Apa Itu Trailing Harga-Untuk-Penghasilan?
Trailing price-to-earning (P / E) adalah kelipatan penilaian relatif yang didasarkan pada 12 bulan terakhir dari penghasilan aktual. Ini dihitung dengan mengambil harga saham saat ini dan membaginya dengan trailing earning per share (EPS) selama 12 bulan terakhir.
Rasio Trailing P / E = Harga Saham Saat Ini / Trailing EPS 12-Bulan
Memahami Trailing Price-To-Earnings (P / E)
Rasio harga-pendapatan, atau rasio P / E, dihitung dengan membagi harga saham perusahaan dengan pendapatannya dari tahun fiskal terbaru. Penghasilan untuk tahun fiskal terbaru dapat ditemukan pada laporan laba rugi dalam laporan tahunan. Di bagian bawah laporan laba rugi adalah total EPS untuk seluruh tahun fiskal perusahaan. Bagilah harga saham perusahaan saat ini dengan nomor ini untuk mendapatkan rasio P / E tradisional.
Misalnya, perusahaan dengan harga saham $ 50 dan EPS $ 2 memiliki rasio P / E 25x, baca 25 kali. Ini berarti bahwa saham perusahaan diperdagangkan pada 25x EPS-nya.
Pengambilan Kunci
- Rasio harga terhadap pendapatan yang tertinggal adalah kelipatan penilaian relatif berdasarkan pada 12 bulan terakhir dari laba aktual, dihitung dengan membagi harga saham saat ini dengan trailing EPS untuk tahun sebelumnya. Ini dianggap sebagai indikator yang berguna untuk membandingkan dan membedakan pendapatan antara periode waktu dan perusahaan.
Mengapa Analis Menggunakan P / E?
Analis menyukai rasio P / E karena menempatkan label harga relatif pada pendapatan. Label harga relatif ini dapat digunakan untuk mencari barang murah atau untuk menentukan kapan harga saham terlalu mahal. Beberapa perusahaan pantas mendapatkan label harga yang lebih tinggi karena mereka sudah ada lebih lama dan memiliki parit ekonomi yang lebih dalam, tetapi beberapa perusahaan terlalu mahal. Demikian juga, beberapa perusahaan pantas mendapatkan label harga yang lebih rendah karena mereka memiliki rekam jejak yang belum terbukti, sementara yang lain harganya terlalu rendah, mewakili tawaran besar. Trailing P / E membantu analis mencocokkan periode waktu untuk mengukur nilai relatif yang lebih akurat dan terbaru.
Membuntuti Harga-Untuk-Penghasilan
Kerugian dari rasio P / E adalah bahwa harga saham terus bergerak, sementara pendapatan tetap. Analis berusaha untuk mengatasi masalah ini dengan menggunakan rasio harga terhadap pendapatan yang tertinggal, yang menggunakan pendapatan dari empat kuartal terakhir alih-alih pendapatan dari akhir tahun fiskal terakhir.
Dengan menggunakan contoh yang sama yang disajikan di atas, jika harga saham perusahaan turun menjadi $ 40 di pertengahan tahun, rasio P / E yang baru adalah 20x, yang berarti harga saham sekarang diperdagangkan hanya dengan 20x pendapatannya. Penghasilan belum berubah, tetapi harga saham turun. Penghasilan selama dua kuartal terakhir mungkin juga turun. Dalam hal ini, analis dapat mengganti dua perempat pertama dari perhitungan tahun fiskal dengan dua perempat terbaru untuk rasio P / E yang tertinggal. Jika pendapatan pada semester pertama tahun ini, diwakili oleh dua kuartal terakhir, cenderung lebih rendah, rasio P / E akan lebih tinggi dari 20x. Ini memberi tahu analis bahwa saham mungkin sebenarnya dinilai terlalu tinggi pada harga saat ini mengingat tingkat pendapatannya yang menurun.
Rasio P / E tambahan berbeda dari P / E maju, yang menggunakan taksiran penghasilan untuk empat kuartal berikutnya atau proyeksi penghasilan 12 bulan berikutnya. Akibatnya, forward P / E terkadang bisa lebih relevan bagi investor ketika mengevaluasi suatu perusahaan.
Kedua rasio berguna selama akuisisi. Rasio P / E yang tertinggal adalah indikator kinerja masa lalu perusahaan yang diakuisisi. Forward P / E mewakili panduan perusahaan untuk masa depan. Biasanya penilaian perusahaan yang diakuisisi didasarkan pada rasio yang terakhir. Namun, pembeli dapat menggunakan ketentuan penghasilan untuk menurunkan harga akuisisi, dengan opsi untuk melakukan pembayaran tambahan jika pendapatan yang ditargetkan tercapai.
