Apa itu Tanda Terima Depositari?
Tanda terima penyimpanan adalah sertifikat yang dapat dinegosiasikan yang dikeluarkan oleh bank yang mewakili saham di perusahaan asing yang diperdagangkan di bursa saham lokal. Kwitansi deposit memberi investor kesempatan untuk memegang saham dalam ekuitas negara asing dan memberi mereka alternatif untuk berdagang di pasar internasional.
DR, yang awalnya merupakan sertifikat fisik, memungkinkan investor untuk memegang saham dalam ekuitas negara lain. Salah satu jenis DR yang paling umum adalah American Depositary Receipt (ADR), yang telah menawarkan kepada perusahaan, investor, dan pedagang peluang investasi global sejak tahun 1920-an.
Sejak saat itu, DR telah menyebar ke bagian lain dunia dalam bentuk global depositary receipts (GDR) (jenis DR yang paling umum), DR Eropa, dan DR internasional. ADR biasanya diperdagangkan di bursa saham nasional AS, seperti New York Stock Exchange (NYSE), sementara GDR umumnya terdaftar di bursa saham Eropa seperti London Stock Exchange. Baik ADR dan GDR biasanya dalam denominasi dolar AS, tetapi juga bisa dalam denominasi euro.
Bagaimana Depositary Receipts Bekerja
Penerimaan penyimpanan ada di seluruh dunia, tetapi yang paling umum adalah tanda terima penyimpanan Amerika, yang pertama kali muncul pada tahun 1920-an. Di AS, penerimaan penyimpanan Amerika biasanya berdagang di AMEX, NYSE, atau Nasdaq. Misalnya, ketika seorang investor membeli kuitansi penyimpanan Amerika, kwitansi tersebut tercantum dalam dolar AS dan lembaga keuangan AS di luar negeri memiliki keamanan yang sebenarnya mendasarinya.
Pemegang ADR tidak harus bertransaksi dalam mata uang asing karena ADR berdagang dalam dolar AS dan membersihkan melalui sistem penyelesaian AS. Bank-bank AS mengharuskan perusahaan asing memberikan informasi keuangan terperinci kepada mereka, sehingga memudahkan investor untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan dibandingkan dengan perusahaan asing yang hanya bertransaksi di bursa internasional.
Di antara keuntungan lainnya, tanda terima penyimpanan memberikan keuntungan dan hak bagi saham yang mendasarinya kepada para investor, yang mungkin termasuk hak suara, dan membuka pasar yang tidak akan dapat diakses oleh investor. Misalnya, ICICI Bank Ltd. terdaftar di India dan biasanya tidak tersedia untuk investor asing.
Namun, bank memiliki tanda terima deposit Amerika yang dikeluarkan oleh Deutsche Bank yang berdagang di NYSE, yang dapat diakses oleh sebagian besar investor AS, memberikan ketersediaan yang jauh lebih luas di antara investor.
Ketika perusahaan yang terdaftar di luar negeri ingin membuat tanda terima penyimpanan di luar negeri, ia biasanya menyewa penasihat keuangan untuk membantunya menavigasi peraturan. Perusahaan juga biasanya menggunakan bank domestik untuk bertindak sebagai kustodian dan broker di negara target untuk mendaftarkan saham perusahaan di bursa, seperti NYSE, di negara tempat perusahaan itu berada.
Pengambilan Kunci
- Tanda terima penyimpanan adalah sertifikat yang dapat dinegosiasikan yang dikeluarkan oleh bank yang mewakili saham di perusahaan asing yang diperdagangkan di bursa saham lokal. Kwitansi deposit memberi investor kesempatan untuk memegang saham dalam ekuitas negara asing dan memberi mereka alternatif untuk berdagang di pasar internasional. Penerimaan penyimpanan dapat menarik bagi investor karena memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka dan membeli saham di perusahaan asing dengan cara yang lebih nyaman dan lebih murah daripada membeli saham di pasar luar negeri.
American Depositary Receipts
Di Amerika Serikat, investor dapat memperoleh akses ke saham asing melalui American Depositary Receipts (ADRs). Perbedaan utama adalah bahwa ADR dikeluarkan hanya oleh bank AS untuk saham asing yang diperdagangkan di bursa AS. Keamanan yang mendasari ADR dipegang oleh lembaga keuangan Amerika di luar negeri dan bukan oleh lembaga global. ADR membantu mengurangi biaya administrasi dan tugas yang seharusnya dibebankan pada setiap transaksi. Mereka adalah cara yang bagus untuk membeli saham di perusahaan asing sambil mendapatkan dividen dan keuntungan modal dalam dolar Amerika.
Namun ADR tidak mengurangi atau menghilangkan risiko mata uang dan ekonomi untuk saham yang mendasari di negara lain. Pembayaran dividen dalam euro dikonversi ke dolar Amerika, setelah dikurangi biaya konversi dan pajak asing. Ini dilakukan sesuai dengan perjanjian deposit. ADR terdaftar di berbagai bursa efek, seperti New York Stock Exchange, American Stock Exchange, dan Nasdaq, serta perdagangan di atas meja.
Pro dan Kontra Penerimaan Depositari
Penerimaan penyimpanan dapat menarik bagi investor karena memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka dan membeli saham di perusahaan asing dengan cara yang lebih nyaman dan lebih murah daripada membeli saham di pasar luar negeri. Untuk perusahaan, tanda terima penyimpanan menyediakan cara sederhana untuk meningkatkan modal secara global dan mendorong investasi internasional.
Namun, investor mungkin menemukan bahwa banyak penerimaan depositary tidak terdaftar di bursa saham, dan mereka mungkin menemukan hanya investor institusional yang memperdagangkannya. Kerugian potensial lainnya terhadap penerimaan penyimpanan termasuk likuiditasnya yang relatif rendah dan risiko menghadiri sekuritas yang tidak didukung oleh perusahaan. Kwitansi penyetoran dapat ditarik kapan saja, dan masa tunggu untuk saham yang dijual dan hasil yang didistribusikan kepada investor mungkin lama. Mereka mungkin juga datang dengan biaya administrasi yang signifikan.
