Cash App adalah layanan pembayaran peer-to-peer (P2P) yang dimiliki oleh Square Inc. (NYSE: SQ), pemain utama dalam industri teknologi keuangan (fintech). Cash App hanya merupakan bagian dari bisnis Square, yang dibangun pada perangkat lunak dan perangkat keras point-of-sale untuk bisnis dari semua ukuran. Square dengan cepat berkembang menjadi salah satu perusahaan pemrosesan pembayaran terbesar di Amerika Serikat. Sejak IPO November 2015, perusahaan telah memperluas model bisnisnya di luar pemrosesan pembayaran hingga mencakup penjadwalan, manajemen karyawan, dan analitik bisnis.
Aplikasi Tunai adalah perampokan Square ke fintech untuk individu. Square meluncurkan layanan pada 2013 untuk bersaing dengan layanan seperti Paypal (PYPL) Venmo, Apple (AAPL) Pay, dan Google (GOOGL) Pay. Aplikasi pembayaran P2P memungkinkan konsumen untuk menggunakan smartphone mereka untuk membayar barang dan jasa, membayar tagihan, dan mentransfer uang ke teman dan keluarga. Namun, tidak seperti para pesaingnya, Cash App telah memperluas fungsinya di luar hanya P2P, memungkinkan pengguna untuk juga menerima pembayaran setoran langsung dan pembayaran ACH, serta membeli Bitcoin melalui platform.
Meskipun persaingan ketat dalam industri pembayaran P2P, penambahan Cash App sangat bagus untuk Square. Perusahaan melaporkan pendapatan miliar dolar tahun lalu; $ 3, 3 miliar pada 2018 dibandingkan dengan $ 2, 2 miliar pada 2017. Kebetulan, 2018 juga merupakan tahun ketika Cash App melampaui Venmo dalam unduhan, dengan 33, 5 juta unduhan kumulatif, untuk mengambil posisi nomor satu di App Store.
Pada awal 2019, ketika Square Inc. merilis laporan 10-K dan tahunan, ia memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 31, 93 miliar. Square memiliki rasio lancar 1, 5 dan laba atas ekuitas (ROE) -5, 01%.
Model Bisnis
Aplikasi Tunai gratis untuk diunduh dan fungsi intinya — melakukan pembayaran P2P dan mentransfer dana ke rekening bank — juga gratis untuk digunakan individu. App Cash menghasilkan uang dengan menagih kedua bisnis untuk menggunakan aplikasi dan biaya transaksi pengguna individu untuk mengakses layanan tambahan aplikasi.
Pengambilan Kunci
- Aplikasi Tunai tumbuh dengan cepat. Pada Agustus 2018, Venmo menggulingkan Venmo sebagai aplikasi keuangan teratas di Apple App Store dengan 35, 5 juta unduhan. Itu masih memegang tempat nomor satu. Layanan P2P dasar App Cash gratis untuk digunakan. Itu menghasilkan uang dengan menagih pengguna dan bisnis berbagai biaya untuk menggunakan layanan tambahannya. Pengguna dapat membeli dan menjual bitcoin dengan saldo App Kas mereka. Keuntungan Cash App dari memfasilitasi transfer ini.
Bisnis Pengisian Daya
Aplikasi Kas menagih bisnis yang menerima pembayaran Aplikasi Tunai 2, 75% per transaksi. Pembayaran semacam itu dapat dilakukan dengan dua cara:
- Seorang individu melakukan pembayaran P2P dalam aplikasi ke suatu bisnis. Seorang individu menggunakan Kartu Tunai — kartu prabayar Visa yang dapat dipesan pengguna, yang dikaitkan dengan saldo dalam aplikasi mereka — untuk membayar bisnis.
Transfer yang Dipercepat dan Pembayaran Kartu Kredit
Dengan biaya 1, 5%, pengguna individu dapat mempercepat transfer dari akun Aplikasi Tunai mereka ke rekening bank. Ini memungkinkan pengguna memiliki dana yang ditransfer ke rekening bank segera alih-alih menunggu waktu setoran standar. Individu juga dapat menggunakan platform untuk melakukan pembayaran pribadi menggunakan kartu kredit, alih-alih saldo Aplikasi Kas mereka, dengan biaya transaksi 3%.
Pertukaran Bitcoin
Pada akhir 2017, Aplikasi Tunai mulai memungkinkan pengguna untuk menggunakan saldo dalam aplikasi mereka untuk membeli dan menjual bitcoin. Aplikasi ini tidak membebankan biaya kepada individu untuk menggunakan layanan ini, namun ini adalah satu-satunya layanan yang disediakan App Cash yang telah menguntungkan hingga saat ini. Jadi pertanyaannya adalah: bagaimana Cash App menghasilkan uang dengan bitcoin? Jawabannya: seperti pertukaran bitcoin lainnya. Biasanya ada perbedaan 1-4% dalam pertukaran bitcoin dan individu mana yang membayar bitcoin. App Cash faktor perbedaan ini ke dalam harga yang ditawarkan penggunanya, sehingga menghasilkan pendapatan di bursa yang memfasilitasi.
Misalnya, Aplikasi Tunai mungkin membeli bitcoin dari satu pengguna dengan harga $ 9.900 dan menjualnya ke yang lain dengan $ 10.000, menghasilkan pendapatan $ 100. App Cash menghitung perbedaan harga ini berdasarkan pada fluktuasi nilai bitcoin. Ini mungkin kedengarannya tidak banyak, tetapi bertambah. Menurut laporan tahunan Square, Cash App menghasilkan $ 166, 5 juta pendapatan bitcoin pada tahun 2018 dan mendapat untung $ 1, 7 juta.
Rencana masa depan
App Cash ada di bisnis yang tepat. Di dunia di mana smartphone ada di mana-mana dan tampaknya tidak ada yang lebih penting daripada kenyamanan, konsumen semakin mencari dompet digital. Ini berarti aplikasi pembayaran P2P sedang meningkat.
Namun, persaingan sangat ketat. Dengan kapitalisasi pasar $ 32 miliar, Square masih merupakan ikan kecil dibandingkan dengan PayPal, yang memiliki kapitalisasi pasar $ 112 miliar. App Cash juga harus bersaing dengan Apple Pay dan Google Pay, aplikasi yang sudah diinstal sebelumnya pada iPhone dan ponsel Android. Jadi Cash App perlu melakukan semua yang dapat dilakukan untuk menonjol, yang berarti terus meluncurkan fitur-fitur baru yang menarik yang menarik pengguna baru dan mendorong pertumbuhannya yang cepat.
Dalam satu setengah tahun terakhir, Cash App telah memperkenalkan tiga fitur baru yang populer:
- Kartu Tunai, kartu debit Visa untuk mendapatkan gratis yang terkait dengan saldo dalam aplikasi pengguna. Pengguna juga dapat menarik dana dari ATM menggunakan kartu ini — diluncurkan pada Mei 2017. Pertukaran bitcoin Aplikasi Cash — diluncurkan pada November 2017.Fitur Peningkatan Uang Tunai; serangkaian diskon di kedai kopi dan restoran berantai, seperti Chipotle dan Subway, dapat diakses secara eksklusif melalui Kartu Tunai — diluncurkan Mei 2018.
Fitur Peningkatan terutama berorientasi masa depan dan bertujuan untuk membuat pengguna sering menggunakan Kartu Tunai mereka. "Dorongan" baru, yang diumumkan melalui media sosial, ditambahkan secara teratur ketika Square memperoleh kemitraan baru dengan merek-merek populer. Umpan ini membuat pengguna tertarik dan terlibat.
Pada Januari 2019, Square meluncurkan kartu debit gratis serupa untuk bisnis yang disebut Square Card.
Menyelam Lebih Dalam ke Crypto
Pada bulan Februari, CEO Square Jack Dorsey (juga CEO dan salah satu pendiri Twitter), mengumumkan bahwa Cash App akan segera mendukung Jaringan Petir bitcoin. Jaringan ini, yang memungkinkan transaksi bitcoin dilakukan hampir secara instan, telah disebut sebagai "inovasi pengubah permainan" oleh Aurélien Menant — pendiri dan CEO pertukaran cryptocurrency Gatecoin (CNBC). Tanggal pasti pengantar ini belum diumumkan, tetapi seperti yang dikatakan Dorsey di Stephen Livera Podcast pada bulan Februari, "Ini bukan 'jika, ' ini adalah 'kapan.'"
Belum Menguntungkan, tapi Trennya Bagus
Menurut laporan tahunannya, Square Inc. menghasilkan kerugian bersih masing-masing $ 38, 5 juta, $ 62, 8 juta, dan $ 171, 6 juta pada tahun 2018, 2017, dan 2016. Ini adalah tren yang menjanjikan, mengingat pengembalian harga tiga tahun Square di 670%. Square tidak melaporkan penghasilan terpisah untuk Aplikasi Kasnya, sehingga sulit untuk mengatakan berapa banyak uang yang disumbangkan aplikasi untuk pendapatan triwulanan perusahaan. Namun, dilihat dari kinerja superlatif Cash App dalam unduhan, tidak apa-apa.
Lebih lanjut, menurut The Motley Fool, platform bitcoin Cash App adalah satu-satunya bagian dari bisnis Square yang secara konsisten menguntungkan.
Square melaporkan pendapatan $ 959 juta pada Q1 tahun 2019, naik 44% dari $ 668 juta yang dilaporkan untuk Q1 tahun 2018.
Belajar dari Square's Other Products
Cash App, yang diluncurkan pada 2013, merupakan tambahan yang relatif baru untuk bisnis Square Inc. Ketika didirikan pada tahun 2009, perusahaan mulai dengan produk yang memberikan usaha kecil kemampuan untuk menerima pembayaran kartu kredit. Dari sana, perusahaan memperluas untuk menciptakan "ekosistem" produk perangkat lunak dan perangkat keras fintech yang memungkinkan untuk mengelola bisnis menggunakan produk Square secara eksklusif.
Dengan Cash App, visi Square adalah menciptakan ekosistem fintech yang serupa untuk individu. Pada akhirnya, ekosistem Aplikasi Kas harus berfungsi secara efektif, dan karenanya menggantikan, rekening bank. Pengenalan Kartu Tunai dan meningkatkan akses pengguna ke bitcoin adalah langkah kedua ke arah ini.
Individu bahkan dapat menggunakan Kartu Tunai mereka untuk mendapatkan uang kembali di toko-toko yang menawarkan layanan itu dengan pembelian debit.
Memperluas Oversees
Pada kuartal kedua 2018, fungsi P2P dasar App Cash menjadi tersedia di Inggris. Menurut laporan tahunan Square, ini hanya permulaan perebutan aplikasi ke pasar internasional. Berbagai produk solusi bisnis Square sudah tersedia di Kanada, Jepang, Australia, dan Inggris. Namun, Square belum mengumumkan kapan konsumen di pasar ini, dan lainnya, mungkin mendapatkan akses ke Aplikasi Cash juga.
Tantangan Utama
Seperti disebutkan sebelumnya, tantangan terbesar Cash App adalah persaingan yang ketat dalam industri pembayaran P2P.
Industri fintech AS didominasi oleh PayPal Inc. (PYPL), Venmo yang dimiliki PayPal, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), dan Square, yang masing-masing telah meluncurkan layanan pembayaran P2P dalam dekade terakhir. Jadi, tak perlu dikatakan, Cash App bersaing dengan beberapa pemukul berat.
Tidak Lagi Raja Gunung
Dan itu belum semuanya. Jika kemenangan Cash App atas Venmo merupakan indikasi, masih ada ruang di pasar pembayaran P2P untuk orang lain untuk menemukan kesuksesan, terutama pesaing dari luar negeri. Tencent Holdings, perusahaan induk WeChat, juga menawarkan layanan pembayaran P2P pada platform itu, yang baru-baru ini diperluas ke Eropa.
Meskipun keterlibatan Cash App yang meningkat dengan bitcoin sejauh ini menguntungkan, beberapa investor mungkin melihat ini sebagai kewajiban karena volatilitas bitcoin yang terus berlanjut. Jika konsumen akhirnya meninggalkan bitcoin, itu berarti kegagalan salah satu usaha terbesar Cash App.
