Melihat kembali ke Enron, mungkin perusahaan yang terkenal karena melakukan penipuan akuntansi, Anda dapat melihat banyak metode yang digunakan untuk meningkatkan penampilan laporan keuangannya. Melalui penggunaan off-balance sheet kendaraan tujuan khusus, perusahaan menyembunyikan kewajibannya dan menggelembungkan pendapatannya. Pada tahun 1999, kemitraan terbatas dibuat untuk tujuan pembelian saham Enron sebagai cara untuk meningkatkan kinerja sahamnya. Semuanya bekerja sebentar. Tetapi praktik akuntansi agresif dan manipulasi laporan keuangan Enron mulai lepas kendali, dan tindakannya akhirnya terungkap oleh The Wall Street Journal . Tak lama setelah itu, pada 2 Desember 2001, Enron mengajukan Bab 11 tentang apa yang merupakan kebangkrutan AS terbesar dalam sejarah, hanya untuk dilampaui oleh WorldCom kurang dari setahun kemudian.
Pemerintah AS merespons dengan langkah-langkah pencegahan. Terlepas dari berlakunya Undang-Undang Sarbanes-Oxley - hasil langsung dari skandal Enron, WorldCom dan Tyco - laporan keuangan yang tidak pantas tetap terlalu umum terjadi. Dan penipuan akuntansi yang kompleks seperti yang dilakukan di Enron biasanya sangat sulit bagi investor ritel rata-rata untuk ditemukan. Namun, ada beberapa tanda dasar merah yang membantu. Bagaimanapun, penipuan Enron tidak diekspos oleh analis Wall Street yang memegang MBA Ivy League yang dibayar tinggi, tetapi oleh wartawan berita yang menggunakan artikel jurnal dan pengarsipan publik dalam proses uji tuntas mereka. Menjadi yang pertama di lokasi untuk mengungkap perusahaan yang curang bisa sangat menguntungkan dari perspektif penjual pendek dan dapat lebih bermanfaat bagi investor skeptis yang membebani keseluruhan sentimen pasar.
Apa itu Penipuan Laporan Keuangan?
Menurut sebuah penelitian yang dilakukan oleh Asosiasi Penguji Penipuan Bersertifikat (ACFE), laporan keuangan penipuan menyumbang sekitar 10% dari insiden tentang kejahatan kerah putih. Penyalahgunaan aset dan korupsi cenderung terjadi pada frekuensi yang jauh lebih besar, namun dampak finansial dari kejahatan yang terakhir ini jauh lebih ringan. ACFE mendefinisikan penipuan sebagai "penipuan atau penyajian yang keliru yang dilakukan seseorang atau entitas untuk mengetahui bahwa penyajian yang keliru dapat mengakibatkan beberapa manfaat tidak sah bagi individu atau entitas atau pihak lain." Ketamakan dan tekanan kerja adalah faktor yang paling umum mendorong manajemen untuk menipu investor dan kreditor.
Penipuan laporan keuangan dapat muncul dalam berbagai bentuk, meskipun begitu praktik akuntansi yang menipu dimulai, berbagai sistem manipulasi akan digunakan untuk mempertahankan penampilan yang berkelanjutan. Pendekatan umum untuk meningkatkan penampilan keuangan secara artifisial meliputi: melebih-lebihkan pendapatan dengan mencatat penjualan yang diharapkan di masa depan, mengecilkan pengeluaran melalui cara-cara seperti mengkapitalisasi biaya operasi, menggembungkan kekayaan bersih aset dengan sengaja gagal menerapkan jadwal penyusutan yang sesuai, menyembunyikan kewajiban dari perusahaan. neraca perusahaan dan pengungkapan salah transaksi pihak terkait dan transaksi keuangan terstruktur.
Ada lima jenis dasar penipuan laporan keuangan:
- penjualan fiktif pengakuan biaya tidak benar penilaian aset benar kewajiban tersembunyi pengungkapan tidak cocok
Jenis lain dari penipuan laporan keuangan melibatkan praktik akuntansi cookie-jar, prosedur di mana perusahaan akan mengecilkan pendapatan dalam satu periode akuntansi dan mempertahankannya sebagai cadangan untuk periode mendatang dengan kinerja yang lebih buruk. Prosedur seperti itu menghilangkan kesan volatilitas dari operasi.
Dan kemudian, tentu saja, ada pemalsuan total pernyataan. Pada musim semi 2000, penyelidik penipuan keuangan Harry Markopolos mendekati SEC, mengklaim bahwa bisnis manajemen kekayaan Bernard Madoff yang bernilai $ 65 miliar adalah penipuan. Setelah memodelkan portofolio Madoff, Markopolos menyadari bahwa pengembalian konsisten yang dicapai tidak mungkin. Misalnya, menurut sebuah wawancara dengan Penyelidik Penipuan Bersertifikat, dia "menyimpulkan bahwa bagi Madoff untuk melaksanakan strategi perdagangan, dia mengatakan dia menggunakan dia harus membeli lebih banyak opsi di Chicago Options Options Exchange daripada yang sebenarnya ada." Untungnya, penipuan semacam ini cukup langka.
Mendeteksi Penipuan Laporan Keuangan
Bendera Merah Penipuan Laporan Keuangan
Bendera merah laporan keuangan memberikan gambaran umum tentang tanda-tanda peringatan yang harus diperhatikan oleh investor. Mereka tidak selalu menunjukkan terjadinya penipuan laporan keuangan, tetapi hanya menandakan bahwa penelitian mendalam lebih lanjut harus dilakukan untuk menilai validitas dokumen perusahaan. Kreditor akan menemukan informasi seperti itu berguna untuk memastikan bahwa pinjaman tidak diberikan kepada perusahaan yang beroperasi dengan jumlah risiko yang tinggi. Investor, di sisi lain, mungkin ingin memperhatikan faktor-faktor berikut untuk menemukan peluang korslet baru.
Bendera merah penipuan laporan keuangan yang paling umum:
- Anomali akuntansi, seperti pertumbuhan pendapatan tanpa pertumbuhan arus kas yang sesuai. Penjualan jauh lebih mudah untuk dimanipulasi daripada arus kas, tetapi keduanya harus bergerak sedikit banyak seiring dengan berjalannya waktu. Pertumbuhan penjualan yang konsisten sementara pesaing yang mapan mengalami periode kinerja yang lemah. Tentu saja, ini mungkin karena operasi bisnis yang efisien daripada aktivitas penipuan. Peningkatan cepat dan tidak dapat dijelaskan dalam jumlah penjualan hari dalam piutang di samping meningkatnya persediaan. Ini menunjukkan barang-barang usang yang perusahaan mencatat penjualan masa depan fiktif. Lonjakan signifikan dalam kinerja perusahaan dalam periode pelaporan akhir tahun fiskal. Perusahaan mungkin berada di bawah tekanan besar untuk memenuhi harapan analis. Perusahaan mempertahankan margin laba kotor yang konsisten saat industrinya menghadapi tekanan harga. Hal ini berpotensi mengindikasikan kegagalan untuk mengenali biaya atau pengakuan pendapatan yang agresif. Penumpukan besar aset tetap. Akumulasi aset tetap yang tidak terduga dapat menandai penggunaan kapitalisasi biaya operasi, daripada pengakuan biaya. Metode penyusutan dan estimasi masa manfaat aset yang tidak sesuai dengan industri secara keseluruhan. Kehidupan aset yang berlebihan akan mengurangi biaya penyusutan tahunan. Sistem kontrol internal yang lemah. Tata kelola perusahaan yang kuat dan proses pengendalian internal meminimalkan kemungkinan bahwa kecurangan dalam laporan keuangan tidak akan diketahui.). Perusahaan itu berada di ambang melanggar perjanjian utang mereka. Untuk menghindari default teknis, manajemen mungkin dipaksa untuk secara curang menyesuaikan rasio leverage-nya. Auditor diganti, menghasilkan periode akuntansi yang terlewat. Penggantian auditor dapat menandakan hubungan yang tidak berfungsi sementara periode akuntansi yang terlewat memberikan waktu tambahan untuk "memperbaiki" keuangan. Sejumlah kompensasi manajemen yang tidak proporsional berasal dari bonus berdasarkan target jangka pendek. Ini memberikan insentif untuk melakukan penipuan. Ada yang merasa tidak enak dengan model bisnis, laporan keuangan, atau operasi perusahaan
Metode Deteksi Penipuan Laporan Keuangan
Melihat bendera merah bisa sangat menantang karena perusahaan yang terlibat dalam kegiatan penipuan akan berusaha untuk menggambarkan citra stabilitas keuangan dan operasi bisnis normal. Analisis laporan keuangan vertikal dan horizontal memperkenalkan pendekatan langsung untuk deteksi kecurangan. Analisis vertikal melibatkan pengambilan setiap item dalam laporan laba rugi sebagai persentase dari pendapatan dan membandingkan tren tahun-ke-tahun yang bisa menjadi potensi penyebab masalah. Pendekatan serupa juga dapat diterapkan pada neraca, menggunakan total aset sebagai tolok ukur perbandingan, untuk memantau penyimpangan yang signifikan dari aktivitas normal. Analisis horisontal mengimplementasikan pendekatan yang serupa di mana alih-alih memiliki akun yang berfungsi sebagai titik referensi, informasi keuangan direpresentasikan sebagai persentase dari angka tahun dasar. Demikian juga, variasi persentase yang tidak dapat dijelaskan dapat berfungsi sebagai tanda bahaya yang membutuhkan analisis lebih lanjut.
Analisis perbandingan komparatif juga memungkinkan analis dan auditor untuk menemukan perbedaan dalam laporan keuangan perusahaan. Dengan menganalisis rasio, informasi mengenai penjualan hari dalam piutang, kelipatan leverage dan metrik penting lainnya dapat ditentukan dan dianalisis untuk ketidakkonsistenan. Pendekatan matematis, yang dikenal sebagai Model Beneish, mengevaluasi delapan rasio untuk menentukan kemungkinan manipulasi pendapatan. Kualitas aset, depresiasi, margin kotor, leverage, dan variabel lainnya dimasukkan ke dalam analisis. Menggabungkan variabel ke dalam model, skor-M dihitung; nilai lebih besar dari -2, 22 menjamin penyelidikan lebih lanjut karena perusahaan dapat memanipulasi pendapatannya sementara skor-M kurang dari -2, 22 menunjukkan bahwa perusahaan bukan manipulator. Mirip dengan kebanyakan strategi terkait rasio lainnya, gambaran lengkap hanya dapat akurat digambarkan setelah kelipatan dibandingkan dengan industri dan dengan rata-rata historis perusahaan tertentu.
Garis bawah
Memiliki pengetahuan yang memadai tentang bendera merah untuk menghindari perusahaan yang terlibat dalam praktik akuntansi yang tidak bermoral adalah alat yang berguna untuk memastikan keamanan investasi Anda.
