Ukuran risiko adalah ukuran statistik yang merupakan prediktor historis risiko investasi dan volatilitas, dan mereka juga merupakan komponen utama dalam teori portofolio modern (MPT). MPT adalah metodologi keuangan dan akademik standar untuk menilai kinerja suatu saham atau dana saham dibandingkan dengan indeks tolok ukurnya.
Memecah Ukuran Risiko
Ada lima ukuran risiko utama, dan setiap ukuran memberikan cara unik untuk menilai risiko yang ada dalam investasi yang sedang dipertimbangkan. Kelima langkah tersebut meliputi alfa, beta, R-kuadrat, standar deviasi, dan rasio Sharpe. Langkah-langkah risiko dapat digunakan secara individu atau bersama-sama untuk melakukan penilaian risiko. Ketika membandingkan dua investasi potensial, sebaiknya membandingkan suka untuk suka untuk menentukan investasi mana yang paling berisiko.
Alfa
Alpha mengukur risiko relatif terhadap pasar atau indeks patokan yang dipilih. Misalnya, jika S&P 500 telah dianggap sebagai tolok ukur untuk dana tertentu, aktivitas dana akan dibandingkan dengan yang dialami oleh indeks yang dipilih. Jika dana melebihi benchmark, dikatakan memiliki alpha positif. Jika dana tersebut jatuh di bawah kinerja benchmark, itu dianggap memiliki alpha negatif.
Beta
Beta mengukur volatilitas atau risiko sistemik dana dibandingkan dengan pasar atau indeks tolok ukur yang dipilih. Beta satu mengindikasikan dana diharapkan bergerak bersamaan dengan tolok ukur. Beta di bawah satu dianggap lebih tidak stabil daripada tolok ukur, sementara yang lebih dari satu dianggap lebih tidak stabil daripada tolok ukur.
R-Squared
R-Squared mengukur persentase pergerakan investasi yang disebabkan oleh pergerakan dalam indeks patokannya. Nilai R-squared mewakili korelasi antara investasi yang diperiksa dan patokan terkait. Misalnya, nilai R-squared dari 95 akan dianggap memiliki korelasi tinggi, sedangkan nilai R-squared dari 50 dapat dianggap rendah. RUU Perbendaharaan AS berfungsi sebagai tolok ukur untuk sekuritas pendapatan tetap, sedangkan Indeks S&P 500 berfungsi sebagai tolok ukur untuk ekuitas.
Standar deviasi
Deviasi standar adalah metode pengukuran dispersi data sehubungan dengan nilai rata-rata dataset dan memberikan pengukuran mengenai volatilitas investasi. Sehubungan dengan investasi, deviasi standar mengukur berapa banyak pengembalian investasi yang menyimpang dari pengembalian normal atau rata-rata yang diharapkan.
Rasio Sharpe
Rasio Sharpe mengukur kinerja yang disesuaikan dengan risiko yang terkait. Ini dilakukan dengan menghapus tingkat pengembalian investasi bebas risiko, seperti Obligasi Negara AS, dari tingkat pengembalian yang berpengalaman. Ini kemudian dibagi dengan standar deviasi investasi terkait dan berfungsi sebagai indikator apakah pengembalian investasi adalah karena investasi bijak atau karena asumsi risiko berlebih.
Contoh Tindakan Risiko
Sebagian besar reksa dana akan menghitung ukuran risiko bagi investor. Dana konservatif, Dana Apresiasi Modal Harga T. Rowe menawarkan kepada para investor beta 0, 62 pada tanggal 31 Maret 2018, yang berarti itu jauh lebih tidak stabil dibandingkan indeks acuan S&P 500. Nilai R-squared-nya adalah 0, 90, yang menunjukkan korelasi erat dengan tolok ukur. Dana tersebut mencantumkan standar deviasi 6, 60. Ini berarti investor dapat mengharapkan pengembalian dana bervariasi 6, 6% dari pengembalian rata-rata 11, 29%.
Bandingkan dana topi besar ini dengan dana topi kecil berisiko tinggi, HSBC Small-Cap Equity Fund. Ukuran risikonya menunjukkan volatilitas tinggi, dengan beta 1, 17, R-kuadrat 85, 56, rasio Sharpe 0, 65, dan standar deviasi 19, 88%.
