Kejatuhan pasar saham 1929 menyebabkan undang-undang utama yang selamanya akan mengubah lanskap pasar sekuritas. Analisis ekonomi kecelakaan yang terjadi kemudian memperjelas bahwa pasar sekuritas dan pesertanya membutuhkan regulasi pemerintah yang lebih besar. Ini mengarah pada pembentukan Asosiasi Nasional Penjual Efek, sebuah badan pengatur mandiri yang mengawasi semua kegiatan semua pedagang perantara dan personel sekuritas terdaftar di seluruh negeri. Organisasi ini sejak itu telah direorganisasi menjadi Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), yang melanjutkan fungsinya untuk mengatur semua aspek pasar sekuritas di Amerika saat ini. (Cari tahu ujian mana yang Anda butuhkan untuk memulai karir Anda sebagai seorang profesional investasi. Lihat Perincian Lisensi Sekuritas Keuangan .)
TUTORIAL: Pengantar Federal Reserve
Sejarah
Seperti disebutkan sebelumnya, FINRA muncul dari organisasi pendahulunya, National Association of Securities Dealers (NASD). Organisasi ini diciptakan pada tahun 1939 sebagai sarana untuk mengimplementasikan berbagai ketentuan Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934 dan Undang-Undang Maloney tahun 1938. Organisasi swadaya ini akhirnya memisahkan diri dari pertukaran perdagangan elektronik berbasis komputer yang dikenal sebagai Nasdaq, yang berdiri untuk Sistem Kutipan Otomatis Penjual Otomatis Nasional. Sistem perdagangan berbasis komputer ini bergabung dengan American Stock Exchange (AMEX) pada tahun 1998 dan sepenuhnya terpisah dari NASD. FINRA kemudian dibentuk pada 2007 ketika NASD dan cabang pengatur Bursa Efek New York (NYSE) bergabung menjadi entitas tunggal baru. FINRA sekarang berdiri sebagai organisasi pengaturan mandiri resmi untuk industri sekuritas di Amerika.
Organisasi
FINRA terdiri dari sekitar 3.000 karyawan dan memiliki kantor pusat di Washington, DC dan New York City, dengan 20 kantor regional lainnya yang berlokasi di seluruh negeri. Ini mengumpulkan ratusan juta dolar setiap tahun dalam pendapatan yang dihasilkan dari iuran anggota, denda yang dipungut kepada anggota dan penilaian dari personel terdaftar dan mereka yang mendaftar menjadi seperti itu. Sebagai organisasi yang mengatur diri sendiri, organisasi ini terpisah dari otoritas pengaturan pemerintah mana pun, tetapi lebih rendah dari SEC, dan dibuat dengan izinnya. Ia memiliki wewenang untuk membuat, menerapkan, dan menegakkan berbagai peraturan yang berkaitan dengan perdagangan sekuritas, lisensi dan personel dan sekarang diperintah oleh dewan gubernur. Anggaran rumah tangga FINRA mengamanatkan bahwa dewan terdiri dari anggota berikut:
- CEO FINRA CEO dari gubernur publik NYSE 11, 10 gubernur industri
Gubernur industri harus mencakup:
- Anggota lantai Agen independen / afiliasi asuransi Gubernur investasi perusahaan afiliasi Tiga gubernur perusahaan kecil Satu gubernur perusahaan menengah Tiga gubernur perusahaan besar
Mereka yang termasuk dalam tiga kategori terakhir dipilih oleh anggota FINRA lainnya.
Ada beberapa komite, seperti komite audit dan komite khusus lainnya yang melakukan berbagai fungsi atau mengimplementasikan program tertentu. Misalnya, sebuah komite khusus dibentuk untuk meninjau prosedur pemeriksaan FINRA sehubungan dengan skandal Bernie Madoff. FINRA juga menawarkan ombudsman yang berfungsi sebagai kontak netral dan rahasia untuk perusahaan publik dan anggota serta perwakilan yang memiliki pertanyaan atau masalah tentang praktik atau peraturan FINRA. (Kami akan membantu Anda mengklarifikasi ujian mana yang harus Anda ikuti. Lihat Seri 63, Seri 65 Atau Seri 66? )
Tujuan dan Fungsi
FINRA mengatur industri sekuritas dalam banyak kapasitas, dan memiliki kekuasaan luas atas industri sekuritas yang harus dipatuhi oleh semua investor dan partisipan. Ada empat jalan utama yang ditempuh FINRA dalam upayanya untuk melindungi investor dan mengawasi pasar sekuritas di Amerika:
Perlindungan dan Pendidikan Investor - FINRA telah melakukan sejumlah proyek yang bertujuan untuk meneliti dan mengedukasi masyarakat tentang dunia investasi. Situs webnya memiliki beberapa modul pendidikan yang mencakup berbagai topik investasi, seperti penipuan investasi dan pendidikan keuangan untuk anggota militer. FINRA juga mensponsori program arbitrase yang memungkinkan investor untuk mengambil broker dan perwakilan terdaftar lainnya dan perusahaan mereka melalui proses mediasi jika terjadi perselisihan. Hampir semua aplikasi akun baru yang digunakan oleh perusahaan anggota sekarang termasuk kata-kata yang menjamin pelanggan dari hak ini - dan juga memaksa mereka untuk melepaskan hak mereka untuk menggunakan sistem pengadilan sebagai gantinya. Sistem arbitrase terdiri dari ribuan anggota dan panelis yang berkualifikasi yang dilatih untuk memberikan penilaian yang adil dalam audiensi antara investor dan broker serta perusahaan anggota dan karyawan mereka.
FINRA juga menawarkan hibah kepada berbagai kelompok dan organisasi lokal yang berupaya mendidik investor dan melatih mereka cara berinvestasi dengan bijaksana. Situs webnya, www.finra.org, menawarkan sejumlah besar sumber daya untuk calon investor, mulai dari modul pendidikan hingga broker sejarah disiplin hingga rincian bagaimana biaya yang dibebankan oleh reksa dana tertentu mempengaruhi kinerjanya dari waktu ke waktu.
Pendaftaran Pialang-Dealer - Semua perusahaan yang ingin menjual sekuritas di Amerika diwajibkan mendaftar ke FINRA untuk menjadi pialang-dealer berlisensi. Setiap perusahaan yang gagal melakukannya akan dikenakan denda, hukuman dan tindakan hukum lainnya dan dapat ditutup jika perlu.
Lisensi dan Ujian Efek - FINRA mengawasi lebih dari 600.000 personel di AS dalam beberapa kapasitas. Pertama, mengharuskan mereka untuk menjalani pemeriksaan latar belakang yang ketat dalam upaya untuk menyaring mereka yang memiliki catatan kriminal. Masing-masing dari mereka juga harus memiliki lisensi yang benar sebelum mereka diizinkan untuk melakukan transaksi sekuritas dalam bentuk apa pun. Untuk mendapatkan lisensi, setiap perwakilan yang terdaftar harus lulus ujian yang menguji mereka pada subjek yang berkaitan dengan sekuritas dan transaksi yang akan mereka hadapi. Ada banyak lisensi di industri sekuritas, seperti:
- Seri 6 - Lisensi ini memungkinkan pemegang untuk menjual produk investasi paket, seperti reksa dana, anuitas variabel dan trust investasi unit. Lisensi ini populer di kalangan perencana keuangan, agen asuransi, dan karyawan bank.
Seri 7 - Lisensi ini memungkinkan pemegang untuk menjual hampir semua jenis keamanan atau investasi yang ada, kecuali untuk kontrak berjangka, real estat, dan asuransi jiwa.
Seri 63 - Lisensi ini mencakup undang-undang langit biru negara bagian dan harus diperoleh oleh setiap perwakilan terdaftar selain dari Seri 6, 7 atau lisensi lainnya.
Seri 4, 24 dan 26 - Lisensi ini adalah untuk mereka yang mengawasi perwakilan terdaftar dan mencakup semua topik administrasi dan peraturan yang relevan, seperti persyaratan margin cabang dan regulasi opsi.
Pencatatan dan Sejarah Disiplin - FINRA menyimpan catatan luas dari semua kegiatan setiap perusahaan anggota dan perwakilan di industri sekuritas. Perusahaan dan karyawan diharuskan untuk melaporkan semua kegiatan yang mereka lakukan ke FINRA secara tepat waktu. Setiap tindakan disipliner yang diambil terhadap perwakilan manapun dicatat secara permanen di formulir U6, yang dapat diakses oleh publik di situs web FINRA. (Informasi keuangan pribadi dapat digunakan untuk mengevaluasi karyawan potensial. Bagaimana Anda memberi peringkat? Lihat Kredit Buruk Memengaruhi Karir Pialang .)
Garis bawah
FINRA didedikasikan untuk memastikan bahwa pasar dioperasikan secara adil dan investor individu dilindungi dari broker dan institusi yang tidak bermoral. Ini menyelesaikan tugas ini melalui berbagai jalan regulasi, dan situs webnya memiliki sejumlah besar sumber daya untuk broker dan investor. Untuk informasi lebih lanjut tentang FINRA, masuk ke situs webnya di http://www.finra.org/ atau hubungi broker atau penasihat keuangan Anda.
