Industri ganja legal adalah ruang baru yang banyak investor percaya penuh dengan potensi luar biasa. Namun, dengan angin politik dan peraturan selalu berubah, sejauh ini terbukti sangat sulit bagi perusahaan dan investor untuk memanfaatkan sepenuhnya ini. Tampaknya hampir setiap hari ada berita tentang perubahan status hukum, perubahan regulasi dan pengawasan, atau penyesuaian lainnya.
Namun, pada saat yang sama, dana yang diperdagangkan di bursa ganja (ETF) telah dalam semacam pola holding, menurut etf.com. Memang, sejauh ini pada tahun 2018, belum ada ETF ganja baru yang diperkenalkan ke pasar. Bahkan belum ada pengajuan untuk ETF ganja baru. Mengingat betapa sangat populernya bidang ETF yang terus tumbuh pada saat ini, ini saja merupakan tanda bahwa ruang ETF ganja menghadapi kemunduran yang terus meningkat dalam beberapa bulan terakhir. (Untuk lebih lanjut, lihat: Ingin Menghasilkan Uang Dalam Ganja? Baca Ini Dahulu .)
Masa Depan Masih Tidak Jelas
Masalah terbesar yang dihadapi ETF ganja pada saat ini adalah bentuk di mana mereka akan terus ada di masa depan. Hingga saat ini, banyak bank telah menolak untuk menanggung risiko potensial terkait hukum dan reputasi terkait dengan mendukung ETF yang melacak saham yang tetap ilegal di tingkat federal, atau setidaknya ketika menyangkut ETF yang secara eksplisit terkait dengan ganja.
Untuk dua ETF bertema ganja yang saat ini tersedia, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) dan ViceShares Vice ETF (ACT), pendekatan untuk masalah ini berbeda. Yang pertama berhasil menghindari kustodiannya sebagai akibat dari pertukaran dalam indeks ganja untuk tolok ukur dana yang ada, kemudian meluncurkan kembali ETF. Yang terakhir dari dana ini diluncurkan sebagai dana yang menawarkan eksposur ganja non-murni-bermain dan kemudian bermitra dengan kustodiannya untuk dengan hati-hati memilih sekuritas yang telah terdaftar di Badan Penegakan Narkoba. Dalam setiap kasus, ketegangan antara manajer ETF dan bank kustodian telah meningkat tinggi.
Penurunan Kinerja
Sementara manajer ETF ganja dengan hati-hati menavigasi hubungan produk mereka dengan lembaga kustodian, perdagangan tetap menjadi perhatian juga, seperti halnya untuk ETF lainnya. Menurut etf.com, MJ "terus berdagang, dan dengan volume yang sehat, " telah naik menjadi sekitar $ 366 juta dalam aset. Pada level ini, ini adalah bintang breakout yang terkenal di ruang ETF untuk tahun 2018. ACT jauh lebih kecil, dengan aset hanya sekitar $ 12, 5 juta.
Sementara volume perdagangan untuk MJ telah stabil, kinerja untuk kedua dana kurang begitu. Kedua ETF ini telah menunjukkan kinerja yang buruk sejauh ini pada tahun 2018, dengan MJ turun lebih dari 12% tahun ini dan ACT menurun sebesar 5% sejak awal 2018.
Penurunan kinerja ETF ini tidak mengejutkan, mengingat bahwa stok ganja secara lebih luas cenderung runtuh dalam beberapa bulan terakhir. Stok ini telah menderita karena beberapa alasan, di antaranya bergeser pernyataan dari administrasi Trump tentang status hukum ganja, masalah dengan peluncuran legalisasi di Kanada dan banyak lagi. Sebagai referensi, Indeks Marijuana Amerika Utara, yang melacak perusahaan pot yang berbasis di AS dan Kanada, telah turun 21% sepanjang tahun ini.
Dengan penurunan kinerja saham, kedua ETF ganja telah melihat arus masuk juga turun. MJ mendatangkan $ 377 dalam arus masuk pada Januari 2018 saja, tetapi sejak Februari, ia berhasil mendatangkan hanya $ 33 juta secara total. Untuk bulan Maret, ada arus keluar $ 2 juta. ACT mengalami kesulitan mempertahankan aset investor, sejauh ini hanya menghasilkan $ 5 juta tahun ini.
Dengan ketidakpastian tentang masa depan stok ganja di AS di depan pikiran investor, mungkin tidak mengejutkan bahwa ETF ganja belum lepas landas dengan cara yang beberapa orang harapkan. Meskipun demikian, para pendukung gerakan legalisasi tidak diragukan lagi percaya bahwa, dalam jangka panjang, produk investasi terkait ganja akan terbukti menjadi usaha yang bermanfaat. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Pada 4/20, Senator NY Chuck Schumer Mengapung RUU untuk Melegalkan Ganja .)
