Saham AT&T Inc. (T) diperdagangkan melemah tajam pada Jumat pagi setelah Departemen Kehakiman AS mengatakan akan mengajukan banding atas merger perusahaan telekomunikasi yang baru saja selesai dengan Time Warner Inc. Berita itu mengejutkan para ahli hukum, yang percaya bahwa putusan Juni berdasarkan fakta., kedap udara dan tidak mungkin terbalik. Sekarang mungkin Mahkamah Agung AS pada akhirnya akan mengadili kasus ini, dengan keputusan yang tidak diharapkan selama berbulan-bulan.
Berita itu akan memengaruhi garis dasar AT&T karena Time Warner telah diintegrasikan ke dalam WarnerMedia LLC yang baru dan tidak lagi ada sebagai perusahaan independen. Itu berarti perusahaan harus menanggung seluruh biaya dan konsekuensi dari keputusan yang merugikan, termasuk skenario terburuk yang diperintahkan untuk membangkitkan perusahaan lama dan mengeluarkan saham baru. Proses ini juga akan memengaruhi rencana untuk menemukan sinergi, mengintegrasikan operasi, dan mencari akuisisi baru.
Secara teknis, tindakan pemerintah tidak bisa datang pada saat yang lebih buruk, dengan AT&T berjuang untuk menahan dukungan enam tahun mendekati $ 30. Litigasi selama berbulan-bulan dan perselisihan pemerintah telah mengurangi minat beli institusional, mendorong pemegang saham jangka panjang untuk kembali ke sela-sela, dengan ingatan akan penawaran T-Mobile US, Inc. (TMUS) yang gagal pada 2011 masih membebani sentimen.
T Long-Term Chart (1985 - 2018)
Saham meroket lebih tinggi selama 1980-an dan 1990-an, membelah tiga kali selama pendakian dari $ 4, 58 ke tahun 1999 sepanjang masa tertinggi di $ 59, 94. Itu berbalik pada level itu tujuh bulan kemudian dan berputar ke penurunan tajam yang menemukan dukungan di pertengahan $ 30-an, menjelang gelombang pemulihan yang mencapai resistensi pada Oktober 2000. Itu berbalik lebih rendah sekali lagi, menyelesaikan tahap terakhir topping besar-besaran pola yang menembus ke downside pada tahun 2002.
Tekanan jual berlanjut ke kuartal pertama 2003, menjatuhkan saham ke level terendah sembilan tahun mendekati $ 20. Ini berubah lebih tinggi ke pertengahan dekade, tetapi secara tajam berkinerja buruk pada blue chips lainnya hingga penembusan tahun 2006 menarik minat beli yang kuat. Dorongan reli itu berlanjut hingga September 2007 dan berhenti di level retracement sell-off Fibonacci 0, 618 di $ 40-an yang lebih rendah, memberi jalan untuk terjun vertikal selama keruntuhan ekonomi 2008.
Penurunan berakhir pada level terendah lima tahun pada pertengahan $ 20 pada Oktober 2008, menghasilkan kenaikan tipis yang akhirnya menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke level tertinggi 2007 pada Juni 2016. Saham telah mencatat serangkaian tertinggi dan terendah lebih rendah sejak waktu itu, mencapai puncak dukungan horizontal pada posisi terendah 2012, 2014 dan 2015 pada November 2017. Ini melemahkan level rendah itu pada Mei 2018 dan sekarang sedang menguji level rendah 2015, yang menandai garis pertahanan terakhir untuk sapi jantan yang dikalahkan.
Osilator stochastic bulanan turun ke pembacaan oversold yang paling ekstrim sejak 2008 pada Juni 2018 dan beralih ke siklus beli setelah keputusan pengadilan. Banding akan memberikan tekanan pada perputaran ini, meningkatkan peluang untuk breakdown yang menargetkan garis tren naik (garis biru) di pertengahan $ 20-an. Pengukuran teknis lainnya tidak mengurangi kecemasan pemegang saham, dengan kegagalan kronis untuk menarik pembeli yang berkomitmen dan menunjukkan tren turun jangka panjang.
Garis pertahanan bulls 'telah sejajar dengan $ 30, memberitahu pemain pasar untuk memperhatikan dengan seksama ketika angka itu pecah pada rekaman intraday. Penurunan yang cepat tidak mungkin terjadi kecuali didorong oleh berita, menetapkan panggung untuk aksi bearish tapi berombak sampai katalis yang lebih kuat menyentuh newswires. Mungkin juga bahwa terjun cepat ke atas $ 20 akan menandakan acara klimaks, mengguncang penjual sebelum upaya pemulihan yang lemah. (Untuk lebih lanjut, lihat: AT&T dan Time Merger Merger Case: Yang Perlu Anda Ketahui .)
Garis bawah
AT&T sedang menguji dukungan multi-tahun mendekati $ 30 setelah pemerintah AS mengatakan bahwa itu akan naik banding perusahaan yang sudah menyelesaikan merger dengan Time Warner. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Bagaimana AT&T Menghasilkan Uang .)
