisis manajemen (MD&A) di 10-K atau 10-Q.
Transaksi Pihak Terkait
Dalam proksi, juga akan ada bagian yang mengungkapkan "transaksi pihak terkait." Cari potensi konflik kepentingan atau kesepakatan kekasih yang telah disiapkan manajemen untuk diri mereka sendiri.
Misalnya, apakah perusahaan memperoleh bahan baku kritis untuk produknya dari perusahaan lain yang dimiliki oleh kepala eksekutif? Jika demikian, mungkin perusahaan mungkin membayar lebih dari yang seharusnya. Terlalu banyak konflik kepentingan tentu harus menyulut minat Anda sebagai pemegang saham dan membuat Anda waspada terhadap manfaat investasi perusahaan.
Risiko Litigasi
Perusahaan dapat menjelaskan risiko litigasi dalam catatan kaki dari laporan keuangan lainnya. Proksi akan sering mengomentari hasil potensial dari gugatan tertentu, atau kemungkinan bahwa manajemen dapat menyisihkan uang dalam bentuk cadangan untuk membayar potensi kerugian gugatan.
Garis bawah
Pernyataan proxy mungkin merupakan bentuk yang paling diabaikan yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC). Namun, ini dapat menginformasikan dan mencerahkan investor yang penasaran dan rajin.
