Dalam berinvestasi, pengetahuan adalah kekuatan. Mengutip nasihat investasi Ben Graham, Anda harus berusaha mengetahui apa yang Anda lakukan dan mengapa. Jika Anda tidak mengerti permainannya, jangan mainkan. Menjauhlah sampai Anda melakukannya.
Pengambilan Kunci
- Risiko inflasi dan pasar adalah dua risiko utama yang harus dipertimbangkan satu sama lain dalam berinvestasi. Dividen sangat populer di kalangan investor karena mereka memberikan penghasilan tetap dan merupakan investasi yang aman. Investor harus melakukan pekerjaan rumah mereka di perusahaan potensial dan menunggu sampai harganya benar. Ketika Anda membangun, Anda harus mendiversifikasi kepemilikan Anda untuk memasukkan 25 hingga 30 saham dalam lima hingga tujuh industri.
Momok Inflasi
Risiko inflasi dan pasar adalah dua risiko utama yang harus dipertimbangkan satu sama lain dalam berinvestasi. Investor selalu tunduk pada keduanya, dalam jumlah yang bervariasi, tergantung pada campuran aset portofolio mereka. Ini adalah jantung dari dilema yang dihadapi oleh investor pendapatan: menemukan pendapatan tanpa risiko berlebihan.
Dengan bunga 5%, portofolio obligasi senilai $ 1 juta memberi investor aliran pendapatan tahunan $ 50.000 dan akan melindungi investor dari risiko pasar. Dalam 12 tahun, bagaimanapun, investor hanya akan memiliki sekitar $ 35.000 daya beli dalam dolar hari ini dengan asumsi tingkat inflasi 3%. Tambahkan tarif pajak 30%, dan penghasilan disesuaikan sebelum pajak dan pra-inflasi $ 50.000 berubah menjadi sedikit di bawah $ 25.000.
Pertanyaannya menjadi: Apakah itu cukup bagi Anda untuk hidup?
Dasar-dasar Dividen
Dividen sangat populer di kalangan investor, terutama mereka yang menginginkan aliran pendapatan tetap dari investasi mereka. Beberapa perusahaan memilih untuk membagikan keuntungan mereka dengan pemegang saham. Distribusi ini disebut dividen. Jumlah, metode, dan waktu pembayaran dividen ditentukan oleh dewan direksi perusahaan. Mereka umumnya dikeluarkan dalam bentuk tunai atau saham tambahan dari perusahaan. Dividen dapat dibuat bahkan jika perusahaan tidak menghasilkan laba, dan melakukannya untuk menjaga catatan mereka melakukan pembayaran rutin kepada pemegang saham. Sebagian besar perusahaan yang membayar dividen melakukannya secara bulanan, triwulanan, atau tahunan.
Dividen datang dalam dua bentuk yang berbeda — reguler dan khusus. Dividen reguler dibayarkan secara berkala. Perusahaan membayar dividen ini dengan mengetahui bahwa mereka akan dapat mempertahankannya atau, pada akhirnya, meningkatkannya. Dividen reguler adalah distribusi yang dibayarkan melalui pendapatan perusahaan. Dividen khusus, di sisi lain, dibayarkan setelah tonggak tertentu dan biasanya terjadi satu kali. Perusahaan dapat memilih untuk menghargai pemegang saham mereka dengan pembayaran ini jika mereka melampaui ekspektasi pendapatan atau menjual unit bisnis.
Mengapa Dividen?
Banyak investor memilih untuk memasukkan saham yang membayar dividen ke dalam portofolio mereka karena sejumlah alasan. Pertama, mereka memberi investor penghasilan rutin bulanan, triwulanan, atau tahunan. Kedua, mereka menawarkan rasa aman. Harga saham tunduk pada volatilitas — apakah itu berita khusus perusahaan atau industri atau faktor-faktor yang memengaruhi ekonomi secara keseluruhan — sehingga investor ingin memastikan bahwa mereka memiliki stabilitas juga. Banyak perusahaan yang membayar dividen sudah memiliki rekam jejak laba dan bagi hasil yang mapan.
Portofolio ekuitas memiliki serangkaian risiko sendiri: dividen yang tidak dijamin dan risiko ekonomi. Misalkan alih-alih berinvestasi dalam portofolio obligasi, seperti dalam contoh sebelumnya, Anda berinvestasi dalam ekuitas pembayaran dividen yang sehat dengan hasil 4%. Ekuitas ini harus menumbuhkan pembayaran dividen mereka minimal 3% per tahun, yang akan mencakup tingkat inflasi dan kemungkinan akan tumbuh sebesar 5% per tahun selama 12 tahun yang sama.
Portofolio ekuitas disertai dengan risiko yang melibatkan dividen yang tidak dijamin dan risiko ekonomi.
Jika yang terakhir terjadi, aliran pendapatan $ 50.000 akan tumbuh hampir $ 90.000 per tahun. Dalam dolar hari ini, $ 90.000 yang sama akan bernilai sekitar $ 62.000, pada tingkat inflasi 3% yang sama. Setelah 15% pajak atas dividen — juga tidak dijamin di masa depan — bahwa $ 62.000 akan bernilai sekitar $ 53.000 dalam dolar hari ini. Itu lebih dari dua kali lipat pengembalian yang diberikan oleh portofolio kami yang berisi sertifikat deposito (CD) dan obligasi.
Portofolio yang menggabungkan kedua metode ini memiliki kemampuan menahan inflasi dan kemampuan menahan fluktuasi pasar. Metode yang telah teruji waktu menempatkan setengah dari portofolio Anda ke dalam saham dan separuh lainnya ke dalam obligasi memiliki manfaat dan harus dipertimbangkan. Ketika seorang investor bertambah tua, horizon waktu menjadi lebih pendek dan kebutuhan untuk mengalahkan inflasi berkurang. Untuk pensiunan, bobot obligasi yang lebih berat dapat diterima, tetapi untuk investor yang lebih muda dengan 30 atau 40 tahun sebelum pensiun, risiko inflasi harus dihadapi. Jika itu tidak dilakukan, itu akan menggerogoti daya penghasilan.
Portofolio pendapatan besar — atau portofolio apa pun — membutuhkan waktu untuk dibangun. Karena itu, kecuali Anda menemukan saham di dasar pasar beruang, mungkin hanya ada beberapa saham yang layak untuk dibeli pada waktu tertentu. Jika belanja lima tahun untuk menemukan pemenang ini, tidak apa-apa. Jadi apa yang lebih baik daripada pensiun dibayar dengan dividen dari saham blue-chip dengan hasil dividen yang besar? Memiliki 10 perusahaan tersebut atau, bahkan lebih baik lagi, memiliki 30 perusahaan blue-chip dengan hasil dividen tinggi!
Moto: Safety First
Ingat bagaimana ibumu menyuruhmu melihat ke dua arah sebelum menyeberang jalan? Prinsip yang sama berlaku di sini: Waktu termudah untuk menghindari risiko dalam berinvestasi adalah sebelum Anda mulai.
Bahkan sebelum Anda mulai berinvestasi, tentukan kriteria Anda. Selanjutnya, lakukan pekerjaan rumah Anda pada perusahaan potensial dan tunggu sampai harganya tepat. Jika ragu, tunggu lagi. Lebih banyak masalah telah dihindari di dunia ini dengan mengatakan "tidak" daripada dengan terjun langsung. Tunggu sampai Anda menemukan blue-chips bagus dengan neraca anti peluru menghasilkan 4 hingga 5%, atau bahkan lebih. Tidak semua risiko dapat dihindari, tetapi Anda tentu dapat menghindari yang tidak perlu jika memilih investasi dengan hati-hati.
Waspadalah terhadap jebakan hasil. Seperti jebakan nilai, jebakan hasil tinggi terlihat bagus pada awalnya. Biasanya, Anda melihat perusahaan dengan hasil tinggi saat ini, tetapi sedikit di jalan kesehatan fundamental. Meskipun perusahaan-perusahaan ini dapat menggoda investor, mereka tidak memberikan stabilitas pendapatan yang seharusnya Anda cari. Hasil 10% saat ini mungkin terlihat bagus sekarang, tetapi itu bisa membuat Anda dalam bahaya besar pemotongan dividen.
Menyiapkan Portofolio Anda
Berikut adalah enam langkah untuk memandu Anda dalam mengatur portofolio Anda:
1. Diversifikasikan kepemilikan Anda ke setidaknya 25 hingga 30 saham bagus. Ingat, Anda berinvestasi untuk kebutuhan penghasilan Anda di masa depan, bukan mencoba mengubah uang Anda menjadi kekayaan Raja Solomon. Mengingat hal ini, serahkan barang-barang portofolio yang sangat fokus kepada orang-orang yang makan dan menghirup stok mereka. Menerima dividen harus menjadi fokus utama, bukan hanya pertumbuhan. Anda tidak perlu mengambil risiko perusahaan.
2. Diversifikasikan bobot Anda untuk memasukkan lima hingga tujuh industri. Memiliki 10 perusahaan minyak terlihat bagus kecuali minyak turun menjadi $ 10 per barel. Stabilitas dividen dan pertumbuhan adalah prioritas utama, jadi Anda harus menghindari pemotongan dividen. Jika dividen Anda dipotong, pastikan itu bukan masalah industri yang menyentuh semua kepemilikan Anda sekaligus.
3. Pilih stabilitas keuangan daripada pertumbuhan. Memiliki keduanya adalah yang terbaik, tetapi jika ragu, memiliki lebih banyak dana keuangan lebih baik daripada memiliki lebih banyak pertumbuhan dalam portofolio Anda. Ini dapat diukur dengan peringkat kredit perusahaan. Survei Investasi Value Line memberi peringkat semua sahamnya dalam Indeks Value Line dari A ++ ke D. Fokus pada "As" untuk jumlah risiko yang paling sedikit.
4. Temukan perusahaan dengan rasio pembayaran sederhana. Ini adalah dividen sebagai persentase dari pendapatan. Rasio pembayaran 60% atau kurang adalah yang terbaik untuk memungkinkan ruang gerak jika terjadi masalah perusahaan yang tidak terduga.
5. Temukan perusahaan dengan sejarah panjang dalam meningkatkan dividen mereka. Hasil dividen Bank of America hanya 4, 2% pada awal 1995 ketika membayar $ 0, 47 per saham. Berdasarkan pembelian yang dilakukan tahun itu pada $ 11, 20 per saham dan dividen 2006 sebesar $ 2, 12, hasil yang akan diperoleh seorang investor untuk tahun itu berdasarkan harga pembelian asli saham akan menjadi 18, 9% pada tahun 2006! Begitulah seharusnya bekerja. Tempat yang baik untuk mulai mencari kandidat portofolio yang telah meningkatkan dividen mereka setiap tahun adalah daftar S&P "Dividend Aristocrats" dan "Dividend Achievers" dari Mergent. Survei Investasi Value Line juga berguna untuk mengidentifikasi potensi saham dividen. Perusahaan-perusahaan yang menaikkan dividen mereka terus menerus dari waktu ke waktu cenderung terus melakukannya di masa depan, dengan asumsi bisnisnya tetap sehat.
6. Investasikan kembali dividen. Jika Anda mulai berinvestasi untuk pendapatan jauh di muka ketika Anda membutuhkan uang, investasikan kembali dividen. Tindakan yang satu ini dapat menambah jumlah pertumbuhan yang mengejutkan ke portofolio Anda dengan upaya minimal.
Garis bawah
Meskipun tidak sempurna, pendekatan dividen memberi kita peluang lebih besar untuk mengalahkan inflasi, dari waktu ke waktu, daripada portofolio hanya obligasi. Jika Anda memiliki keduanya, itu yang terbaik. Investor yang mengharapkan pengembalian 5% aman tanpa risiko meminta hal yang mustahil. Mirip dengan mencari polis asuransi yang melindungi Anda apa pun yang terjadi — itu tidak ada. Bahkan menyembunyikan uang tunai di kasur tidak akan berhasil karena inflasi yang rendah, tetapi konstan. Investor harus mengambil risiko, suka atau tidak suka, karena risiko inflasi sudah ada di sini, pertumbuhan adalah satu-satunya cara untuk mengalahkannya.
