Apa itu Sidecar Reasuransi
Sespan reasuransi adalah entitas keuangan yang mengumpulkan investasi swasta dalam perjanjian kuota saham dengan perusahaan asuransi. Dalam traktat kuota, perusahaan yang menyerahkan dan reasuradur membagikan premi dan kerugian sesuai dengan persentase tetap. Investor yang mengambil bagian dalam sespan reasuransi dalam premi dan kerugian dari polis yang ditanggung. Keuntungan dan kerugian akan sebanding dengan jumlah yang diinvestasikan.
Biasanya, reasuradur yang ada akan membuat sespan ketika mereka mencoba untuk menyebarkan risiko di antara investor pihak ketiga seperti dana lindung nilai dan perusahaan ekuitas.
BREAKING DOWN Sidecar Reasuransi
Perusahaan asuransi biasanya membuat struktur sespan reasuransi untuk menjamin sebagian dari buku bisnis mereka. Reasuransi adalah asuransi untuk perusahaan asuransi atau asuransi stop-loss untuk penyedia ini. Melalui proses ini, sebuah perusahaan dapat menyebarkan risiko kebijakan penjaminan emisi dengan menugaskan mereka ke perusahaan asuransi lain. Perusahaan utama, yang semula menulis kebijakan, adalah perusahaan yang menyerahkan. Perusahaan kedua, yang menanggung risiko, adalah perusahaan reasuradur. Reasuradur menerima bagian premi yang diprioritaskan. Mereka akan mengambil persentase dari kerugian klaim atau mengambil kerugian di atas jumlah tertentu.
Perusahaan reasuransi akan membuat sespan saat mereka bekerja untuk menyebarkan risiko penjaminan yang mereka asumsikan. Karena mereka dapat menjual sespan kepada investor pihak ketiga, mereka dapat mengurangi jumlah dolar risiko yang ditunjukkan pada akun mereka. Pengurangan ini dalam risiko klaim akan memungkinkan reasuradur untuk mengambil risiko tambahan dari perusahaan ceding. Badai 2005 dari Katrina, Rita, dan Wilma menyebabkan lembaga pemeringkat asuransi, seperti AM Best, untuk menetapkan persyaratan modal reasuradur baru. Perusahaan-perusahaan ini menciptakan lebih banyak sidecar untuk membebaskan modal ini, dan pasar sidecar reasuransi tumbuh.
Sementara sespan secara teknis dapat memiliki sejumlah perjanjian, sifatnya yang relatif langsung membuat mereka menarik bagi perusahaan individu sebagai cara untuk meningkatkan modal dan meningkatkan kapasitas penjaminan emisi. Untuk investor pihak ketiga, sidecars menawarkan potensi untuk investasi hasil tinggi dengan risiko yang relatif terbatas karena durasi mereka yang terbatas dan struktur yang fleksibel.
Eksposur Risiko pada Sidecar Reasuransi
Sidecar reasuransi memiliki risiko dan imbalan yang mirip dengan perjanjian perjanjian pembagian kuota lainnya. Pengembalian investor tergantung pada tingkat klaim pada kebijakan dasar yang dicakup oleh sespan. Semakin rendah tingkat klaim selama keberadaan sespan, semakin tinggi pengembalian investor akan melihat. Pengaturan ini memungkinkan perusahaan asuransi untuk meningkatkan kapasitas penjaminan dengan menjual persentase portofolio risiko bisnis mereka kepada investor swasta atau pihak ketiga.
Sespan Reasuransi menarik bagi investor karena cakupan yang lebih sempit dari buku bisnis, atau portofolio risiko, ditanggung. Buku yang lebih kecil membatasi paparan risiko investor relatif terhadap bahaya yang lebih luas, jenis asuransi, atau geografi yang secara umum ada dalam buku bisnis lengkap perusahaan asuransi.
Dalam praktiknya, ini memungkinkan investor dengan sedikit atau tanpa pengalaman dengan penjaminan asuransi untuk berpartisipasi dalam pasar asuransi dengan mitra yang berpengalaman. Investor juga dapat mencari atau menegosiasikan jenis-jenis kebijakan yang mereka underwrite, yang memungkinkan mereka fleksibilitas dalam membatasi potensi paparan mereka. Karena sidecar ada untuk periode yang disepakati, investor dapat mengambil keuntungan dari pengurangan risiko dari investasi yang lebih pendek.
Sidecar reasuransi umumnya membatasi paparan investor terhadap modal yang diinvestasikan, karena sebagian besar memerlukan investasi yang cukup untuk menutupi klaim yang muncul dalam kebijakan underwritten. Ini berarti risiko kerugian biasanya sama dengan jumlah yang diinvestasikan.
